Женская аналитика в пульсе это нечто

Люблю я читать такие обзоры на фонды👇

www.tbank.ru/invest/social/profile/sirotanya/010255d9-5400-43ef-8fcb-4a63668332d3/

Девушка не разобралась в стратегии фонда, но обзор, конечно же, надо сделать. Суть в том, что недавно вышел новый фонд «Трендовые акции» на моментум, что уже интересно. Но авторша обзора, похоже, о моментуме ничего не слышала, тем интереснее читать ее божественную аналитику.

К сожалению, я у нее в блоке, видимо, ранее я уже поправляла ее под ее постами. «Гуру» часто меня блокируют после такого, не любят, когда им на их ошибки указывают. Поэтому разберу некоторые ее тезисы в этом посте.

Девушка пишет: 

«Суть такая: средства фонда инвестируются в акции ру компаний, которые растут быстрее рынка. Компании со слабыми результатами в портфель не попадают, т.е. откровенных аутсайдеров туда тупо не берут. Это что-то из правила «покупай на растущем тренде», потому что статистически оно и дальше поедет наверх из-за веры в них»

На самом деле это фонд на моментум, суть в покупке 20 наиболее выросших акций за последние 3 месяца (тинькофф выбрали трехмесячный моментум), так как они имеют «моментум» или «импульс» на русском. Это довольно известная рыночная неэффективность, которой уж более 100 лет. На зарубежных рынках есть огромное количество моментум-фондов, которые десятилетиями обыгрывают индекс по доходности. А на нашем рынке это первый такой биржевой фонд.

Вот еще прекрасная аналитика от девушки:

«Газпром я бы туда явно не включала тем более на 8%, как и Аэрофлот. А уж если вы ставите на недооцененных и имеющих большой потенциал, то где Магнит, Транснефть и другие? Короче не очень понятно по какому принципу в составе некоторые компании. Так же как и отталкивает от покупки наличие в нем Полюса и Банка СПБ как самых потенциальных к падению после перемирия. А ребалансировка раз в квартал, а не в моменте как в стратегиях допустим» 

Газпром и Аэрофлот добавлены в портфель, так как за прошедшие 3 месяца эти компании росли больше всего среди всех компаний на российском рынке. Соответственно, эти компании имеют моментум (импульс), благодаря чему ожидается, что и следующие 3 месяца они будут расти лучше рынка. Так что они совершенно справедливо присутствуют в фонде. В моем моментум-портфеле Аэрофлот присутствует тоже, а вот Газпрома нет, у меня портфель на годовой моментум рассчитан, а у фонда — трехмесячный. 

Магнит и Транснефть не присутствуют в фонде по тем же причинам. За прошедшие 3 месяца они показали себя хуже, чем другие акции, импульс у них не очень. Девушка недоумевает, почему же фундаментально сильные компании отсутствуют в фонде. Но фонд использует технический анализ, то есть анализирует прошлые цены акций, а не их фундаментальные показатели. Для моментум-стратегий фундаментальные показатели компаний совершенно не важны.

Полюс и Банк СПБ присутствуют в фонде по тем же причинам — они росли сильнее других за прошедшие 3 месяца. В моем моментум-портфеле эти акции тоже присутствуют.  

На самом деле этот фонд действительно интересен тем, что это первый БПИФ на моментум, да и к тому же первый БПИФ, который использует технический анализ. Не зря Тинькофф выбрали одну из самых проверенных, популярных и рабочих стратегий.  

Недостатки у этого фонда, конечно, тоже есть, но об этом стоит уже поговорить в полноценном обзоре на фонд.