Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. Raptor_Capital

🏭 Распадская – Как кризис Π² отрасли влияСт Π½Π° компанию? ΠžΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚ Π·Π° 2024 Π³.

🏭 Распадская – Как кризис Π² отрасли влияСт Π½Π° компанию? ΠžΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚ Π·Π° 2024 Π³.
πŸ“Œ БСгодня разбСрёмся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ с бизнСсом Распадской, ΠΏΠΎΡ€Π° Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с ΠΏΡ€ΠΈΡ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Π½Π° долгосрок, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ выясним, ΠΊΠ°ΠΊ чувствуСт сСбя ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ Π² России.

πŸ“Š РЕЗУЛЬВАВЫ:

β€’ Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° 2024 Π³ΠΎΠ΄ снизилась Π½Π° 21% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π΄ΠΎ $1,7 ΠΌΠ»Ρ€Π΄.

β€’ Распадская ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° чистый ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ $133 ΠΌΠ»Π½ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π² $440 ΠΌΠ»Π½ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅.

β€’ ΠžΠ±ΡŠΡ‘ΠΌ Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡ΠΈ угля снизился Π½Π° 2% Π΄ΠΎ 18,5 ΠΌΠ»Π½ Ρ‚ΠΎΠ½Π½ – производствСнный ΠΏΠ»Π°Π½ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½. ОбъСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ сократился Π½Π° 11% Π΄ΠΎ 12,9 ΠΌΠ»Π½ Ρ‚ΠΎΠ½Π½ ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

β€’ Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³ остался ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, Π½ΠΎ ΠΎΡ‚ $304 ΠΌΠ»Π½ Π² 2023 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ лишь $39 ΠΌΠ»Π½. Чистая дСнСТная позиция ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π² 4 Ρ€Π°Π·Π° Π΄ΠΎ $87 ΠΌΠ»Π½.

❗ ΠŸΠ ΠžΠ‘Π›Π•ΠœΠ« КОМПАНИИ:

β€’ На Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ влияниС сниТСниС ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒ. Π’ 2024 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ срСдняя Ρ†Π΅Π½Π° 1 Ρ‚ΠΎΠ½Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΊΡΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎΡΡ угля оказалась Π½Π° 25% Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² 2023 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΈ Π½Π° 52% Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

β€’ ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π² 2024 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ – логистика ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ стали Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅ (ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ санкционноС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° компанию), налоговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ° выросла.

✏️ Π’Π«Π’ΠžΠ”Π«:

β€’ ΠšΡ€ΠΈΠ·ΠΈΡ Π² ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ отрасли Π Π€ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΡƒΠΆΠ΅ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄, санкции давят Π½Π° экспорт, ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ растёт. Вакая ситуация Π² отрасли ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»Π° ΠΊ сниТСнию финансовых ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Распадской.

β€’ Для ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ отрасли свойствСнна ярко выраТСнная Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, сСйчас Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ отрасли, судя ΠΏΠΎ всСму, Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΎ ΠΊ своСму Π»ΠΎΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π΄Π½Ρƒ. Распадская выглядит Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ устойчиво, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠœΠ΅Ρ‡Π΅Π», благодаря своСй ΠΊΡƒΠ±Ρ‹ΡˆΠΊΠΈ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΈ ΠΎΠ½Π° ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ.

β€’ Как Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒ Π½Π°Ρ‡Π½ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΡΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, ΠΈ ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ Π² Π Π€ снова ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΊ стадии роста, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Распадской станут интСрСсными для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ. Но Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ сСйчас Π΅Ρ‰Ρ‘ слишком Ρ€Π°Π½ΠΎ, Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠ² для роста ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅Ρ‚, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚, Π° ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ остаётся высокой (EV/EBITDA = 6,4x).
_____
πŸ‘‰ ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉΒ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π», Ρ‚Π°ΠΌ Π²Ρ‹ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π΅Ρ‰Π΅ большС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.
πŸ’Ό Мой ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ Π² ΠŸΡƒΠ»ΡŒΡΠ΅:Β Raptor_Capital


Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Raptor_Capital

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½