ΠΠ»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN
Β
β½οΈ ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ: 968,4 ΠΌΠ»ΡΠ΄ β½ / 3610β½ Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ
β½οΈ Π§ΠΈΡΡ. % Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ 2024: 250 ΠΌΠ»ΡΠ΄ β½ (+39% Π³/Π³)
β½οΈ Π§ΠΈΡΡ. ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡ. Π΄ΠΎΡ
. 2024: 106 ΠΌΠ»ΡΠ΄ β½ (+45% Π³/Π³)
β½οΈ Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ 2024: 122 ΠΌΠ»ΡΠ΄ β½ (+51% Π³/Π³)
β«οΈ ΡΠΊΠΎΡ. Π§Π 2024: 97 ΠΌΠ»ΡΠ΄ β½ (+42,8% Π³/Π³)
β«οΈ P/E Π’Π’Π: 7
β«οΈ P/B:1,86
β«οΈ fwd p/e 2025 > 6,3
β«οΈ fwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2025 < 5%
β Π 2024ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΠ» ΡΠ°ΡΡΠΈ Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ» ΠΊΠΎΠ»-Π²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π΄ΠΎ 32,4 ΠΌΠ»Π½ (+16% Π³/Π³), ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΠΎΡΡ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΠΈΠ»ΡΡ, ΡΠ»Π°Π±Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Π±ΡΠ» ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π² Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌ 2015 Π³ΠΎΠ΄Ρ. ΠΡΠ΄Π΅Ρ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΡΠΊΡΡ Π±Π°Π·Ρ Π½Π° 10-15% Π³ΠΎΠ΄ Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠΈΠ΅ ΠΏΠ°ΡΡ Π»Π΅Ρ.
π ΠΡΡΡΡΠΊΠ° Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π°, ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅. Π ΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ β ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ 43% Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π° Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
β
ΠΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π ΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΡΠΎΡΠ»Π° ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎ. ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΡ Π² ROE Π΄Π²ΡΡ
Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Ρ
ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³ Π·Π°ΠΊΡΡΠ» Π³ΠΎΠ΄ Ρ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² 32,5% ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² 33,5% Π² 2023ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ.
π Π 2025Π³ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ROE Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ Π²ΡΡΠ΅ 30% ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π½Π° 40% Π³/Π³. Π’.Π΅. ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ fwd P/E 2025 = 5 ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅.
βοΈΒ ΠΠΈΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ½Π΅ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΡΡΠΈΡΠ½ΡΠΌ. ΠΠΎ-ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ , Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° 2025ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ·-Π·Π° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ. ΠΠΎ-Π²ΡΠΎΡΡΡ , ΡΠΎΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π² 2024ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ½ΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π ΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°. Π-ΡΡΠ΅ΡΡΠΈΡ , ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΠ΄ Π»ΠΈ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΡΠΎΡ Π’-ΠΠ°Π½ΠΊ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ.ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π²ΡΡΠΎΡ Π½Π° 161% Π³/Π³, Π° ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Ρ ΠΏΠΎΠ΄ ΠΎΠ±Π΅ΡΡΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° 51% Π³/Π³, ΡΠ°ΠΊ ΡΡΠΎ Π΅ΡΡΡ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈΡ Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΡΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ.
ΠΠΈΡΠ½ΠΎ Ρ Π΄ΡΠΌΠ°Ρ, ΡΡΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΡΡΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠΉ β ΡΡΠΎ ΡΠΎΡΡ Π½Π° 25% Π² ΡΡΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ fwd p/e 2025 > 6,3 ΠΈ fwd Π΄ΠΈΠ². 2025 < 5%.
β ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2024Π³ Π½Π° Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΎ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΉ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ 124,5 ΡΡΠ±Π»Ρ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ (32 ΡΡΠ±Π»Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π·Π° 4ΠΊΠ²), Π΄ΠΈΠ². Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΌ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ ΡΠΈΠΌΠ²ΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ 3,4%. Π Π±ΡΠ΄ΡΡΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π°Ρ Π‘Π ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 30% Π§Π ΠΎΡ ΠΠ‘Π€Π.
β ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Ρ 224,2 ΠΌΠ»Π½ ΡΡ Π΄ΠΎ 354,2 ΠΌΠ»Π½ ΡΡ (Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π ΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°), ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»ΠΎΡΡ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎ 268,3 ΠΌΠ»Π½ ΡΡ (ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΈΡΠ°Π» ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ). ΠΡΠ΄Π΅Ρ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΠΊ Π΄ΠΎΠΏΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΡΡΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ. ΠΠΎΠΊΠ° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠΊΠΈ Π² ΡΡΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ²Π°ΡΠΎ, Π½ΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²ΡΠ΅-ΡΠ°ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ Π½Π°ΠΉΠ΄ΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠΎΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ 1,3 ΡΠ°Π·Π°, ΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½Π΅ΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΠΎ.
π ΠΡΡΠ°ΡΠΈ, Π’-Π’Π΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ ΡΠΎΠ±ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΡΠΌΠΎΠΌ Π΄ΠΎ 1,5% ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² Π³ΠΎΠ΄ Π΄Π»Ρ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ².
ΠΡΠ²ΠΎΠ΄Ρ:
ΠΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π’ΠΠ‘ ΠΈ Π ΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ. Π’Π΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ°, ΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎ, Π±ΡΠ΄ΡΡ Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΡΡΡΡΡ, Π½ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΈ Π²ΡΠ³Π»ΡΠ΄ΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ΄ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΎΡΠΎΠ±ΠΎ Π½Π΅ ΠΊ ΡΠ΅ΠΌΡ.
ΠΠ΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π°, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Ρ Π½Π΅ Π΄Π΅ΡΠΆΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β ΡΡΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠ°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ°, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΅ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Ρ ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΊΠΈ. Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄, ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 2670 Ρ Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ, Π° Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΠΊ Π΄ΠΎΠΏΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΡΡ, ΡΠΎ 2000Ρ.
ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉΒ
#ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ #TΠ’Π΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ #Π’ΠΈΠ½ΡΠΊΠΎΡΡ #T #TΠΠ°Π½ΠΊ