Почему инвестиции в паевые фонды УК «Первая» останутся актуальными в 2025 году

На фоне роста рынка акций хотелось бы затронуть актуальную тему – БПИФы и ОПИФы. В частности, поговорить об инструментах, которые предлагает инвесторам «Первая управляющая компания». Отзывов по поводу работы УК я прочитал немало и сегодня хочу изложить некоторые свои соображения. А именно – почему я не хочу торопиться с продажей паев, а наоборот, продолжаю их покупать.

Немного о перспективах коллективных инвестиций

Для начала разберемся, чем так хороши паевые фонды УК «Первая». Как и все инвесторы-новички, я когда-то начинал инвестировать с покупки акций голубых фишек, затем к ним добавились ОФЗ. Корпоративные ценные бумаги меня никогда не интересовали из-за коротких сроков и высоких рисков. На долгую дистанцию я приобрел достаточно облигаций 26247 и 26248, где доходность сегодня составляет 16%, и стоимость самой облигации показывает стабильную динамику.

Паевые фонды УК «Первая» заинтересовали меня в конце 2023 года. Этот сектор рынка демонстрировал хороший рост, что в совокупности с низкими комиссиями и постоянным ростом доходности заставило меня обратить на эти инструменты самое пристальное внимание. Свою роль здесь сыграли и отзывы о ПИФах УК «Первая», которые я читал на различных форумах.

Если рассуждать отвлеченно, то индексное инвестирование – штука далеко не новая. Еще Уоррен Баффет называл вложения в индексные фонды самой надежной инвестиционной стратегией из возможных. У нас БПИФ долгое время оставались в стороне и, на мой взгляд, совершенно незаслуженно.

Кратко остановлюсь на принципиальных преимуществах БПИФ:

• доступность – стоимость одного пая обычно низкая, и купить его могут все: от студентов до пенсионеров;
• высокий уровень диверсификации – ценные бумаги обычно подбираются так, чтобы рост одних компенсировал снижение других;
• низкие затраты на обслуживание – комиссий либо нет, либо они незначительные;
• высокая ликвидность – купить и продать паи можно в любой день работы биржи;
• прозрачная информация о доходности – управляющие компании делятся с инвесторами информации о стратегиях управления портфелем.

У нас в стране БПИФы денежного рынка сейчас переживают небывалый взлет. Опытные инвесторы понимают, почему это так, но я все-таки поясню для тех, кто не очень в теме. Фактически это так называемые «диванные» инвестиции – глубоко вникать в рынок не надо, за тебя все продумано инвесторами управляющей компании. Собственно, в подборе портфеля главный показатель – индекс. За счет этого все понятно, прозрачно и с минимальными рисками.

Инвестировать можно совсем небольшие суммы и все равно получать стабильный доход. В случае с паевыми фондами УК «Первая» покупка пая предельно простая и доступна во всех брокерских приложениях. Доходность растет понемногу, но стабильно. По-моему, оптимальное решение для всех, кто хочет инвестировать без лишних усилий и с минимальными рисками.

В конце года я смотрел материалы 35-й конференции Smart-Lab, в том числе послушал выступление Андрея Бершадского, генерального директора «Первой управляющей компании». Отзывы и комментарии по поводу его речи тоже читал. Многие согласны с тем, что он сказал – в ближайшие годы Россию ждет небывалый рост интереса к БПИФ. В США в готовые решения вкладывают капиталы 46,6% от общего количества всех инвесторов, и я не вижу причин, почему у нас все будет развиваться как-то по-другому. Хотя в России этот показатель пока всего 22,2%.

Что нужно знать инвестору об УК «Первая»

Управляющая компания «Первая» сегодня лидирует на рынке ОПИФ и БПИФ. Стаж работы УК почти 30 лет, а сумма активов под ее управлением составляет 1,94 трлн рублей. Что характерно – эта сумма стабильно растет. Только за последний квартал 2024 года у компании наблюдался прирост 0,24 трлн, что весьма впечатляет. Впрочем, как и тот факт, что с 1996 года УК пережила все возможные кризисы.

Специализация УК «Первая» – паевые фонды. В денежный сектор фондового рынка сегодня устремились многие управляющие компании, но преимущество именно этой заключается в объемах капитала, который находится в управлении. Тут действует простое правило: чем больше активов, тем дешевле их обслуживать. Соответственно, у инвестора будет меньше расходов на услуги самой УК.

Если почитать отзывы об управлении активами УК «Первая», то сразу можно выделить главный плюс компании – низкие комиссии. Это основной показатель, почему инвесторы вкладываются в ПИФы компании. На форуме мне не раз встречалась информация от представителей УК, где они прямо говорили о зависимости комиссий от размера вложений в инвестиционные продукты. Компания предлагает их более десятка:

• открытые и биржевые фонды акций и облигаций;
• биржевые фонды денежных и товарных рынков;
• открытые и биржевые фонды смешанных инвестиций;
• фонды заблокированных активов и другие инструменты.

