Могучая кучка уничтожила рост акций

26 февраля 2025, 22:44
|
Виктор Петров

Слово не воробей, вылетит — уронишь российские акции. Забыв про эту поговорку сразу несколько сообщений, поддерживая друг друга, уронили то, что казалось нерушимым.

Не то чтобы я вношу панику в ряды лонгистов, но слишком уж хорошо всё для них складывалось в последнее время. Длительная череда «хороших» новостей сменилась подножкой среды, где правильные словесные интервенции таки охладили пыл инвесторов.

Началось всё с моего дня рождения. Тогда мне в подарок ЦБ преподнёс сохранение ключевой ставки на уровне 21%, что стало инфарктом для любителей шортить с плечом. На такой благодати индекс рванул вверх, оставляя последних без трусов:

Теперь люди объединились в клубы по интересам, где одни следят за недельной инфляцией, другие следят за новостями, а третьи за тем и другим.
Помешать росту не смог даже отстойный отчёт Мечела, который лежит в луже собственной дизентерии без шансов на восстановление. Конечно же свою роль сыграли и шортисты, которые забились в бумаги на ожидании плохого отчёта, но потом что-то пошло не так и вся покатилось по одному месту.
Результаты работы банков в январе 2025 года показали хуже результаты, чем годом ранее. Ростелеком откладывает IPO дочки на момент становления ключевой ставки на уровне 10%. Сбер повышает таргет по металлургам… Все эти новости, особенно последняя, намекали на опасность. Но всё же не так сильно как следующие.

ЦБ сообщил о прошлых обсуждениях сохранения ставки на уровне 21% или повышения до 22%. Тем временем сегодня Росстат объявил об ускорении инфляции. На прошлой неделе она составила 0,23%, по сравнению с 0,17% неделей ранее, что в годовом выражении привело к росту с 10% до 10,11%.

Лавров подкинул палок в огонь после заявления по США, Украине, Европе и редкоземельных металлов. Собственно, кажется, с него всё и началось.
Потом не помогло даже введение США санкций в отношении ЕС в размере 25%. Да и не только на автомобили, но и вообще на всё остальное. Т.е. Трамп мелочиться не стал. Но зато добавил, что Украина может забыть про НАТО. Но и это не помогло, так как одна из цитат говорила о попытках США договориться о возврате Украине части утраченных территорий. Я бы на такое не согласился, и Россия меня поддержала. Хотя меня никто и не спрашивал.
Потом Трамп сказал, что Владимиру Путину придётся пойти на уступки по Украине для достижению сделки. И тут то концы сошлись. Рубль крепнет, доход бюджета снижается и если раньше время было на нашей стороне, когда мы отвоёвываем у сатанистов нацистов (или как там их называют?) территорию, то теперь уже время не будет казаться таким выгодным для нас. По крайней мере не сразу.

Но нужен был какой-то завершающий шаг и Трамп добавил, что гарантий урегулирования украинского конфликта никаких нет, так как в обсуждениях этой сделки могут происходить сюрпризы. А если точной цитатой, то:

гарантий, что украинский конфликт удастся урегулировать, нет, так как «при обсуждении сделок могут происходить удивительные вещи»

После этого я, конечно же, сильно испугался за депозит, но не свой, ведь я сейчас полностью в фонде ликвидности, а те, кто вчера хвастался, что на 100% в акциях, сегодня уже об этом не шуршит. И ещё больше испугался за тех, кто брал плечо.

Но я их не виню, так как сам недавно хулиганил, но забоялся и вышел. Тем более всё чаще в последнее время мелькает слово «редкоземельные». И, похоже, борьба сейчас идёт за него. Точнее борьба поставщиков.
Если ранее слышали лишь про то как Трамп трясёт Зеленского на редкоземельные металлы, вопрошая их на сумму в 500 млрд $, то потом, буквально на этой неделе, пошёл разговор о совместном «освоении Сибири», в том числе и алюминия. И вот прохиндеи из NBC News уже сообщают о готовности России передать права собственности на редкоземельные металлы Донбасса и Запорожской области США. А РИА Новости сообщают о запланированном прилёте Зеленского в Вашингтон для подписания соглашения по природным ресурсам.

Похоже, Трамп просто ищет где потеплее и собирается лишь выйти из «зоны конфликта» и заняться другими делами. Настоящий делец. Но это не точно.

Движения на рынке продолжаются исключительно на новостях. Если кто-то точно знает как будет дальше, то он врёт. А если не врёт, то просто угадает. Но это не мешает некоторым выходить из ликвидности миллиардами рублей ежедневно. Т.е. даже это не отвело рынок от падения. Хотя конечно оттуда деньги не только в акции идут.

Эта новостная блудень скоро сведёт в могилу беспокойных инвесторов и спекулянтов. Приходится бить себя по рукам, чтобы не присоединиться к этому пирогу в качестве его самого.

★4

56 комментариев

Politico: Почему Путин наконец-то пошел на переговоры.

Автор статьи — старший научный сотрудник Европейского совета по международным отношениям (ECFR) Агата Демаре.

▪️В то время как Дональд Трамп и Владимир Путин рассматривают возможность встречи в ближайшие недели, может быть полезно спросить, почему именно сейчас Москва, похоже, настроена на прекращение конфликта на Украине.

▪️За три года Путин показал всему миру, что кровопролитие его не волнует. И если целью было установить в Киеве дружественное России правительство, то Путин по-прежнему далек от ее достижения.

▪️Однако есть и третья, менее изученная гипотеза, которая объясняет, почему российский президент, возможно, наконец-то сядет за стол переговоров — Москве скоро будет трудно финансировать военный конфликт.

▪️Обычный нарратив о фискальной ситуации в Москве обычно сводится к тому, что у России небольшой дефицит бюджета и низкий уровень государственного долга (около 20% ВВП), что обеспечивает надежные фискальные показатели.

▪️Этот анализ справедлив для большинства экономик, но в случае с Россией есть одна важная загвоздка — поскольку западные санкции ограничивают возможности Москвы по выходу на международные долговые рынки, Кремль имеет ограниченное пространство для маневра при финансировании своего небольшого — но, тем не менее, реального — бюджетного дефицита.

▪️Поскольку внешние долги исключены из уравнения, первоначальный план «B» Москвы заключался в том, чтобы заставить российские банки покупать суверенные долговые обязательства.

▪️Эта стратегия достаточно хорошо работала в 2022 и 2023 годах, но в прошлом году начали появляться трещины. Столкнувшись с конкурирующим давлением со стороны Кремля, заставляющего выдавать сотни миллиардов дешевых кредитов оборонным предприятиям и одновременно скупать огромные объемы суверенных облигаций, отечественные банки оказались в таком затруднительном положении, что теперь они не желают набирать еще больше долгов.

▪️В конце прошлого года Кремль был вынужден отменить несколько аукционов по выпуску внутренних долговых обязательств из-за отсутствия покупателей.

▪️Поэтому, когда внутренние заимствования все больше выходят за рамки уравнения, Москва прибегла к плану «С» — задействовать резервы российского Фонда национального благосостояния (ФНБ).

▪️На бумаге это выглядит как разумная стратегия. Ликвидная часть этих резервов, составлявшая в начале 2022 года почти 10 триллионов рублей (около 110 миллиардов долларов), первоначально выглядела достаточной для покрытия дефицита бюджета, вызванного военным конфликтом, в течение нескольких лет. Однако даже самые большие сбережения в конце концов иссякают, а за три года ликвидные резервы ФНБ уже сократились примерно на 60%.

▪️Таким образом, для Кремля этот год, похоже, будет сложным в финансовом плане. В январе месячный дефицит бюджета страны был примерно на 45% больше годового целевого показателя на 2025 год. ▪️С точки зрения Москвы эти данные, вероятно, выглядят тревожно. Если бюджетные расходы останутся на январском уровне до конца года, резервы ФНБ могут исчезнуть уже через три месяца.

▪️И даже если этого не произойдет — что более вероятно — 2025 год, вероятно, станет последним годом, когда Москва сможет полностью покрыть свой бюджетный дефицит за счет этих накоплений.

▪️В связи с этим возникает вопрос: что произойдет, если у России закончатся деньги для финансирования бюджетного дефицита?

▪️В условиях, когда отечественные банки задыхаются от долгов, суверенный дефолт вполне может спровоцировать полномасштабный финансовый кризис. Если это произойдет, Кремлю будет трудно поддержать банковский сектор. Резервы ФНБ иссякнут, и денег на рекапитализацию не останется. Карточный домик, в который превратилась российская экономика, быстро начнет шататься.

▪️С финансовой точки зрения у России мало времени. У Кремля нет плана «D» по финансированию бюджетного дефицита, что ставит под вопрос его способность финансировать конфликт.

▪️С этой точки зрения фискальная передышка вполне может быть тем, что Путин действительно ищет в переговорах с США, будь то облегчение санкций (например, ослабление американских ограничений на способность России размещать внешние долги) или пауза в конфликте (что позволит Москве пополнить свою казну за счет сокращения расходов на оборону).

▪️Еще в сентябре 2024 года начальник военной разведки Украины Кирилл Буданов предсказал, что Москва, погрязшая в экономических проблемах, попытается принудительно прекратить конфликт в 2025 году. Эти слова теперь могут оказаться пророческими.

▪️Причина, по которой Путин, возможно, наконец-то готов к переговорам, кажется, удивительно проста — он хочет избежать унизительного банкротства.

честный спекулянт

Вчера в 22:49
Ответить

В сортире печать поставить.

kamperman

Вчера в 22:57
Ответить

С прошедшим, Виктор!!!

Tatatom

Вчера в 22:50
Ответить

Tatatom, благодарю!

Авторизация

Ленты

Форумы

Участники

Котировки

Акции

Календарь

Информация

Книги

Оглавление блога

Могучая кучка уничтожила рост акций

полезные записи за 24 часа

Лучшие записи за 24 часа

самые обсуждаемые сегодня

теги блога Виктор Петров