Если в Российской экономике наступит «Турецкий сценарий», где хранить деньги?

«Турецкий сценарий характеризуется самоускоряющейся инфляцией и девальвацией национальной валюты, что началось в Турции в 2021 году и продолжается до сих пор (в мае 2024 года инфляция составила 75,5%)»

👇Нам до первого места еще далеко, но в Турции на этом пути лира девальвировалась в три раза 🤷‍♂.



❓ Вопрос насколько вероятно такое развитие событий в корне неправильный. Потому что тогда мы попадаем в ловушку противоположных решений, которые могут привести нас к совершенно разным результатам.

Поставим себе задачу найти наиболее сбалансированные варианты сбережений, если мы верим в «турецкий сценарий» и если нет.


🇹🇷 Изучим опыт Турции☝

Должно быть ?

🔹 Акциям плохо, так как бизнес «загибается»?
🔹 Турецкая лира крепка, ведь в нее выгодно вкладывать под высокие проценты в банках?
🔹 Золото никому не нужно, так как оно не приносит процентов и при высоких ставках в него не вкладывают?


☝Факты следующие

🔸 Лира девальвирует, потому что к ней нет доверия;
🔸Акции в национальной валюте абсорбируют денежную массу;
🔸 Золото оказывается все-таки нужно. Хотя, оно по прежнему не приносит процентов;
🔸 Среднегодавая доходность вкладов 12,5% за пять лет.

Теперь, а что актуально, если мы не верим в «турецкий сценарий»?

🔹 На этапе повышения ключевой ставки краткосрочного цикла: акции под давлением (добираем при снижении), эффективны облигации с переменной ставкой (флоатеры).
🔹 Далее при снижении ключевой ставки: акции растут и актуальны длинные облигации (ОФЗ);
🔹 Золото стабилизирует портфель на турбулентном рынке. А в развивающихся экономиках с нестабильной валютой, особенно.

🇹🇷 Итого, если мы верим в «турецкий сценарий»:

НУЖНЫ: акции, валюта, золото, валютные активы;
НЕ НУЖНЫ: краткосрочные вклады и облигации в нац. валюте, долгосрочные вклады и облигации в нац.валюте.

😊 Итого, если мы верим в разворот КС в 2025 году (не верим в турецкий сценарий):

НУЖНЫ: акции, золото, валютные активы и долгосрочные облигации в национальной валюте;
НЕ НУЖНЫ: краткосрочные вклады и облигации в национальной валюте.

☺️ В обоих случаях в портфеле необходимы золото, акции и валютные активы. И так же в обоих случаях не нужны краткосрочные вклады.




Если без депозитов совсем никак, то гораздо лучше с этой задачей справляются флоатеры и фонды денежного рынка.

🏦 Объем средств граждан на банковских вкладах и счетах >50 трлн. рублей — исторический рекорд. И рост вкладов держится только на растущих процентах. А теперь включаем логику!

Резкое и преждевременное снижение ключевой ставки может привести к ажиотажному спросу из-за высвобождения части средств со вкладов, что спровоцирует новый виток инфляции.

В своем заявлении Эльвира Набиуллина подчеркнула, что инфляция не снижается, а население не уменьшило уровень потребления, а значит, ключевая ставка может еще вырасти.

ЦБ изо всех сил хочет избежать «турецкого сценария». Ведь если не вовремя перейти к мягкой денежно-кредитной политике, неконтролируемо «печатать» деньги и не сбить потребление, то избежать его не удастся.

Риски есть и они реальны. КС 21% это уже не шутки. Последний раз такая ставка была в 90-х.

☝
График без лишних комментариев позволяет понять насколько тогда просто было остаться без денег.

🇹🇷 Готов Ваш портфель к «турецкому сценарию»?

Подпишись и спасибо за ❤, если было интересно и полезно. Telegram-канал.