Кровь и резня на рынке акций: главные неудачники месяца

📉Ну что, у всех портфели покраснели? Тех, кто пришел на фондовый рынок в начале 2023 года и позднее, поздравляю — наконец-то вы увидели нормальную затяжную коррекцию, первую за полтора года. С почином, так сказать! Очень надеюсь, что никто с плечами в лонг на отскоке не залезал — а то так можно и без штанов остаться.

😳Когда я на днях говорил о том, что жду индекс ниже 3000 п., то даже не предполагал, что мы увидим его там ещё ДО сберовского дивгэпа. Лились мы вчера знатно, уехали уже до уровней декабря 2023 г. (а по сути — даже до июля 2023). Я, признаюсь, не удержался — расчехлил кубышку и начал интенсивные закупки. Скорее всего рановато, но накопленный кэш прожигал ляжку.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛LEAS Европлан (-18,1%)

Открывает нашу «облажавшуюся семёрку» Европлан, который потерял 18% капитализации за месяц. С момента IPO лизинговый гигант снизился ещё пока не так сильно — примерно на 5%, но мы-то ждали рост! Это, к слову, было одно из двух IPO в этом году, в которых я участвовал.

👉Ходят слухи, что квартальный отчет у Европлана будет плохой, и инсайдеры активно избавляются от бумаги. Однако с точки зрения фундаментала Европлан смотрится отлично: он ударными темпами наращивает объем лизингового портфеля, выручку и прибыль, а высокие ставки помогают зарабатывать шикарные процентные доходы.

🌲SGZH Сегежа (-19,5%)

С опилочниками всё давно понятно: достаточно взглянуть на финансовую отчетность за 2023 и за 1 кв. 2024. Каждый квартал компания теряет по 5 млрд ₽ из-за низких цен на продукцию и огромных процентных расходов. У Сегежи гигантский долг, который к тому же приходится постепенно рефинансировать по нынешним высоким ставкам.

👉Я почти уверен в предстоящей допэмиссии, которая наверняка сильно размоет долю текущих акционеров. Поэтому уже давно не увеличиваю свою позицию по деревяшкам, а жду окончательного разрешения больного вопроса, чтобы усредниться уже на дне.

🛒OZON ОЗОН (-19,8%)

Почти 20% теряют за этот месяц расписки маркетплейса. В апреле я писал, что на мой взгляд, идея в акциях ОЗОНа уже себя отыграла — в самом деле, +140% за год, куда ещё выше?

👉Главные возможные драйверы — долгожданный выход на прибыльность и переезд бизнеса домой. В остальном у Озона, судя по отчетности, всё в полном порядке, он выглядит как классическая история роста. Я продолжаю удерживать свою небольшую позицию, но докупать пока не собираюсь — жду редомициляции.

🌐VK МКПАО «ВК» (-20,9%)

ВК «радует» своих акционеров потерей более чем 1/5 капитала за 30 дней. Ну это звездец, товарищи. С полной господдержкой, в отсутствие конкурентов, будучи фактически монополистом на российском медиа-рынке, ВК умудряется терять деньги на ровном месте.

Ау, менеджеры ВК! Может, пора перестать платить самим себе и своим ковыряющим в носу IT-шникам миллионные зарплаты, а заняться наконец бизнесом?

👉После того, как я полностью избавился от Полиметалла с минусом в 80%, самая убыточная позиция в моем российском портфеле — это VK. Неудивительно, ведь я начал набор позиции ещё в далеком 2020 году по цене 2200 р. за бумагу… Эх, вернуться бы в то время и надавать самому себе хороших таких лещей🤦‍♂️ Ладно, поехали дальше.

🔩CHMF Северсталь (-21,8%)

Удивительно, но Северсталь откатилась даже ниже «никакущего» ВК. Но у нее хотя бы дивгэп был, так что ей простительно.

🇷🇺Компания успешно перестроила свои потоки продаж: доля внутреннего рынка после 2022 года выросла с 60% до 85%, а оставшееся идёт на экспорт в страны СНГ.

👍Северсталь  — на мой взгляд самая перспективная из черных металлургов. Рентабельность по EBITDA в 2023 году достигла 36% (35% за 1-й кв. 2024), что выше, чем у всех российских конкурентов. Это позволяет компании генерировать значительный денежный поток, а значит, платить дивиденды даже в случае замедления роста экономики. Лично я активно подбираю Севку на этом снижении.

⚜️SELG Селигдар (-27,1%)

У золотодобытчика дела прям очень не очень. В июне он попал в санкционные списки США. Хотя санкции не должны оказать серьёзного влияния на бизнес — Селигдар практически всё добытое золото продаёт крупнейшим российским банкам.

👉Но не это стало главной причиной такого сильного «слива». В конце июня был задержан президент ПАО «Селигдар» Константин Бейрит. Инвесторы обоснованно опасаются, что бизнес у Бейрита могут банально «отжать», а как поведет себя новый собственник, неизвестно. Может отменить дивы, объявить допку и вообще продать все месторождения другим заинтересованным игрокам — это Россия, детка!

🚂GLTR Глобалтранс (-30,4%)

Лидер антирейтинга — Глобалтранс, которого ушатали с за этот месяц сильнее, чем на 30%. Даже Газпром на его фоне смотрится бодрячком (он вообще подрос на 1% против рынка).

🇦🇪 Безостановочное падение расписок вызвано неопределенностью с дивидендами после редомициляции. Корпорация переехала с Кипра в ОАЭ, но сигналов к возобновлению выплат акционерам так и нет.

👉Кроме того, всех держателей беспокоят явные параллели с кейсом Полиметалла. Компания пообещала сохранить листинг на Мосбирже, однако Полик тоже много чего обещал. У меня есть небольшая позиция по GLTR, но соваться сейчас в эту историю и усредняться я пока не рискую.

🎯Подводим итог

В числе ТОП-7 главных неудачников за прошедший месяц — Европлан, Сегежа, ОЗОН, ВК, Северсталь, Селигдар и Глобалтранс.

💪Европлан и Северсталь я считаю хорошими крепкими историями, вполне заслуживающими добавления в портфель на коррекции. Озон тоже норм, но в моменте был слишком перегрет + ждём редомициляции.

🤮Про ВК даже говорить ничего не хочу. Самое разочаровывающее днище, которому были созданы все условия для роста бизнеса и заколачивания денег, но он их успешно проspaл (извините, не смог подобрать другого слова).

🎢Сегежа, Селигдар и Глобалтранс  — очень рискованные идеи для любителей пощекотать себе нервы. Все трое упали уже ОЧЕНЬ сильно со своих максимумов, но никто не гарантирует, что на этом падение остановится.

🔥Сегодня на рынке снова будет кpoвь и peзня весело! Дивгэп главного «зелёного мамонта» наверняка придаст ускорения падающему тренду, и мы вполне можем потрогать 2800-2850 п. если не прямо сейчас, то в течение июля на новостях о новых налогах и повышении «ключа».

Я заготовил ещё одну порцию наличности со своего накопительного счета, но никому не советую повторять за мной: возможно, здравой идеей будет пока постоять в стороне и понаблюдать за происходящим. И уж точно не стоит сломя голову лезть в истории с большим риском, которые «уже упали» — они могут оказаться большой хомячьей ловушкой. Сосредотачиваемся на подборе качественных активов по приятным ценам годовой давности.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 ТОП-5 неудачников 2024 года. Кто упал сильнее всех и стоит ли их подбирать
📍 Обвал начался?! Почему падает рынок и что дальше

--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth