Блог им. horus1613
Недавно мне в запрещенной соцсети, рифмующейся со 100грамм попались фотографии участников рыночка, которые попали в замес, ныне именуемым «Черный понедельник». Пока на мировых рынках идет кровавая резня, решил вспомнить и написать, как это было, заодно и прикрепить эти фоточки в статью
В этот день индекс Dow Jones Industrial Average рухнул на 508 пунктов. Это составляло 22,6% от его стоимости — и это падение до сих пор остаётся рекордным по глубине за один торговый день. Для сравнения: во время самого страшного дня Великой депрессии 1929 года рынок просел «всего лишь» на 12,8%.
1980-е были десятилетием эйфории. После мрачных и турбулентных 70-х Америка снова ощутила вкус богатства. На Уолл-стрит царили оптимизм, дерзость и культ успеха. Программа «Рейганомики» обещала снижение налогов, дерегуляцию и свободный рынок, который сам себя оздоровит. Индекс Dow Jones рос как на дрожжах: с 776 пунктов в 1982 году до более чем 2700 пунктов к середине 1987-го.
Люди покупали всё. Корпорации скупали друг друга с помощью заёмных средств — практика, известная как LBO (leveraged buyout), — создавая волны спекуляций. Это было время «яппи», время роста без тормозов, время, когда считалось, что рынок растёт всегда. Но под этой глянцевой обложкой накапливались тревожные сигналы.
Один из самых интригующих аспектов Чёрного понедельника — это отсутствие очевидного триггера. Падение не началось из-за краха крупного банка или политического кризиса. Оно словно возникло из воздуха — или, точнее, из избыточного оптимизма и плохой настройки системы.
Вот несколько ключевых причин, которые впоследствии стали рассматривать как основные:
1.Алгоритмы без совести
Одной из самых обсуждаемых причин стала программная торговля — автоматические системы, которые реагировали на изменения рынка и начинали массовую продажу активов при определённых условиях. Эти системы не имели чувства паники, они просто выполняли код. Проблема в том, что все они работали примерно одинаково. Когда рынок начал падать, они начали продавать. Когда увидели ещё падение — усилили продажи. Это было как лавина, запущенная тихим свистом.
2.Иллюзия вечного роста
После пяти лет уверенного роста инвесторы перестали бояться. Даже при тревожных сигналах — вроде повышения процентных ставок или дефицита бюджета — рынок продолжал расти. Это привело к переоценке активов и общей перегретости.
3.Международный хаос
Нельзя забывать, что рынок — это не замкнутая система. За несколько дней до краха падение началось в Гонконге, затем дошло до Лондона, и к утру понедельника — охватило весь глобальный рынок. Паника была синхронизированной.
Вот парадокс: несмотря на масштаб обвала, экономика США не рухнула. ВВП продолжил расти. Безработица не взлетела. Банки не развалились, и ипотечный кризис не начался. Уже в течение двух лет Dow Jones полностью восстановился.
Почему? Возможно, потому что это был кризис доверия и технологии, а не фундаментальный экономический крах. Люди испугались цифр на экранах, но не потеряли работы и не оказались без домов.
Биржи сделали выводы. Уже в следующем году были введены так называемые «автоматические выключатели» (circuit breakers) — механизмы, которые приостанавливают торги, если рынок падает слишком резко. Цель — дать инвесторам передышку, время на обдумывание, чтобы не допустить лавинообразных распродаж, как в 1987 году.
Технологии стали воспринимать осторожнее. Программную торговлю продолжили развивать, но уже с учётом рисков.
И, самое главное — Чёрный понедельник вошёл в экономическую культуру как напоминание о том, насколько иррациональными могут быть даже самые рациональные системы.
Чёрный понедельник 1987 года — это больше, чем цифры на графике. Это притча о человеческой уверенности, о слепой вере в технологии и о том, как быстро может закончиться вечеринка, если никто не следит за музыкой. Он не стал концом света. Но он стал предупреждением. И в этом, возможно, его главная ценность.
Встав, с утра надев трусы,
Не забудь купить путы.
У них сокращают брокеров во время однодневного падения — у нас мозговички покупают акции.
И кто тут лудоман?