Усиленные Инвестиции: итоги недели 21-28 февраля

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель и индексМосбиржи одинаково снизились на неделе на 1.9%. Рынок негативно реагировал на ускорение недельной инфляции до 0.23% с 0.17% неделей ранее / в годовом выражении 10.11% против 10.00% неделей ранее (Интерфакс), а также на продление Трампом действия санкций против РФ (ТАСС)
• Валютная позиция снизилась на 0.2%, несмотря на продолжение снижения цен на нефть – за неделю Urals -3.2%.

В последнее время стратегия находится под давлением укрепляющегося рубля, при этом по-прежнему считаем, что среднесрочно рубль ослабится до фундаментально справедливого значения и вместе с растущими акциями выправит доходность стратегии (как это уже не раз бывало). В текущей конъюнктуре расчетный потенциал девальвации в моменте уже составляет >55%

В ЦБ также отмечают спекулятивность укрепления рубля, о чем заявил советник председателя Банка России(РБК)

• X5 Groupснизилась на 2.5%. Х5 объявляет о размещении корп. облигаций на 10 млрд руб (Пресс-релиз компании)
• OZONпросел на -2.8%, несмотря на позитивный отчет по МСФО за 2024 q4:
  — GMV +52% г/г
  — Выручка +69% г/г
  — EBITDA 12.7 млрд руб, против убытка в 2.3 млрд руб годом ранее
  — Рентабельность по EBITDA 5.9% увеличилась с -1.8% годом ранее
  — Чистый убыток снизился на 3% г/г
  — EV LTM/EBITDA: 40.2х
  
  Финтех сегмент:
  — Выручка +169%г/г
  — Скорр. EBITDA +129% г/г
  
  Прогноз на 2025 год:
  — GMV +30-40% г/г
  — Скорректированная EBITDA группы 70-90 млрд руб или +75-125% г/г (!)
  — Рост выручки Финтеха +70%г/г
• Хэдхантер прибавил 0.3% в цене
• Софтлайн выросла на 2.2%. Академия Softline объявляет о стратегическом партнерстве с Arenadata и развитии направления Data Science (Пресс-релиз компании)
• Яндекс просел на 5.3%. Яндекс опубликовал в открытом доступе YandexGPT 5 Lite Pretrain — большую языковую модель (LLM), которая превосходит по качеству ответов зарубежные аналоги в большинстве бенчмарков (Пресс-релиз компании)
• Мосбиржа снизилась на 6.3%. Московская биржа запускает на фондовом рынке торги в выходные дни (Пресс-релиз компании)
• Селигдар потерял в цене 8.9%. Негативно падение цен на золото и олово. Потенциал роста увеличился на 6%, ключевая цена снизилась на 4%
• Русагро выросла на 4.9%. Негативно снижение цен на сахар, свинину и пшеницу. Потенциал роста и целевая цена снизились на 10% и 6% соответственно
• МРСК ЦП и МРСК Центра снизились на 3.9% и 1.1% соответственно
• Сегежа подросла на 2.1%. Банк России принял решение о гос. регистрации доп. выпуска обыкновенных акций ПАО Группа компаний «Сегежа», размещаемых путем закрытой подписки (ЦБ РФ)
• На неделе провели маркет-стрим с Дмитрием Трошиным, запись эфира доступна в YouTube и ВК
• ЕС отключил 13 рос. банков от SWIFT и запретил импорт алюминия из РФ в рамках 16-го пакета санкций (Коммерсантъ). Также ЕС ввел санкции против главы «Мечела» Зюзина и основателя АФК «Система» Евтушенкова (Forbes)
• Россия готова предложить сотрудничество США по редкоземельным металлам (Коммерсантъ)

США введут 25-процентные пошлины на товары из ЕС (РИА)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций