Что такое умные деньги и где их смотреть?

Умные деньги (Smart Money) — это капитал, который контролируется опытными инвесторами, которые хорошо понимают происходящее на фондовых рынках.

К таким инвесторам относятся:

• Институциональные инвесторы
• Центробанки
• Финансовые специалисты
• Инвестиционные фонды
• Пенсионные фонды
• Хеджеры
• Инсайдеры

Вообще, термин позаимствован у игорного бизнеса. «Умные деньги» в казино — это повторение ставок за профессиональным игроком, который руководствуется математическими алгоритмами, статистикой, теорией и инсайдерской информацией. На фондовых рынках происходит всё то же самое.

Поскольку институциональные инвесторы имеют доступ к закрытой информации, они могут инвестировать превентивно — ещё до того, как о новостях узнает широкая общественность. Помимо этого, различные фонды обрабатывают огромное количество информации, строят модели и графики и по ним делают выводы.

Я думаю, что на российском фондовом рынке значение инсайдерской информации даже не стоит обсуждать.

А вот на Западе нет статистики, которая позволяет утверждать, что умные деньги работают лучше остальных инвесторов. Владельцы умных денег просто заходят в позиции огромным капиталом, и это само по себе влияет на движение рынков. 

Но в таком своеобразном управлении рынком есть и минусы. Как писал Уоррен Баффетт, когда он стал руководить огромным капиталом, то ему стало труднее купить бумагу по выгодной цене. Ведь он заходит в позиции не сразу всей котлетой, а частями. И каждый раз, когда он заходит, цена на актив увеличивается. Поэтому среднее значение покупки оказывается выше, если бы он заходил меньшим капиталом. 

На российском рынке мы видим нечто похожее. Инсайдеры входят в рынок большим объёмом, и их сделки сразу влияют на котировки. И если зрить в корень, то инсайдеров можно распознать.

Как это сделать? 

✔️По объёмам торгов. Умные деньги на рынке можно идентифицировать по большему, чем обычно, объему торгов. Особенно это заметно, когда мало или вовсе нет открытых данных, объясняющие такие объемы (новости, отчёты по отрасли или компании). Но это можно спутать с обычной рыночной манипуляцией, когда спекулянты, объединившись, начинают пампить бумагу.

✔️Отчёты фондов. Анализ отчётов фондов (а также банков, страховых компаний и т.д,) позволит понять, в какую отрасль смотрят умные деньги — и далее инвесторы могут найти там интересный вариант. Но тут есть минус! Отчеты выходят постфактум, даже с сильной задержкой. Это зеркало заднего вида. Поэтому то, что было раньше, может быть не актуально сегодня.

✔️Анализ опционов на индексы и акции. Анализируя опционы, можно понять, какие цены на актив ожидают крупные капиталы. Упрощённо говоря, если цена опционов выше в будущем, то их покупатели ждут роста базового актива, и наоборот. Но в анализе много деталей, и правильная трактовка результата требует большой подготовки инвестора, в т.ч. практической, поэтому многие не обращают на этот индикатор никакого внимания. А зря.

✔️Анализ биржевого графика. Здесь используется технический анализ, по которому можно определить присутствие умных денег на рынке, а также, на каких уровнях инсайдеры накапливают ликвидность, чтобы зайти в позицию. 

✔️Чтение стакана. Как правило, если вы видите крупную позицию (плиту) – то в стакане, скорее всего, находится либо маркетмейкер, либо инсайдер, который выкупает (или продаёт) акции по определённой цене.

✔️Использование индекса умных денег – SMFI. Чтобы рассчитать Smart Money Flow Index, нужно взять значение индекса умных денег за вчерашний день, вычесть из него утренний рост рынка (если было падение, то его наоборот приплюсовывают) и добавить вечерний рост (если наблюдалось снижение, то следует отнять это значение). Суть индикатора заключается в том, что основная масса инвесторов (глупые деньги) делают свои покупки или продажи на рынке в первой половине дня, тогда как умные деньги всегда заходят в рынок под вечер, чтобы завтра оценить реакцию рынка. Правда, нужно понимать, что SMFI не посылает чёткого сигнала инвесторам. Это трендовый индикатор, он является опережающим и предсказывает будущие движения рынков.

✔️Отслеживание инсайдерских сделок. Это можно сделать с помощью специальных сервисов, как платных, так и бесплатных. Среди бесплатных инструментов – например, сервис раскрытия корп. информации Интерфакс. По закону, инсайдеры должны раскрывать свои сделки (байбеки, продажи, выкупы на себя) – чем и можно пользоваться.

Там, где есть «умные деньги», должны быть и «глупые деньги». И они есть 😁

Под глупыми деньгами подразумевается вложения трейдеров, которые неправильно рассчитав вероятности, заходят в рынок. Главная причина — психология и азартность, которая не даёт человеку трезво взвешивать шансы. 

‼️Люди в принципе плохо оценивают вероятности, а если на это накладывается ещё и денежные ставки, то у многих разум отключается вовсе. Большинство всегда покупает на пике, а продает на дне.

В основном на рынках большую часть времени «работают» именно глупые деньги. Инвестору, не желающему вкладывать деньги вместе с толпой, нужно научиться распознавать движения в «умных деньгах» и следовать именно за ними. 

При этом «умные деньги» на то и умные, чтобы вкладывать не в случайные акции и ловить не мелкие движения. 

🤷‍♂️Моя личная статистика наблюдений такова, что «умные деньги» в своей массе идут исключительно в сильные и стабильные бизнесы, причём в те периоды, когда «глупые деньги» топят их в пол. Например, выходит негативная новость по какой-то компании – «глупые деньги» продавливают котировки вниз, но внезапно приходит мощный покупатель и выкупает всю просадку – это и есть «кит», представитель «умных денег».

При этом, повторюсь, «умные деньги» всё же следует отличать от манипуляций, когда инсайдеры загоняют хомяков в малоликвидную акцию и потом «разгружаются» от них.

Я стараюсь следовать за умными деньгами, но не предугадывать движения инсайдеров, а просто покупать те же акции, к которым у умных денег есть интерес, в долгосрок. Потому что рынок рано или поздно вывезет хорошие компании наверх, а перекупленные опустит туда, где им полагается быть.

А вы что думаете по этому поводу? Отслеживаете «умные деньги» на рынке?

Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy