Зачем управлять опционной позицией? Разбираемся на практике!

Рынок – это как хаотичная погода: то ясно, то дождь, а иногда ураган.

❗️Но главное – рынок достаточно непредсказуем, чтобы считать его случайным процессом.

А случайный процесс невозможно прогнозировать на постоянной основе.

Вот почему зарабатывать на рынке – это не про угадайку, а про управление. Управление позицией – это ключ к стабильному заработку.

Вот подумайте, зачем вы входите в сделку?

Вы открываете позицию, потому что в конкретный момент времени считаете, что ситуация на рынке благоприятна для вашей стратегии. Будь то покупка или продажа опционов, дельтанейтральная стратегия или любой другой подход – всё начинается с оценки момента.

Но время идёт, ситуация меняется.
Если рынок идёт в вашу сторону – прекрасно, можно нарастить прибыль.

Но что, если он разворачивается? В неблагоприятной ситуации вы будете терять, если не предпримете действий.

А чтобы минимизировать убытки или даже извлечь выгоду из изменений, нужно управлять позицией.

Управление начинается с оценки рисков.

Управление позицией – это не просто реагирование на события, а осознанная стратегия.

Представьте:
вы вышли летом на улицу, и начался дождь. Что вы делаете? Вы оцениваете риски:

Мелкий дождь? Всё нормально, продолжаете прогулку.
Ливень? Берёте зонт или ускоряете шаг.
Гроза? Бежите домой или вызываете такси.

Риски разные, и их нужно интерпретировать в зависимости от ситуации.

В инвестициях то же самое.

Рынок изменился?
Сначала оценивайте, как изменились ваши риски.

Как оценить риски?
Вот вы ехали по трассе и подъезжаете к городу, видите знак ограничения скорости – 60 км/ч. Вы едете 120. Что делать? Снизить скорость. Почему? Потому что внешние обстоятельства изменились. Если вы этого не сделаете, попадёте на штраф.

Но насколько снизить? На глаз? Нет, вы смотрите на спидометр.

Так же и в опционах.
Греки и другие статистические параметры, которые можно вытащить из опционной математики – это ваш спидометр.

Они не влияют на стратегию напрямую, но помогают понять, как ситуация изменилась и что нужно сделать.

Если риски снизились – можно добавить риска, усилить позицию.
Если риски выросли – нужно сокращать позицию.

Зачем вам опционная математика?

Это тот самый инструмент, который позволяет с хорошей точностью оценивать ситуацию. Это дополнительная информация, без которой вы не сможете эффективно управлять своей позицией. Это не просто цифры. Это ваш способ оценить, как внешние изменения на рынке влияют на вашу позицию.

Сделаем выводы
Рынок – это не угадайка, а система управления. Чтобы зарабатывать, нужно не только строить стратегию, но и уметь адаптироваться.

А опционная математика – это ваш инструмент, чтобы понять, как меняются риски, и принимать точные решения. Скажу по секрету — математиком для этого быть не обязательно)))

Без управления позицией вы играете в рулетку. А игра на удачу редко приводит к стабильному заработку.

Подробнее о том, как именно работает опционная математика и как ее использовать для оценки рисков, мы поговорим в следующий раз. А пока запомните главное: управление позицией через оценку рисков – это обязательный шаг к успеху на рынке.

Хотите я на конкретном примере покажу, как можно управлять риском направления цены?


Тогда поехали!

Разбираем опционы на практике

Когда разговор заходит о управлении рисками при торговле опционами, порой очень сложно объяснить все на пальцах.

Т.к. опционная математика позволяет контролировать различные риски в различных измерениях. Иногда проще показать на практике.

На примере я покажу как можно управлять риском направления цены.

Был сделан анализ текущей ситуации рынка (на момент 10-11 утра 27 января), предположили, что фьючерс на индекс РТС пойдет вверх, ну или будет торговаться до месячной экспирации опционов примерно там, где торгуется сейчас.

Историческая волатильность ниже, чем подразумеваемая, поэтому логично занять позицию от продажи опционов.

Получившиеся позиции смотрите на картинках.

1. В первом случае, мы просто продаем опционы, мы так уверены в своем прогнозе направления цены, что никак не будем управлять позицией до экспирации, стратегия пан или пропал.

Здесь можно посмотреть картинку в более высоком качестве

2. Во втором случае, мы не уверены в прогнозе направления цены или просто знаем, что прогнозировать рынок и угадывать направление цены на постоянной основе невозможно, поэтому мы будем страховать позицию от направления цены. Делать так, что «что вверх, что вниз — нам вооообще все равно».


Здесь можно посмотреть картинку в более высоком качестве

При продаже опционов образовалась 5 дельта, это означает, что, чтобы сделать позицию независимой от направления, нужно в эту опционную позицию добавить фьючерсов, вернее продать пять фьючерсов. Тогда дельта будет 0.

Ситуация на рынке меняется по различным параметрам (цена, время до экспирации, волатильность и т.д), поэтому для того, чтобы позицию поддерживать дельта нейтральной, фьючерсы будут постоянно покупаться/продаваться. Благо это делает робот, нам остается только наблюдать и принимать правильные решения, если риски позиции изменились.

Но еще раз повторюсь, что в данном примере я буду управлять только риском направления цены. Если будут вылезать другие риски я о них скажу, но управлять ими не буду, чтобы не запутать и не делать пример слишком сложным для новичков.

Риск направления — это не единственный риск, если будут вылезать другие критические риски — я подсвечу, но управлять ими не буду т.к. это усложнит пример.

Позиции я доведу до экспирации, которая будет 20.02.

Раз в неделю буду рассказывать здесь, что с позициями произошло и какие результаты.
Более оперативная информация по позиции будет публиковаться через день в моем Телеграм канале.

Какая же позиция будет эффективнее?
Та, в которой контролируется риск направления цены или та, в которой ничего не контролируется — продали и забыли, или терпим и молимся)

!!! Не нужно повторять позиции на реальном счете, позиции виртуальные. Это не торговые рекомендации, это пример, призванный показать, как можно использовать опционы в своей торговле
и как опционы тонко и изящно позволяют контролировать и управлять рисками.
На линейном рынке фьючерсов или акций такой возможности нет.

👍 — если ждете результат и будете следить за позициями!
Более оперативно изменения публикую в моем Телеграм-канале.

Про опционы в моем портфеле уже писал в этой статье.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые статьи про опционы и финансовые инструменты.

Подробнее о инвестициях в финансовые инструменты на моем канале в Телеграм.