Блог им. superdet

Стоит ли покупать бумаги Башнефти?

ПАО АНК «Башнефть» — одно из старейших предприятий нефтегазовой отрасли России основанное в 1932 году. Компания ведет разведку и добычу нефти в различных регионах России и за рубежом, владеет тремя нефтеперерабатывающими заводами и контролирует 7% общероссийской переработки нефти. Ключевые активы «Башнефти» расположены в Республике Башкортостан. Нефтеперерабатывающий комплекс «Башнефти» включает три производственные площадки с совокупной мощностью 23,5 млн тонн в год.

Так контора говорит сама о себе, а вот что на самом деле...

Стоит ли покупать бумаги Башнефти?

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ПАО «АНК Башнефть» — финансово устойчивое, незакредитованное, частично ликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 840 836.1 млн, чистая прибыль 103 245.4 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.31 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 71 359.7 млн рублей долгосрочных обязательств и 155 791.7 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия средняя. ЛИСП рейтинг: rlA+

ПАО «АНК Башнефть» — компания низкого инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость на высоком уровне.

Динамика финансового состояния достаточно стабильная за последние 5 лет, выше порога надёжности. К сожалению нельзя сказать того же про чистую прибыль, динамика которой переменная, без перспективы стабильного роста в ближайшие полгода-год.

Компания незакредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка минимальная. Ликвидность обеспечивается только за счёт дебиторской задолженности, собственно за счёт неё контора и живёт.

Структура капитала удовлетворительная, хотя половина всех активов — дебиторская задолженность. Учитывая то, что компания удерживает высокие финансовые показатели, можно предположить, что работа с дебиторами ведётся на должном уровне и существенных задержек по погашению дебиторки, со стороны контрагентов, нет.

Динамика финансового состояния

Стоит ли покупать бумаги Башнефти?

Динамика чистой прибыли

Стоит ли покупать бумаги Башнефти?

Статистика финансового состояния

Отчётный
период

Доля бумаг в
портфеле, %

Инвестиционный
риск

Вероятность
банкротства, %

ЛИСП
рейтинг

2016 г.

2.22

умеренный

12.9

rlB+

2017 г.

3.23

средний

5.3

rlBBB

2018 г.

4.17

минимальный

1.8

rlA+

2019 г.

4.66

минимальный

0.4

rlAA+

2020 г.

3.69

средний

3.3

rlA-

2021 г.

3.59

средний

4.3

rlBBB+

2022 г.

4.02

минимальный

1.8

rlA+

II квартал 2023 г.

4.10

минимальный

1.8

rlA+

2023 г.

4.15

минимальный

1.8

rlA+

II квартал 2024 г.

4.14

минимальный

1.8

rlA+

2024 г.

4.15

минимальный

1.8

rlA+

Экспертное заключение

Облигации

Проведённый финансовый анализ ПАО «АНК Башнефть» за 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 1.8%
Статистическая вероятность банкротства: 1.2%
❌ Ликвидность: недостаточная
✔ Закредитованность: 0.31
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 64
✔ Уровень КредитоСпособности: 79
✔ Уровень Инвестиционного Риска: 4.15
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 16

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью
❌ надёжностью финансового состояния

Инвестировать в контору рекомендуется не более 2.5-3.5% от инвестиционного портфеля. Уровень инвестиционного риска

Для особо дерзких парней, которые привыкли брать по максимуму — 4.1%

Акции обыкновенные

ПАО «АНК Башнефть» — перспективная компания с точки зрения инвестиций в акции на 01.01.2025 года. При хорошем финансовом состоянии и высокой финансовой устойчивости, компания имеет потенциал роста при выполнении одного условия, которое заключено в чистой прибыли.

Несмотря на общий средний рост чистой прибыли, которая позволяет наращивать акционерный капитал, темпы её роста всё-же недостаточные, чтобы с конторы можно было бы выжимать ежегодно более 15% на протяжении следующих шести лет.

Тем не менее, если дождаться снижения стоимости акций ниже справедливой стоимости на 20%, то есть все перспективы стабильно зарабатывать на акциях этой компании на длительном отрезке времени.

Выше справедливой стоимости входить нет никакого смысла, так как акции конторы могут долгое время находиться во флэте.

 

 

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах 

Кому удобнее эта статья в телеге

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.  

  
#33 по плюсам, #73 по комментариям
8 комментариев
Спасибо, такое значит берем)))
avatar
Справедливая стоимость примерно 1100?))
Инвестор с завода, по моим расчётам даже выше. Извините, но к сожалению я не могу её озвучить, так как эту инфу я публикую в специальном разделе и подписчики на него будут явно недовольны тем, что я раскрываю эту информацию 
Алексей С.Галицкий, да, конечно, это понятно) у меня средняя по префам 640, вот около этой цены, ну может в районе 800, начну докупать.
Инвестор с завода, обычка, преф 600.700
Критерии оценки для ПАО как для эмитента облигаций. Заявленные показатели носят больше справочный характер, чем аргументацию в сторону покупки. Здесь надо обращать на статистику СД по дивидендам, историю выплаты дивидендов, чистую прибыль, наличие долгов и обременений, фискальную политику государства, цены на нефть, ситуацию с добычей и переработкой, что в группе генерирует основную выручку, цену акций с разбивкой по периодам. На базе вашего анализа принять решение о покупке акций можно также уверено, как купить акции другого ПАО. Возможно логичней зайти в шорт или купить «на дне», чем покупать здесь и сейчас с целью удержания в портфеле.
Ярослав Кочергин, как раз наоборот. Заявленные показатели являются аргументированными финансовой отчётностью и финансовым состоянием конторы, а вот ваши слова, как раз, носят чисто справочный характер с переносом на любую другую контору. Если это не так, то приведите ссылку на вашу статью по Башнефти с аргументами. 
Не надо
avatar

теги блога Алексей С.Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн