Почему многие инвесторы имеют плохие результаты?

Есть несколько причин, почему это именно так. Какие-то из них находятся в плоскости психологии, какие-то связаны с философией, какие-то имеют весьма прозаичные бытовые предпосылки. В серии постов я постараюсь описать те, которые известны лично мне, но этот список тоже не будет всеобъемлющим.

А начну я пожалуй с условного «технического» аспекта.

Наверняка, если вы не первый день на бирже, и не в первый раз решили прикупить в свой портфель каких-нибудь ценных бумаг, или заключить срочный контракт, вы уже читали книги или проходили какие-нибудь курсы посвящённые инвестициям. А значит с вероятностью 95% вы слышали расхожее выражение: «Прежде всего нужно научиться не терять деньги». Трактовать это выражение можно по-разному, и трактовки будут отличаться от того, каким инвестиционным «методом» вы решили воспользоваться. Но глобальная суть этого высказывания понятна всем из-за своей явной простоты. Я лишь хочу подчеркнуть, что для начинающих инвесторов — важнее научится «оставаться при своих», пусть в номинальных деньгах, чем сразу стремиться за эффективностью, устанавливать таргеты и т. п. В любом деле человек не становится сразу профессионалом, и только через знания и опыт ему открывается глубинное понимание сути вещей и процессов. При этом знания позволяют совершать меньше фатальных ошибок, а опыт позволяет добиться стабильности и прогнозируемости результатов.

Одним из аспектов успеха на краеугольном философском камне инвестиций является — система. Очень многие попустительски относятся к собственной системе инвестиций. Ваша система инвестиций — это алгоритм принятия решений, ваша философия приправленная правилами, и чем более детально проработаны эти правила, тем выше шансы на успех. При этом совершенно неважно, какой подход вам ближе: фундаментальные оценки, технический анализ или вы просто апологет индексного инвестирования. Без системы не один из них не будет работать в вашу пользу. Но кроме этого, отсутствие системы или плохо формализованная система не позволит вам надлежащим образом делать работу над ошибками. А ведь именно они являются наилучшим учителем. Однако, начинающие инвесторы настолько спешат инвестировать, что крайне плохо подходят к вопросу выработке собственной системы на первоначальном этапе. О каком росте до профессионала можно говорить, если в марте этого года в ответах на мой опрос: «Вы делаете ревизию своих решений и прогнозов? Помните ли контекст?», только 34% ответила, что стараются анализировать свои решения качественно, и только 30% помнят контекст принятых решений. Тех же кто не делает, или подходит к этому спустя рукава оказалось 66%. Удивительная корреляция с данными неудачных и разочаровавшихся в инвестициях, чья доля оценивается профессиональными участниками в 60%-70%! Поэтому любой инвестор (или трейдер) просто обязан начать с системы и формализации собственных правил! Вы можете взять за основу чужую систему, но никто не отменяет её проверку на истории. Сам факт непредвзятого тестирования вам уже поможет формализовать правила. Для некоторых простых систем вам понадобиться 1-3 месяца, для более сложных, может уйти легко год и даже больше. Но пока Вы не сделаете этого, ваши положительные результаты будут продиктованы на 99% удачей, а не знаниями и опытом.

Система — это 30%, а возможно и все 50% вашего стабильного положительного результата в инвестициях. После её разработки, и «запуска» на её основе собственных инвестиций, вы столкнётесь как минимум с двумя вызовами. Первый — вам придётся привыкнуть, что время нельзя ускорить или замедлить, как это происходит в бэктесте, а второе — что систему придётся улучшать. При этом всегда стоит помнить, что путь улучшения любой системы ничем не отличается от её разработки.

Те, кто давно подписаны на мой канал видят как я подхожу в выработке собственных систем, и последний наглядный пример тому доработка моей стратегии на альфа скакунах AHTRUST. Но и более старая стратегия ABTRUST не является исключением. Кто же подписан на мой закрытый канал ABTRUSTOPSEC могут не только наблюдать за развитием моих систем, но и знакомиться с некоторыми «внутренностями» — то есть логикой принятия тех или иных решений.

Если же вы хотите узнать о методах, инструментах, инфраструктуре и повысить свои hard skills, то напоминаю, что в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ есть прекрасная программа «Финансовые и фондовые рынки», где я явлюсь академическим руководителем, а её преподаватели не только отличные лекторы, но и практики с большим опытом работы в сфере инвестиций.

Удачи в инвестициях! И до следующего поста по данной теме!