Чем во время кризиса может помочь история?

В своих статьях я часто опираюсь на исторические данные, однако они не могут предсказать нам будущее. Но это вовсе не означает, что история бесполезна — есть вещи, которые ей все же по силам. О чем идет речь?

История дает контекст, а не ответы. Это чем-то напоминает бэк-тесты — мы можем взять прошлые данные и посмотреть, как они подходят к текущей ситуации. Будущее все равно будет скрыто туманом, но так хотя бы можно определить разумные вероятности.

Ведь когда вокруг сплошная неопределенность, что нам еще остается?

История показывает, что каждый раз все по-другому. Каждый крах рынка индивидуален, но есть между ними и кое-что общее — все они рано или поздно заканчивались. Акции восстанавливались. Экономика продолжала расти. Люди по-прежнему просыпались, чтобы сделать свою жизнь лучше.

Такова сила человеческого духа, и никакому кризису его не сломить.

История показывает, что легче предсказать риск, чем доходность. Как мы знаем, прошлые результаты не гарантируют таких же результатов в будущем. При этом риск на фондовом рынке есть всегда — в прошлом мы можем найти массу случаев, когда инвесторы оказывались к нему не готовы.

И в трудные времена самый главный риск — это предположить, что хорошие времена никогда не вернутся.

История показывает, что жизнь никогда не было простой. Я до сих пор не понимаю, как мир пережил Первую мировую войну, пандемию «испанки», несколько кровавых революций и Вторую мировую войну… и все за каких-то 30 лет.

У людей много недостатков, но и достоинств тоже хватает. Например, мы умеем приспосабливаться и двигаться вперед, даже когда мир катится в пропасть.

История — плохой предсказатель, только и хороших предсказателей в мире нет. Альберт Эйнштейн однажды сказал: «Я предпочел бы быть приблизительно правым, чем точно неправым».

В своих планах нужно стремиться именно к этому — лучше быть «приблизительно правым», чем допустить серьезную ошибку. При этом наши реалии постоянно меняются, а значит и планы должны быть гибкими.

История позволяет учиться на чужих ошибках. Чарли Мангер как-то сказал: «Я верю в дисциплину, позволяющую освоить лучшее, что когда-либо придумали другие люди. Я не верю в то, что можно просто сесть и придумать все самому. Никто не настолько умен».

Справедливо и обратное — можно заглянуть в прошлое и избежать того, о чем люди раньше не догадывались. И учиться на ошибках легче, чем подражать гениальности.

У истории есть одна постоянная. От пузыря Южных морей до краха Доткомов, от Великой депрессии до Мирового финансового кризиса есть одна константа — это человеческая природа. Люди всегда остаются людьми, сколько бы знаний они не получили.

Вот почему темперамент инвестора важнее, чем его интеллект. Ведь как писал Бенджамин Грэм: «Главной проблемой инвестора — и даже его злейшим врагом — скорее всего, будет он сам».

*****
Еще больше историй вы найдете на канале Финансовый Механизм