Про рынок 22,07

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

В США творится предвыборная неразбериха, и рынок отвечает на эту пока коррекцией. Падают и фондовые индексы и сырье (в первую очередь металлы). По идее так и должно быть, перед выборами из-за неопределенности это вполне закономерная реакция. 

Байден выбывает из президентской гонки и передал Харрис «эстафетную палочку» от Демократической партии. При этом перевес Трампа становится для меня очевидным  и велика вероятность победы республиканцев. Бытует мнение, что приход к власти Трампа — позитив для РФ. Я провел аналитику прошлого, и не увидел откровенного позитива для нас.

Трамп пообещал пересмотреть санкционную политику в отношении России, которая выдвинула надежду на снятие или ослабление некоторых ограничений. 

Повторюсь - а что, Трамп не американец? Он конечно может как-то повлиять на Зеленского, но окончание  СВО пока выглядит крайне сомнительной, ведь на СВО развивается американский ВПК, а это огромные деньги! 

Смягчение санкций? Тоже огромный вопрос. Санкции были введены не просто так. Они были обусловлены конкретными действиями России, и их отмена требует от России изменения своего поведения. А его скорее всего не будет!  На самом деле Трамп не смог существенно смягчить санкции в прошлом, а даже ввел новые в отношении России. Т.е. снова предвыборные обещания — не более!

Торговая и валютная войны с Китаем — тоже один из самых ярких примеров политики Трампа, которая явно противоречила его заявлениям о «дружбе» с китайцами. А ведь Китай — тоже «типа» наш друг!

РЕЗЮМЕ  — политика Трампа была в прошлом слабо предсказуемой, и в случае его возврата к власти останется такой же непредсказуемой. Так что нет ничего однозначного в приходе Трампа к власти снова. В целом я пока не вижу явного позитива для РФ с его возвратом к власти! Но это мое личное мнение!

=

Девальвировать рубль пока не удается не смотря на ослабление продажи валютной выручки экспортерами. А сильный рубль — удар по экономике РФ, т.к. Россия была и есть «сырьевая» страна. ЦБ регулярно печатает курсы валют к рублю, но это всего лишь цифры, не привязанные ни к чему. 

Внешний долг России во втором квартале текущего года вырос на 1,12%  — до 306,1 миллиарда долларов, это первое его увеличение за два года, следует из предварительных данных ЦБ РФ. 

ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА РФ ЗА ЯНВАРЬ — ИЮНЬ ПРЕДВАРИТЕЛЬНО СОСТАВИЛ 929 МЛРД РУБ., ИЛИ 0,5% ВВП. 

Инфляционные ожидания населения РФ в июле выросли до 12,4% с 11,9% в июне. 

Индекс ОФЗ (RGBI) на минимумах, АНАЛИТИКИ ВНОВЬ ПОВЫСИЛИ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2024Г — С 15,9% ДО 16,8%, НА 2025Г ДО 15% С 12,4%.

Основная интрига этой недели — заседание ЦБ по ставке в пятницу 26,07.

Инфляция по-прежнему не показывает заметного снижения. Решил представить пока невозможное -  ЦБ оставит ставку как есть или даже начнет снижать ставку. 

Население будет в спешном порядке «вынимать» деньги с депозитов,  возрастут траты (люди будут охотнее покупать товары), будут охотнее брать кредиты, бизнесы будут расти, платить людям больше и конкурировать за сотрудников, реализовывать новые проекты! И вроде очень неплохо, но может повторится турецкий сценарий.

У Турции был иной подход — вместо повышения ставки они ее снижали! После снижения ставок турецкие компании и граждане получили доступ к дешевым кредитам. При этом из-за высокой инфляции они продолжали верить, что цены и дальше будут расти. Люди кинулись покупать товары и недвижимость, и в итоге оказались правы. Но возникла реальная проблема — промышленность уже не может справляться с покупательной способностью граждан, и в итоге спрос сильно опережает предложение товаров и услуг.

Турция при этом занимает второе место в мире по инфляции, среди значимых экономик. На первом месте Аргентина (88% инфляция). На третьем Иран (52,2%). И снова к вопросу об «иранском сценарии» развития экономики РФ.

Думаю, что в Банке России понимают, нашим деньгам в банках не стоит давать массово вываливаться в экономику. Но как?!

На неделе подумал снова, а что будет в случае повышения ставки! Население понесет деньги на депозиты еще сильнее в случае повышения ставок. Это для них хорошо. А банкам — вопрос. Существуют ужесточения требований ЦБ по выдаче новых кредитов и рефинансированию клиентов с повышенной долговой формой. Дельта между депозитами и кредитами, конечно, сохраняется, но не будет ли переизбыток средств в банках в этом случае?

Возможен ли переизбыток средств в банках? Да, возможен. Если банки не смогут найти достаточное количество клиентов, у них может возникнуть переизбыток средств. И это может иметь негативные последствия для банков. Избыток денег может снизить рентабельность банков, так как они не смогут с высокой доходностью разместить эти средства. Чем больше повышение, тем больше людей будет размещать деньги на депозитах.  При этом если спрос на кредиты упадет из-за удорожания и конечно же ужесточение требований ЦБ по выдаче новых и рефинансированию старых кредитов клиентам с повышенной долговой нагрузкой, то средства переизбыток будут более ощутимыми.

Что могут сделать банки в такой ситуации?

Банки могут искать новые ниши для кредитования, например, кредитование среднего бизнеса или потребительское кредитование в сегментах, где спрос на кредиты более устойчивый. Это безусловно хорошо для экономики. Но очень сомнительно!

Банки могут инвестировать свои избыточные средства в ценные бумаги или другие активы. Тоже весьма сомнительно, но такая вероятность есть!

Мне видится вероятный сценарий 90-х, т. е. обнуление депозитов или ограничение на вывод средств в определенный процент в месяц! Обязательные покупка облигации!

Все очень хорошо складывается. Бюджету нужны деньги, девальвировать рубль не получается, остается привлечение «длинных» денег, а ОФЗ на лоу… Население (богатое) богатеет за счет высоких ставок по депозитам, и в случае повышения ставки будет богатеть еще больше. В то же время банкам будет сложнее использовать «дельту» из-за ограничений того же ЦБ по выдачи новых и рефинансированию старых кредитов клиентам с высокой долговой нагрузкой. 

В итоге может сложиться вполне реальная ситуация — ставку поднимут, а потом либо вклады заморозят, либо введут ограничение по лимиту на съем, либо обяжут граждан вкладывать в длинные ОФЗ. Т.е. повтор ситуации 90-х.😡

Это конечно очередной «кидок» населения, но что не сделаешь во благо бюджета, рядовыми гражданами можно снова пожертвовать! И снова лучше быть перестаховщиком, чем оптимистом в «розовых» очках! 

Короче говоря, я бы не хотел быть на месте Набиуллиной в данной ситуации, она действительно непростая и судьбоносная для страны, бизнеса и населения в целом! Вопрос остается актуальным, что решит ЦБ – никому не известно, и, конечно, не понятно, как будут действовать банки в случае повышения ставки! Просто мысли вслух!


«Бумажный» рынок.

На недельном графике фьючерса на индекс ММВБ (приходится перейти временно на фьючерс, т.к. в нем не отображаются дивидендные отсечки, которые прошли) рисуется противоречивая картина. За лонг — откупная конфигурация свечей и пока удержание ценовой поддержки 3054-3082. Нейтральна ситуация = цена в ОИ. За шорт — цена под 55ЕМА, «запаздывающая» ниже текущих цен. Крайне непросто что-то решить, эта неделя может все изменить. А на этой недели (в конце) — ставка ЦБ. При этом кроме нахождения фьючерса в ОИ ничего не мешает продолжению падения! Вот такой расклад!

Во фьючерсе на Индекс ММВБ на днях продолжается отрост. Пройден возможный уровень сопротивления 3065-3079, пробит локальный дивергентный тренд, но остались не взятыми другие, более сильные сопротивления 3139±  и 3233+-, причем на верхней (четкой) границе находятся и 55ЕМА, и ОИ, которое продолжает «смотреть» вниз и «запаздывающая» ниже текущих цен. Поэтому пока торговля в новом канале 3065-3079 на 3139-3148.

Драйверов для роста нет, продолжается засадка в акции на тонком рынке. Надо ждать знакового события —  пятницу — заседание ЦБ по ставке!

Спекулятивно — торговля в вышеозначенном канале, ГЛОБАЛЬНО — каждый решает и торгует сам, но я лично предпочтение отдаю медведям. Поэтому в случае отскока вверх продолжаю рекомендовать прикрывать лонги, и искать точки входа в шорт!





Рынок снова неоднородный, поэтому отдельно по бумагам.

Сбер.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ БАНКОВ РФ В ИЮНЕ СНИЗИЛАСЬ НА 12% К МАЮ И СОСТАВИЛА 225 МЛРД РУБ. 

У меня лично огромное сомнение, что Сбер будет платить такие «жирные» дивиденды в будущем. Высокая ставка — надолго! Население беднеет — это тоже для меня очевидно (несмотря на вроде как рост заработной платы (что под сомнением), очень много людей находятся под долговой нагрузкой)! Плюс удар по льготной ипотеке — а ведь кредиты = одна из основных статей дохода банков. Ну и конечно ужесточение налоговой политики! 

В Сбере на днях кроме перепроданности по RSI ничего не говорит «за возможный» долгосрочный отскок вверх и ничего не исключает возможности продолжении падения. Для лонга явно пока бумага не созрела! Основная (глобальная) идея остается в силе — пинг-понг от шорта в зоне 306-310,7 (+55ЕМА и ОИ), + «запаздывающая» ниже текущих цен. 

В Сбере на часах вижу такую ситуацию. Есть пока четыре волн роста без дивергенции на хаю (значит повтор хая возможен). Есть канал 284,4-288,4, мишень вверх =292,4± , что совпадает с локальным хаем. Буду пробовать покупать в зоне 284,4-289,36 (+55ЕМА) со стопом 287,6-. Ниже «мертвая» зона 284,4-288,4, в ней ничего делать не буду (цена в районе ОИ). При проходе и закреплении ниже 284,4- цена окажется под и 55ЕМА и ОИ, и вполне может упасть до мишени от пробоя канала 280,4± . Продажа под 284,4- со стопом 285,2+ и тэйком над мишенью, которая совпадает с зоной поддержки 278,31-280,6, в которой буду пытаться покупать со стопом 277,5- и тэйком под 284,3-. Заметьте, везде стопы есть!





Лукойл.

В Лукойле на днях сохраняется классический downtrend. Цена под 55ЕМА и ОИ, которое опускается вниз. Сопротивления — первое (слабое) = 6969-6997  (слабое — т.к. RSI пробивает локальный дивтренд — но цена важнее). Второе — сильное = 7109-7112, +нисходящий тренд. И крайнее сопротивление 7326-7375 (может даже и 7400) (на этом уровне верхняя граница преображена в линию). 

Расти будет крайне сложно, но при проходе и закреплении выше я признаю, что downtrend закончен и можно смело торговать от покупки снова. НО НЕ РАНЬШЕ! При этом так и не ясна четкая глобальная зона покупки, возможно зона 6689-6814, но она крайне широкая… 

В Лукойле на этих уровнях на часах появилась локальная зона покупки 6876-6883 (+55ЕМА), буду возможно купать со стопом 6855-. Как и прежде зона продажи прежняя - под зоной 6969-6990 продажа со стопом 7010+ и тэйком над 6780+. При этом возникает явное несовпадение дневных и часовых уровней, в этом может быть проблема, возможно надо будет двигать стоп на 7030± — буду смотреть по ситуации. Далее возможен лонг до зоны 7073-7119, стоп -0,3% от 6969=6950-, на хаю снова шорт со стопом 7140+ и тэйком над 7010+. В случае падения пока я не вижу четких входов в любую сторону!





