Блог им. poly_invest

🏦 Маркет-мейкеры: «невидимки» рынка, влияющие на ход событий

👻Вы когда-нибудь задумывались, почему даже в самые неспокойные времена на Московской бирже можно купить или продать акции практически мгновенно? За этой кажущейся простотой стоит сложная система, где ключевую роль играют маркет-мейкеры — настоящие «невидимки» финансового мира.

⚙️Давайте разберёмся, как устроена их работа в современных российских реалиях, почему без них рынок бы просто рухнул, и как обычные инвесторы могут использовать это знание в своей торговле.

#ПолиГрамотность

Маркет-мейкеры (ММ) — это профессиональные участники рынка, которые:

✅ Постоянно поддерживают двусторонние котировки (готовы и купить, и продать актив)
✅ Обеспечивают ликвидность даже в моменты паники
✅ Сглаживают резкие ценовые колебания
✅ Гарантируют исполнение крупных ордеров

💬На российском рынке эту роль выполняют системообразующие банки, крупные брокеры и специализированные компании. После ухода западных игроков в 2022 году нагрузка на российских маркет-мейкеров выросла в разы, но они смогли адаптироваться к новым условиям.

💼 Как изменилась их работа после 2022 года?

🌤До санкций на рынке присутствовали международные игроки, складывалась высокая конкуренция между ними и наблюдались узкие спреды по голубым фишкам

🌊После 2022 года российские игроки остались один на один с рынком, увеличились спреды (особенно по бумагам второго эшелона) и выросла волатильность в моменты выхода важных новостей

💪Несмотря на это, система продолжает работать — например, в дни резких движений маркет-мейкеры крупных банков обрабатывают до 70% всего объёма торгов.

💰 Как маркет-мейкеры зарабатывают деньги?

На спредах
📉Покупают у клиентов по цене bid (например, 250₽ за акцию Сбера)
📈Продают другим клиентам по цене ask (251₽)
💲Разница в 1 рубль — их прибыль

🤑Компенсации от биржи
Мосбиржа выплачивает вознаграждение за поддержание ликвидности, в отдельных случаях до 0,01% от оборота

Статистическое преимущество
⚡️Используют сложные алгоритмы для прогнозирования микротрендов
⚡️Зарабатывают на краткосрочных дисбалансах спроса/предложения

⚠️ Основные признаки возможной активности маркет-мейкеров

✔️Неестественно большой объём в стакане на определённых уровнях
✔️Резкое исчезновение крупных заявок перед сильным движением
✔️Увеличение спредов перед выходом важных новостей
✔️Лестничные" движения цены (постепенное проторговывание уровней)


🛡️ Как инвестору сгладить нежелательное влияние? Используйте лимитные ордера вместо рыночных, нализируйте «стакан» перед крупной сделкой, избегайте торговли в моменты выхода важных новостей, следите за биржевыми отчётами по активности ММ

📌Иногда кажется, что маркет-мейкеры мешают другим участникам рынка, но на самом деле без них на бирже было бы намного больше хаоса, значительно сильнее проявлялась бы волатильность. Конечно, для трейдеров они представляют чуть большую «угрозу», но и инвесторам следует быть внимательными, особенно в период частых/крупных сделок.

⁉️А вы замечали влияние маркет-мейкеров на ваши сделки или для вас они «невидимки»? Поделитесь опытом в комментариях!

#ПолиГрамотность — обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе


🏦 Маркет-мейкеры: «невидимки» рынка, влияющие на ход событий
9 комментариев


https://rutube.ru/video/2997fc4b13d6f667ed46acbe60ee64b3/?r=plwd

Файл со всеми ссылками drive.google.com/file/d/1XRu2wh4jXXUDgXSiaeQrDs-OT_D1YpUW/view?usp=sharing
Тайминг
00:00 введение
01:50 вопрос про двухсторонние котировки
03:00 документ от ЦБР и ссылка на сайт
07:00 фрагмент закона фз 224 в том что касается ММ
07:30 ММ все свои операции делает не опасаясь закона
10:00 какие заявки признаются ММ… то есть это лимитные заявки
11:00 Регулятор требует лишь 75% пассивности от заявок
12:00 оставлена опять огромная дыра в законе для манипуляций...
13:00 Про двухсторонние котировки для поддержании цен.
13:30 выбор самого маркетоса при поддержании спроса, предложения и объёма
14:00 мошенничество в программе СПАН
17:00 фрагменты презентации СПАНа на ММВБ в 2003 году
20:00 про методологию СПАН. Она стала неофициальным стандартом.
21:00 SPAN тщательно скрывают от клиентов

Из всего этого следует, что «настоящая биржа» уже не является инструментом ценообразования и формирования спроса/предложения в рыночной стихии на капиталистическом рынке, как это было раньше, когда велась реальная торговля в яме реальными трейдерами и брокерами, представлявшими интересы только реальных покупателей и продавцов, и больше никого.
А для чего тогда нужна «настоящая-то биржа»? 
Только для азартной игры трейдеров и отмывания денег на инсайде «лучшими людьми».
avatar
Translator, 
когда велась реальная торговля в яме реальными трейдерами и брокерами, представлявших интересы только реальных покупателей и продавцов
уже 100 лет как такого нет. В яме торговал специалист-работник биржи, который и вполнял те же функции, что сейчас маркетмейкер
Активный Инвестор, Хотите сказать, что «работник биржи» покупал и продавал, когда не было реальных покупателей и продавцов?
А откуда у него такие деньги?
А если посмотреть старые фильмы, работник биржи всего лишь принимал заявки из зала и мелом писал цены спроса и предложения на доске.
avatar
Translator, 
А откуда у него такие деньги?
место специалиста стоило очень дорого, и он мог все это делать в долг. Тогда поставка растягивалась на 30 дней, он по сути торговал расписками. Видел все стопы и тейк профиты и старался именно сводить стопы с ТП. Когда появились фучи и опционы в 70-е годы, спецы и ими торговали вместе с акциями, по сути арбитражили.
Активный Инвестор, В 70-е годы уже были компьютеры и на бирже появились мониторы. С этих-то пор стала появляться абсолютно искусственная синтетика, ничего общего не имеющая с реальным рынком. А биржа стала азартной игрой масс спекулянтов, но уже не инструментом ценообразования.
avatar
Translator, верно все
В 70-е годы уже были компьютеры и на бирже появились мониторы
но еще не было программ для автоматизации торговли. Только после программы SPAN появился интернет трейдинг, появились маркетмейкеры с такими программами и операции стали проходить за доли секунды. Когда торговать стали миллионы, ценообразование стало учитывать сентимент. Сейчас поведенческие финансы прямо учитывают манипуляции маркетмейкеров и их влияние на ценообразование. Энциклопедия Британика прямо пишет что арбитраж влияет на спрос/предложение и на цену.
Компенсации от биржи
Мосбиржа выплачивает вознаграждение за поддержание ликвидности, в отдельных случаях до 0,01% от оборота
это фейк… получают бонус не все и это копейки… за них работать мало желающих. Гораздо больше приносят сделки агрессивными заявками, которые ЦБ пытается ограничить.
Вы когда-нибудь задумывались, почему даже в самые неспокойные времена на Московской бирже можно купить или продать акции практически мгновенно?
это фейк… можно, но мизерные объемы… и в первом эшелоне. Крупные сделки идут в АЗ или в сделках крупными блоками. Именно обороты маркетосов вводят всех в заблуждение, когда арбитражные сделки идут сотнями в секунду.

теги блога Антон Поляков (Poly Invest)

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн