Индекс ММВБ тестирует 3000 пунктов. Всё сошлось. Что происходит и чего ждать дальше?

$€ Рынки двигают ожидания. И ожидания эти не оправдались. По крайней мере на данный момент, все те факторы которые двигали наш рынок вверх, они развиваются не так как хотелось бы инвесторам.

Индекс ММВБ вернулся на тест 3000 пунктов, и это один из определяющих уровней для нашего рынка. Тут решается дальнейшая участь растущего тренда, который берет своё начало в декабре 2024 года.

Обо всём этом сегодня и будем говорить.

ИНДЕКС ММВБ. НЕ ОПРАВДАВШИЕСЯ ОЖИДАНИЯ.

Рынок движется на ожиданиях. На фактах обычно происходит коррекция. Это классика. Иногда рынки понимают то, чего ждут и оценивают перспективы. А иногда просто ждут чего-то хорошего, хотя не совсем понятно, какой будет эффект.

Два таких фактора как раз и существуют сейчас параллельно, влияя на наши рынки. Это ожидание смены курса ДКП от ЦБ РФ, и ожидание перемирия.

Действия ЦБ по снижению ставки — это понятный фактор, который рынок может буквально просчитать до мелочей. Перемирие — это глобальный позитив. Но, абсолютно непонятно как он реализуется и по какому сценарию пройдёт. Рынок не понимал какой в итоге плюс это принесёт, но закладывал(ет) в это большой общий позитив.

И вот оба эти фактора в последнее время приносят только разочарование.

1. ЦБ РФ и возможное снижение ставки.

После пресс-конференции Набиуллиной, рынок получил негативный сигнал. Несмотря на всё давление на ЦБ и негативные последствия от высокой ставки видно, что регулятор не планирует быстрый переход к мягкой денежной политике. А если и планирует, то никаких намёков на это инвесторы не услышали.

Ну и сами макроэкономические данные показывают, что инфляция не снижается.

Есть некоторое замедление от декабрьских максимумов. Но этого пока явно недостаточно.
Да и кредитование не торопится замедляться. А это один из главных факторов для принятия решения ЦБ.

В итоге, естественно не снижение ставки в ближайшее время — это не оправдавшиеся ожидания, которые появились у инвесторов после декабрьского заседания. С двадцать первой ставкой расти — это почти невозможно. Альтернативная доходность не позволяет.

2. Геополитическая оттепель откладывается.

Видели (слышали) о чем говорят два президента в сторону друг друга, в последние дни? Один ждёт пока, далее цитата: «он сдохнет». А тот в свою очередь не видит ничего лучше, чем ввести внешнее управление.

Естественно личные настроения двух лидеров являются определяющими. Большая часть в урегулировании вопроса, зависит именно от этих людей.

И вот на этой неделе инвесторы отчётливо увидели, что они не готовы к этому. Ну не хотят и всё тут. Соответственно не оправданные ожидания привели к распродажам.

3. Внешний негатив.

Американский рынок находится на минимальных значениях последних месяцев. Естественно, основная причина этого снижения — это внешняя тарифная политика Трампа.



Это всё, если будет иметь продолжение, станет тормозящим фактором для мировой экономики. И как следствие, в будущем это может привести к снижению потребления нефти и падению цен.

4. Новый фактор. Чёрный лебедь.

Помимо основных негативных факторов, неожиданно появился третий фактор. Это дело Русагро. Этот кейс — явный удар по инвестиционному климату. Соответственно, явный повод к продажам.

И естественно можно говорить, что всё сошлось. Если бы ЦБ был более мягок, а перемирие более реально, то кейс Русагро не привёл бы к негативным последствиям. Но тут, как говорится — всё сошлось.



Тут кстати можно говорить еще об одном факторе. Излишний оптимизм. О нем писал отдельно. Повторяться не буду.

Однако, несмотря на все это рынок по-прежнему выше 3000 по ММВБ. Почему? Есть пятый, и чисто финансовый фактор — это деньги. Их очень много. И они «хотят» покупать. К тому же эти деньги накоплены в виде прибыли и скоро будут выплачены дивидендами. Это очень сильный фактор, который пока удерживает рынок от более сильного снижения.

ЧТО ДАЛЬШЕ? КУДА ПОЙДЁТ РЫНОК?

Что дальше? Я неоднократно писал, что жду рынок ниже 3000 пунктов, но после дивидендного сезона. Откровенно пока не ждал сильного негатива в ближайшее время.

Но с тех пор много изменилось. Об этом я писал выше. Смена ожиданий по действиям ЦБ и переговорам могут обвалить рынок так же, как до этого гнали его наверх.

Соответственно теперь я не так категоричен, и допускаю уход ниже 3000 до дивидендов, а не после.

Однако, тут важно не пускаться в Вангование. Даже если и очень хочется. Не стоит делать это, даже хотя бы чтобы не нарушать основные принципы инвестирования. А именно — не нужно гадать…

Никто не знает, что будет делать рынок на этом уровне. Однако, скоро появится техническая картина. И там будет конкретная информация для прогнозирования.

Сейчас рынок показал небольшой отскок. Так же естественно рынок сделает прокол ниже 3000. И как раз в это время будет рисоваться технический паттерн. Следующие, одна-две недели будет формироваться фигура.

Это будет либо разворотная фигура, либо фигура продолжения движения. И теперь останется правильно её определить. Я буду заниматься именно этим. И если увижу что-то конкретное, обязательно напишу об этом пост у себя в Telegram.

Поделитесь и вы своими размышлениями по поводу происходящего. По дискутируем в комментариях.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. 🤝$€
Мой Telegram.
t.me/SolomonTrade