Блог им. spydell-telegram

Последствия безумной торговой политики Белого дома

    • 05 апреля 2025, 18:47
    • |
    • spydell
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Даже, если Трамп попытается заработать на пошлинах сотни миллиардов долларов (около 600 млрд в год при текущем импорте), необходимо понимать, что импорт неизбежно упадет, а соответственно тарифная база также снизится, но главное другое.

Расходы федерального бюджета превышают 7.1 трлн в год. 1 п.п. индексации пособий, пенсий, субсидий, зарплат бюджетников, государственных закупок и прочих расходов приведет к 70-75 млрд дополнительных расходов в год.

Пошлины напрямую переносятся на бизнес, население и частично на государство.

● Торговые войны неизбежно приведут к росту инфляции через
— увеличение прямых и косвенных издержек,
— падение эффективности американской экономики из-за снижения международной интеграции и
— разгон инфляционных ожиданий.

Рост инфляции неизбежен, вопрос лишь в масштабе, а за инфляцией вырастут и государственные расходы, что затруднит снижение дефицита бюджета.

● Увеличение стоимости заимствований. Не стоит обращать внимание на текущую тенденцию в снижении доходности трежерис, т.к.

• Рынок существуют в условиях ограниченной способности к заимствованиям из-за лимита по долгу, хотя Минфин США через лазейки с манипулированием внутригосударственного долга и погашением векселей смог занять 324 млрд в среднесрочных и долгосрочных бумагах, но на полную мощность заимствования еще не вышли (требуется минимум вдвое больше).

• Не успел в полное мере подействовать эффект снижения спроса со стороны нерезидентов из-за лагов в заранее согласованной аллокации внешних активов (эти процессы еще впереди).

• Рост долгосрочных инфляционных ожиданий всегда оказывает давление на цены по долгосрочным облигациям (растут доходности).

Удержать доходности в диапазоне 3.5-4% не выйдет, скоро снова вернутся к 5%, не поможет даже бегство от риска на рынке акций.

● Сила доллара базируется на доверии, если доверие подрывается, за ним следует и распродажа гособлигаций США, как основного провайдера долларовой ликвидности для нерезидентов.

Пока Трамп делает все возможное, чтобы подорвать статус доллара: деклассирование и унижение ключевых стратегических партнеров США, усиление инфляционных ожиданий, торговые войны, заигрывание с криптой, дискредитация администрации Белового дома, как тупорылых отморозков, не способных просчитать последствия принятых решений.

● Пошлины – налог на бедных, снижают покупательную способность наиболее уязвимых слоев населения, что оказывает влияние на общий потребительский спрос, доверие потребителей и уровень политической поддержки властей.

● Пошлины подрывает экспортоориентированные компании, т.к. сейчас практически нет относительно сложных производств с полностью замкнутыми производственными цепочками с использованием отечественных ресурсов, компонентов и технологий. Исключением является Китай с целенаправленной политикой импортозамещения широкого фронта.

На это есть причины – оптимизация качества и цены, унификация производственных процессов в рамках единых стандартов, диверсификация поставщиков.

Чем сложнее произведенная продукция, тем больше компонентов, каждый из которых, как правило, имеет своего уникального производителя, многие из которых могут быть иностранными производителями.

Производители на территории США активно используют импортное сырье, комплектующие и оборудование, поэтому пошлины автоматически подрывают производственный потенциал через удорожание конечной американской продукции и через деформацию цепочек поставок.

В новых условиях американские производители теряют конкурентоспособность, особенно на внешних рынках из-за фронтального роста издержек, делая конечную продукцию дороже и, как правило, снижая качество и производственную производительность из-за деформации цепочек поставок.

● Сокращение мировой торговли со всеми вытекающими последствиями.

● Сокращение внешнего спроса, что снижает в перспективе спрос на американские товары и услуги.

● Инвестиционный паралич внутреннего бизнеса из-за роста неопределенности.

Продолжение следует… По обвалу рынков приведу статистику в понедельник.

t.me/spydell_finance/7396 
★3
20 комментариев
трамп красиво встряхнул всю мировую муть 
посмотрим кому это выгодно
Валерий Осипенко, выгода Америке, себя спасают. Европу доить будут. Заодно Китаю поднасрать. Сейчас их задача не воевать с Россией, а сблизиться, чтобы  Россия торговала с Европой и Америкой, а не Китаем. Лучше ручной накормленный зверёк под боком, чем голодный неуправляемый пёс. Они реально думали, что победят Россию руками  страны 404, думали ч т они богатые технологичные, а по факту на их 1 снаряд Россия 5 сделает за те же деньги. 
Тимур К, ага, только нефть упадет до 30-40$ и снаряды будут делать на твой счет
Тимур К, ещё есть вариант с управляемым «голодным псом», который будет пугать бюргеров чтобы те не жидились на НАТО. Он самый выгодный для глобалистов.
avatar
Harry_Potter, да 
следующей на войну в нами будут растить немцев
но немцы уже выродились аки воины 
но будут искать еще кого типа албанцев  
Валерий Осипенко, Не нужно оценивать действия всех людей с точки зрения логики. Часто люди совершает полную глупость и руководствуются своими тараканами, а не мозгами в голове. 
Миллиардер из Сибири, у каждого своя логика 
этим правилом давно пользуюсь 
Почему безумная? Все здорово продумано.
avatar
Ничего из того что написано не случится. Военные базы, флот и ручные главы государств сделают как нужно США.
Сначала Трамп раскрутится на импичмент, а затем Вэнс. 
Вопрос автору, как довольно грамотному аналитику: что делать частному российскому инвестору? Если прагматично смотреть, где спасать капитал, это золото, акции (каких эмитентов?), недвижимость (речь о российской конечно), валюты (какие?)?
Император, никому мы не нужны, крутитесь сами, автор вот крутится — посты клепает, про тг не забывает
Сергей Соловьев, благодарю конечно за ответ, но вопрос был адресован автору блога. Ваше мнение не интересует, тем более такое не информативное.
Император, мнение-то как раз информативное. Спайделл — это не про Ваши деньги. Это про вопли сопли и истерику. 
avatar
Нефть упадет, а для сша это дефлляционный фактор
Почему русские постоянно советуют, что надо делать американцам, и считают их дураками?
avatar
Петр, потому что с нами бог а они сдохнут. обыкновенный фашизм
честный спекулянт, так Америку учат и патриоты и либералы(западники и славянофилы).
avatar
Петр, а может автор не русский?))
Автору блога нужно посмотреть размер долга США, посмотреть сколько лет без остановки растет их фондовый рынок и спросить доколе? Некоторые экономисты пишут Америка на краю пропасти, а может уже падает. Трамп правильно или не правильно но начал что то с этим делать. И избавиться или хотя бы снизить этот долг без визга не получиться,, это будет за чей то счёт. Или американцев или торговых партнёров Америки. Америка слишком долго жила в долг и не по средствам, давно пора остановиться.

теги блога spydell

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн