Инвестиционные возможности на фоне геополитической неопределенности и смягчения ДКП в 2025 г.

Новый 2025 год открывает перед нами новые возможности для инвестирования на российском фондовом рынке. Прошедший 2024 год ознаменовался рядом значительных событий, которые формируют достаточно оптимистичный, хотя и неоднозначный, прогноз на ближайшее будущее. В этом посте я подробно объясню свою точку зрения и раскрою потенциальные сценарии развития событий, которые могут существенно повлиять на ваши инвестиционные решения.

Ключевым фактором, определяющим перспективы рынка, является денежно-кредитная политика (ДКП) Центрального банка России. В конце 2024 года, благодаря ранее предпринятым мерам по ужесточению ДКП, Банку России удалось добиться значительного прогресса в борьбе с инфляцией. Это позволило сохранить ключевую ставку на уровне 21%, избежав её дальнейшего повышения. Данное решение свидетельствует о достижении определенного уровня стабильности и открывает возможности для будущего смягчения ДКП.

Однако, ситуация осложняется продолжающимся геополитическим напряжением. Позитивные ожидания связаны с предстоящими переговорами по урегулированию конфликта на Украине. Успех этих переговоров, в котором заинтересованы все ключевые участники, мог бы существенно снизить геополитические риски и открыть путь к более устойчивому экономическому росту. Однако, необходимо помнить о высоком уровне неопределенности и учитывать различные сценарии развития событий.

Для более ясного понимания возможных перспектив, я предлагаю рассмотреть три сценария развития событий на российском фондовом рынке в 2025 году: позитивный, базовый и негативный.

Позитивный сценарий:

В этом сценарии Центральный банк России принимает решение о значительном снижении ключевой ставки до 13-14% к концу года. Это станет мощным катализатором роста для фондового рынка, привлекая инвестиции как со стороны внутренних, так и внешних инвесторов. В этом случае, индекс Московской Биржи может достичь уровня 4300 пунктов и выше. Такой значительный рост будет обусловлен не только снижением ставки, но и освобождением значительных объемов денежной массы, аккумулированных в депозитах и на рынке денежных средств.

Базовый сценарий:

Этот сценарий предполагает более умеренное снижение ключевой ставки – до 17-18% к концу года. Этого снижения будет достаточно для стимулирования роста, но оно окажется менее значительным, чем в позитивном сценарии. В результате, индекс Московской Биржи достигнет значений около 3600 пунктов. Этот сценарий является наиболее вероятным, учитывая сохраняющуюся геополитическую неопределенность и необходимость осторожного подхода к смягчению ДКП.

Негативный сценарий:

В этом сценарии ЦБ России, учитывая сохранение инфляционных рисков или эскалацию геополитической ситуации, примет решение о повышении ключевой ставки до 23-24%. Это негативно отразится на фондовом рынке, вызвав снижение индекса Московской Биржи. Инвестиции перетекут в более консервативные инструменты, и рынок может столкнуться с периодом коррекции.

Стоит отметить крайне важный фактор – значительные объемы денежных средств (около 650-750 млрд. рублей), которые в настоящее время находятся на депозитах и фондах денежных рынков. В случае разворота тренда и снижения ключевой ставки, эти средства могут хлынуть на фондовый рынок, обеспечив ему значительный рост. Это может стать одним из ключевых факторов, определяющих динамику рынка в позитивном и базовом сценариях.

Учитывая перечисленные сценарии и высокую вероятность позитивного или базового развития событий, я склоняюсь к выбору инвестиционной стратегии, ориентированной на умеренный оптимизм. Мои будущие торговые идеи будут основываться на этом предположении, с учетом необходимости диверсификации портфеля и управления рисками. Подробное описание моих торговых идей и стратегии я предоставлю в последующих публикациях.

• Спасибо за прочтение! Подписывайтесь на мой на мой telegram-канал t.me/rubinvestme