Судя по отзывам, среди ПИФов УК «Первая» лидирующее положение держит БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая — Фонд Сберегательный» (SBMM). За 2024 год активы фонда выросли более чем втрое. На мой взгляд, это самый эффективный и доступный инструмент фондового рынка на сегодняшний день, и альтернативы ему я пока не вижу.

Объясню свою позицию: хотя в декабре рост ключевой ставки остановился, причин для смягчения денежно-кредитной политики я не вижу. Впереди нас ждет февральское заседание регулятора и почти наверняка – очередное повышение. В таких условиях единственным способом заработать на краткосрочных вложениях, кроме вкладов, остаются денежные инструменты БПИФ, где доходность достигается за счет сделок обратного РЕПО сроком от одного дня.

Как работает SBMM? Если сильно не вдаваться в технические подробности, то фонд инвестирует в покупку ценных бумаг с обязательством продажи через определенный срок по заранее оговоренной цене. При этом все это делается не напрямую, так как между участниками есть еще один контрагент – Национальный клиринговый центр, отвечающий за безопасность сделок.

Процент по таким сделкам следует за ставкой ЦБ (а точнее за ставкой межбанковского кредитования Ruonia), что дает возможность получать максимально возможный на сегодняшний день доход и не замораживать деньги на вкладах. Неудивительно, что отзывы клиентов УК «Первая» по большей части касаются работы SBMM. Спрос говорит сам за себя.

Фактически это некий аналог накопительного счета, причем на максимально выгодных условиях. Здесь доходность растет ежедневно, в отличие от тех же НС, где процент начисляется на минимальный остаток. Купить и продать пай можно в любой рабочий день и при этом забрать все накопленные доходы без потерь. Все это, на мой взгляд, играет в пользу SBMM. Знаю, что некоторые банки выплачивают доходы по НС ежедневно, но, как правило, ставка там оставляет желать лучшего.

Еще одно преимущество SBMM – отсутствие брокерских комиссий при инвестициях в ПИФы УК «Первая». Отзывы подтверждают, что при покупке через «Сбер Инвестиции» или «Сбербанк Онлайн», ничего дополнительно платить не придется. Все затраты по обслуживанию паев уже заложены в их стоимость 

А если в юанях?

Если посмотреть на отзывы о ПИФах УК «Первая», на втором месте по популярности оказывается тот же самый «Сберегательный», но только в юанях – SBCN. Он также неплохо прибавил в активах за год и вырос на 361,57%. Опять же судя по отзывам клиентов УК «Первая», многие сделали ставку на ослабление рубля к юаню и не прогадали. Рубль подешевел – возросла как стоимость пая, так и его доходность. В 2023 году этот фонд собрал много наград из категории «Прорыв года», так как стал первым подобным инструментом, ориентированным на китайский рынок.

Поговорим о рисках

Первый и самый очевидный момент с БПИФами денежного рынка – смягчение политики ЦБ, когда вкладываться в паи будет менее выгодно. Но здесь хочу напомнить, что инвестиции на денежном рынке были всегда, просто с той доходностью, что была, популярность таких вложений была низкой по сравнению с акциями и ОФЗ. Брокеры за это не брались, так как требовалось много и денег, и усилий. Ситуация изменилась, когда фонды денежного рынка появились на Московской бирже, и стали набирать обороты сделки на ежедневных операциях обратного РЕПО. Со снижением ставки доходность упадет, но как инвестиционный инструмент паи будут продолжать работать.

Общие риски тоже присутствуют. Предположим, деньги в долг взял банк, а у него отозвали лицензию. Однако в этом случае у фонда останутся в залоге ценные бумаги, что позволит компенсировать вложения, хоть и не даст дохода. Опять же в случае общего кризиса ОФЗ могут упасть в цене, но это сценарий из тех, что нужно просто учитывать. Системный кризис не приходит просто так, поэтому просто следим за ситуацией.

Какой-то процент риска можно отнести на счет неэффективной работы управляющей компании. Но напомню, что УК «Первая» паевыми фондами занимается много лет и собрала команду опытных экспертов. К тому же, отзывы об управлении активами УК «Первая» говорят о том, что инвесторы считают этот фактор риска самым минимальным из всех возможных.

На момент написания статьи рынок показывает снижение активности, что обусловлено геополитической ситуацией. В конце года прочитал немало радужных прогнозов, где говорилось об оживлении на рынке акций, снижении санкционного давления и так далее. На этом фоне начался рост рынка акций, и многие бросились вкладывать туда. При этом приток средств в БПИФы остается высоким.

В заключении хочу сказать, что пока не собираюсь продавать паи и уходить обратно в акции, хотя тенденция к этому явно наметилась. Пока не будет четких предпосылок к снижению ключевой ставки, паевые фонды останутся чемпионами по доходности.

А у вас есть опыт с «Первой» и в целом с ПИФами? Делитесь в комментариях, буду рад обсудить!