30% годовых на облигациях.

Пока проходит инаугурация Трампа, геостратеги готовы рисовать новые стрелочки на картах, криптаны готовятся скупать новые мемкоины. Предлагаю обсудим более насущные дела, о том, как можно сделать 30% годовых на «скучных» облигациях.

Видел сегодня подборку у БКС с 5-ю облигациями. Доходность у всех ~30%. Лучшая история там была ГТЛК со свежим кредитным рейтингом ruАА- (остальные рейтингом ниже). Выпуск ГТЛК 1P-17 $RU000A101QL5 с доходностью 28% действительно достойный вариант.

Но это доходность в рублях с погашением через 10 лет. Какой будет курс рубля через 10 лет вопрос открытый. Если не брать 2022 когда курс на максимуме был по 120, а на минимуме 51. То последние пару лет курс стабильно слабеет.

21.01.23 → 68,66
21.01.24 → 88,58 +29%
21.01.25 → 101,95 +15%
21.01.26 → ???,?? +??%

Учитывая, что в РФ остаётся высокая инфляция, существенно выше чем в США или в Китае, то можно предположить, что рубль к доллару и юаню продолжит слабеть. Так как не только курс влияет на инфляцию, но и инфляция на курс. Плюс если мы посмотрим на проекты бюджетов за разные года, то Минфин стабильно каждый год планирует, что рубль будет слабеть, ну а раз он так планирует, то нам ставить на крепнущий рубль точно не стоит.

Ослабление рубля на 10-15% вполне реальный вариант ближайшие годы. С валютной доходностью 15-20% можно получить те же 30% годовых, только снимая риски более сильного ослабления рубля.

Так что если если есть желание, то небольшая подборка из 3 выпусков валютных облигаций (расчёты по курсу ЦБ):

— Альфа-Банк ЗО-350 $RU000A108JQ4
Валюта: $
Рейтинг: AA+
Доходность: 21,09%
Текущая купонная доходность: 6,96%
Что за компания: Один из крупнейших частных банков в РФ, четвёртое место по размеру активов.

— Борец КЗО26 $RU000A105GN3
Валюта: $
Рейтинг: AA-
Доходность: 12,7%
Текущая купонная доходность: 6,66%
Что за компания: Специализируется на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти.

— РФ ЗО 28 Д $RU000A10A869
Валюта: $
Рейтинг: AAА
Доходность: 8,35%
Текущая купонная доходность: 11,27%
Это государственная облигация федерального займа (ОФЗ) только валюта и купоны в долларах считаются (расчёты в рублях по курсу ЦБ).

Обратите внимание, что у РФ ЗО 28 Д доходность к погашению ниже чем купонная доходность. Т.е. облигация сейчас торгуется по стоимости выше номинала. Погашения через 4,5 года. Если за это время рубль обесценится на 13%, то стоимость в рублях будет возвращена полностью. Всё на что за это время рубль ослабнет сильней, это всё плюсом в доход от валютной переоценки при погашении. Какой будет курс через 4,5 года? Вам слово )

Подборка условная, просто для примера. На рынке сейчас вариантов среди облигаций много.

Самое забавное, что обычные рублёвые ОФЗшки, после паузы ЦБ с повышением ставки, в доходности сильно упали, а многие валютные облигации в доходность изменились незначительно. Т.е. получается, чтоб в рублях сейчас одни выпуски дают доходность почти такую же как крепкие эмитенты (рейтинг АА и выше) в валюте.

Такие истории не часто увидишь )
Пользоваться ими или положить деньги на вклад, тут уже каждый решает сам.

#облигации #ОФЗ
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией