Лукойл отчет за 2 полугодие 2024 года по МСФО, рекордные дивиденды и какая справедливая стоимость акций⁠⁠

Сегодня хочу рассмотреть отчет за 2 полугодие 2024 года по МСФО, компания объявила о финальных дивидендах за 2024 год, но цена акций пошли вниз (касались, разберемся что происходит внутри компании, какая справедливая стоимость Лукойла, как укрепления рубля повлияет на будущие дивиденды.

Свежие разборы компаний и отчетов: X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК, Whoosh, Северсталь, Газпром нефть, Яндекс, Мечел, OZON, Сбербанк, Лента.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%), ГТЛК (до 24%), Русал (КС+4,5%), Авто Финанс Банк (до 24,5%), М.Видео (до 25,5%), Инарктика (до 25%), МСБ-Лизинг (до 27,5%)

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, на ее долю приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов углеводородов. Компания представлена более чем в 30 странах, а в России ее деятельность охватывает около 70% регионов. Значительную часть нефтепродуктов ЛУКОЙЛ реализует на розничном рынке через диверсифицированную сбытовую сеть, которая состоит из 5 309 АЗС и 132 нефтебаз в 18 странах мира. В 2022 году компания осуществила несколько крупных сделок по приобретению российских активов Shell – 411 АЗС, также завершила покупку доли 56,4% в энергетической компании «Энел Россия» в октябре 2022 года.

✅Выручка компании практически без изменений (небольшое снижение на 0,8% год к году ) и составила 4287 млн руб.

❌Показатель EBITDA упал на 29,4% год к году и составляет 800 млрд руб. Какие могут быть причины? Во-первых, сильный рубль, отсюда низкая стоимость нефти, а также из-за расходов. Во-вторых, из-за увеличение налогов.
❌Чистая прибыль также улетела вниз на 56,4% год к году до 260 млрд руб. На фоне падения операционной прибыли и валютной переоценки.

⚡Из интересного выяснилось, что Лукойл во втором полугодии выкупил собственные акции почти на 100 млрд. рублей. Средняя цена выкупа составила 6580 рублей.

✅Кубышка выросла на 262 млрд. руб год к году и составила 1046 млрд. руб на конец 2024 года! При этом на депозитах лежит около 1,5 трлн. руб из них 1,25 трлн. руб это валютные депозиты, очень скоро Лукойл обгонит Сургутнефтегаз.

P/E= 5,8 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=3,9; 2022г= -; 2021г=4,1; 2020г=31,5;

EV/EBITDA 3,8 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=2,0; 2022г= -; 2021г=2,5; 2020г=6,6;

RSI Indicator: 15,31% на 4 ч (перепроданность)

Лукойл, если смотреть по мультипликаторам это самая дешевая компания в секторе на российском рынке! (не считая Сургутнефтегаза). По-моему мнению компания должна торговаться на уровне 10000 рублей, так как балансовая компания около 10140 руб, но вместо роста мы снова падаем.

💰Дивиденды.

Компания объявила о выплате финальных дивидендов за 2024 год в размере 541 руб (большинство аналитиков предполагали 525-530 руб), что составляет 7,89% дивидендной доходности, а если считать доходность за 2024 год, получаем 1055 руб или 15,4%. Лукойл является дивидендным аристократом и платит дивы 21 год, непрерывно!
За 2025 год пока говорить рано, все будет зависеть от курса рубля и цены на нефть, пока мы видим, что весь 1 квартал рубль укрепляется, а нефть на уровне 70$, но думаю, что дивиденды будут выше 1000 руб.

Фото взято с Альфа-инвестиций

Несмотря на падение прибыли и EBITDA, что вызвано валютной переоценкой, отчет хороший. У компании рекордный свободный денежный поток, рекордная валютная кубышка. А самое главное Лукойл старается для акционеров, дивиденды каждый год растут, проводятся байбэки, Интер РАО и Сургуту нужно этому поучится! Компания мне нравится, на данный момент она ТОП-3 моего портфеля, поэтому я считаю цену интересной к покупке даже по текущим.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!