Резюме ЦБ России - Ставка 2024г: 18-19,4%; Ставка 2025г: 14-16%; Ставка 2026г: 10-11%; Ставка 2027г: 7,5-8,5%. Рост экономики РФ 2024г: 3,5-4%

07.08.2024
Центробанк опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки (в конце июля ее повысили до 18%) и обновленный среднесрочный прогноз, где сообщается, что возвращение ставки в диапазон 7,5-8,5% предполагается только в 2027 году.

При этом прогноз средней ключевой ставки на 2024 повышен до 16,9-17,4%, на 2025 – до 14-16%, на 2026 – до 10-11%.

Прогноз роста российской экономики увеличен до 3,5-4% в 2024 году.

В резюме регулятор также привел аргументы членов совета директоров для повышения ставки на прошлом заседании. Они обратили внимание на:

• устойчивую инфляцию выше таргета в 4%, которая негативно влияет на перспективы роста экономики, резкое повышение ставки позволило бы остановить рост цен;
• некоторые признаки замедления роста экономической активности в июне-июле, что может отражать исчерпание ресурсов для производства в условиях перегретой экономики;
• повышение прогноза нейтральной ставки до 7,5-8,5%, что требовало более резкого шага по ключевой в июле. 

По итогам состоявшейся дискуссии Совет директоров Банка России 26 июля 2024 года повысил ключевую ставку до 18,00% годовых с 29 июля 2024 года, значительно повысил прогнозную траекторию ключевой ставки в базовом сценарии и дал направленный сигнал о возможных будущих шагах по ключевой ставке. Совет директоров указал на необходимость поддержания более жестких денежно-кредитных условий, чем предполагалось ранее. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Траектория ключевой ставки повышена на всем прогнозном горизонте, в том числе с учетом пересмотра вверх диапазона долгосрочной нейтральной ставки для российской экономики (с 6,0–7,0% до 7,5–8,5%). В 2024 году ключевая ставка будет находиться в диапазоне 16,9–17,4% годовых, в том числе с 29 июля до конца года – 18,0–19,4%. В 2025 году она ожидается в диапазоне 14,0–16,0% годовых, в 2026 году – 10,0–11,0% годовых, а в 2027 году выйдет на нейтральный уровень 7,5–8,5% годовых

Совет директоров Банка России ожидает, что в базовом сценарии во втором полугодии 2024 года положительный разрыв выпуска будет постепенно сокращаться под влиянием проводимой денежно-кредитной политики. При этом снижение инфляции к цели будет происходить несколько медленнее, чем ожидалось ранее, но будет завершено к концу 2025 года. Прогноз по инфляции пересмотрен вверх в 2024 году. В 2024 году инфляция составит 6,5–7,0%, в 2025 году снизится до 4,0–4,5% и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Прогноз роста российской экономики также пересмотрен. В 2024 году экономика вырастет на 3,5–4,0%. В 2025 году экономический рост составит 0,5–1,5%, в 2026 году – 1,0–2,0%, в 2027 году – 1,5–2,5%. 
Более подробно о прогнозе можно прочитать в Комментарии к среднесрочному прогнозу Банка России.
www.cbr.ru/Content/Document/File/162405/summary_key_rate_07082024.pdf