Отдельной темой стоит Газпром. Газпром 17 июля установил абсолютный рекорд поставок газа российским потребителям летом. И вроде как новость очевидная, после подъема цен для российских потребителей и в связи с потерей газового рынка Европы и пока проблемным рынком сбыта СПГ в Азию Газпром просто был обязан добывать и продавать больше внутри страны, но реакция была снова через-чур позитивной.

Чисто с технической стороны он на днях не только на 55ЕМА и внутри ОИ, но и под верхней границей канала. Бумага выросла уже очень сильно, я бы не жадничал и лонги все таки прикрывал! Шорта, понятное дело, нет! Бумага выполнила программу, покупать тут точно не буду, продавать опасно, значит – только зритель!

Возможно после коррекции и буду присматриваться к локальной покупке на свечке с параметрами 127,5-127,8. Газпром не смотря на закрытие на днях в районе 55ЕМА и ОИ все-таки буду пытаться покупать в зоне 127-128,2 (+55ЕМА) со стопом (причем жестким) по 126,6-.





При этом остаются локальные идеи, но возникают противоречия между дневными и часовыми графиками во многих эмитентах. Так на днях бумага может подойти в зону ОИ снизу (Новатэк к примеру), либо под сильное дневное сопротивление (к примеру ГМКН), либо просто возможность сильного отскока из-за перепроданности (тот же Мечел), при этом на часах появляются конкретные дивергенции на росте, причем в локальных пятых (конечных) волнах роста. Т.е. вероятности пробоя-непробоя примерно 50/50. 

До заседания ЦБ по ставке 26,07 наш тонкий рынок будет подвержен манипуляциям со стороны «больших денег» и может быть все что угодно, поэтому вопрос со стопами должен стоять на первом месте!


=

Итог недели.

Суммарно за неделю прибыль  +3,18%. Круто!👍 Прибыль с 06.12.2023 абсолютных(!)  ⚡️22,95%⚡️, причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока  четыре убыточные недели.

На стратегическом счету было заработано  +2,69% по цене.

=

Теперь к мыслям.

У меня пока присутствует стойкое убеждение, что наш рынок продолжает быть крайне тонким и соответственно легко манипулируемым «большими» деньгами. Люди просто «выдумывают» себе драйверы для роста. 

То Газпром с его суперприбылью (ну еще бы, после подъема цен для российских потребителей и в связи с потерей газового рынка Европы и пока проблемным рынком сбыта СПГ в Азию Газпром просто был обязан добывать и продавать больше внутри страны). То «якобы»  позитив из США. А что, Трамп не американец? Что, он не начнет торговую войну с Китаем (а ведь мы с ним вроде как друзья). Да и проблему с окончанием СВО пока выглядит крайне сомнительной, ведь на СВО развивается американский ВПК, а это огромные деньги! 

Короче говоря — РЕАЛЬНЫЙ ДРАЙВЕР (ИЛИ АНТИДРАЙВЕР) ПРИДЕТ В ЭТУ ПЯТНИЦУ — 26,07 — НА ЗАСЕДАНИИ ЦБ РФ, от него будет очень многое зависеть как для страны, фондового рынка и населения в целом.

Я еще раз повторю, я не торгую ожиданиями! Я торгую фактами! В этом есть минусы тоже (недозаработанная прибыль), но плюс один есть — Я НЕ УГОРЮ СИЛЬНО! А для меня это главная задача!

Рынок начинает ходить, причем сильно, поэтому буду продолжать исполнять глобальные (пока от шорта) идеи и искать локальные, главное чтобы не было противоречий.

В любой ситуации перед входом в сделку надо сначала рассмотреть именно негативный вариант, потом возможную прибыль, потом оценить соотношение прибыль/риск, и в случае его удовлетворительного значения не боятся и входить в сделку. Это называется стратегией торговли! А время все расставит по своим местам!

=

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.


🔥 Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу  t.me/scalpon и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на ММВБ!

Я предлагаю:

— Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях ММВБ;
— Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии;
— Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом.


Удачных торгов! Тренд — наш друг!