📉 Так ли страшна текущая коррекция?

Начиная с 20 мая на российском фондовом рынке продолжается коррекция. На мой взгляд, её первопричинами стали:

— обновленная налоговая система;
— введение санкций на НКЦ и Московскую Биржу + вторичные санкции;
— паника от возможного повышения ключевой ставки.

На этих факторах рынок то сползал вниз, то цеплялся за проторговку в боковике, однако в конце концов дал слабину и начал проваливаться куда более существенными темпами, чем было до этого. Этому также можно найти объяснение, ведь в момент массовых дивгэпов нерезиденты дружественных стран начали продавать свои акции. Пересечение двух этих составляющих держат рынок под серьезным давлением, но и это не всё. Не будем забывать, что российская фонда в подавляющем большинстве состоит из физиков, которым в свою очередь свойственно паниковать. Я к тому, что 26 июля нас ждёт очередное заседание ЦБ по ключевой ставке и текущие данные по инфляции прямо говорят о том, что её с большей долей вероятности будут повышать:

📌 Годовая инфляция, по данным Росстата, в июне ускорилась до 8,59% с 8,30% на конец мая, 7,84% на конец апреля, 7,72% на конец марта, 7,69% на конец февраля, 7,44% на конец января и 7,42% на конец декабря 2023 года. Из данных за 8 дней июля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 8 июля выросла до 9,25% с 8,59% на конец июня, если ее высчитывать из недельной динамики, и ускорилась также до 9,25%.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Хотелось бы верить, что падением ниже 3000 пунктов по индексу рынок таким образом закладывает повышение ключевой ставки до 18% (а может и выше), но почему-то кажется, что это далеко не так. Здесь дело либо в каком-то инсайде, о котором никто не говорит, либо же действительно у нерезидентов довольно много акций (да когда они у них закончатся..). Ну и держим в уме большое количество дивгэпов и сработавшие маржинколы.

Что имеем на данный момент?

Широкий рынок акций продолжает неплохо корректироваться, а индекс тем временем уже снизился на 15% от своих локальных максимумов, т.е от 3500 пунктов. Сегодня Сбербанк отрывается на торгах с дивидендным гэпом, закрытие которого в текущих реалиях может быть дольше обычного и в негативном сценарии прольет рынок ещё ниже.

Что касается моих действий, то я продолжаю находится в позициях. Практически весь свой кэш я использовал при покупке/усреднении старых позиций. По некоторым позициям сижу в плюсе, к примеру в том же ЮГК, который брал по 0,55 рублей. Ну и, конечно же, не без минусов: Абрау-Дюрсо, Соллерс, Диасофт, Европлан, Совкомбанк сейчас неплохо просадили мой портфель. Эти компании я брал с верой в их бизнес и не меняю своего долгосрочного взгляда, тем более, что фундаментально ничего не изменилось. Продавать их не собираюсь, но и докупать тоже (делал это ранее).

Сложно сказать чего именно жду от рынка. В идеальном сценарии хотелось бы увидеть скорейший разворот и восстановление к утраченным ранее 3500 по индексу, но возможно, что рынок ещё даже не на пике своей летней лихорадки. Повторюсь, 26 июля заседание по ставке и до этого момента турбулентность вполне может продолжаться..

Друзья, хотел бы закончить этот пост ключевым посылом — берегите свои нервы и психологическое здоровье. Коррекции на рынке это нормальное явление, а сам рынок является цикличной историей, впрочем как и всё в нашей жизни. Вспомните 24 февраля 2022 года и то, как тогда пострадал рынок. Стоит также отметить, что за последние 2 года мы ещё так не корректировались, но и сейчас не 24 февраля. За это время компании адаптировались к санкциям, приспособились работать в непростых условиях и это значит, что из подобного кризиса выходить будет несколько проще. Спасибо, что дочитали этот пост до конца, я желаю Вам хорошего дня и продолжу анализировать интересные компании отечественного фондового рынка 🤝