ВТБ: обреченный на капитал

КАК к капиталу в 2.0 трлн руб ЗАПОЛУЧИТЬ еще капитала на 1.7 трлн за 5 лет???
«Мы сейчас входим в большие годовые шаги восстановления Базельских надбавок, и суммарно до достижения достаточности на уровне 12,5% до 2029 года нам с этого момента нужно 1,7 трлн рублей на наши сегодняшние взвешенные по риску активы с каким-то небольшим скромным 10%-м приростом», — заявил зам-пред ВТБ Дмитрий Пьянов www.interfax.ru/business/1022757

Пьянов сказал, что детально расписанного плана пополнения капитала — как будут складываться 1,7 триллиона рублей — у ВТБ пока нет.
www.moscowtimes.ru/2025/04/25/update-1-vtb-rassmatrivaet-vse-vozmozhnye-istochniki-popolneniya-kapitala-vklyuchaya-dopemissiyu-a162038

За счет каких источников и в каком размере ВТБ может нарастить капитал за 5 лет (2025-2029).

1. Распродажа непрофильных активов smart-lab.ru/blog/1142423.php
Может обеспечить прибыль 150-250 млрд, что может обеспечить вклад в капитал до 200 млрд
К сожалению более точная оценка невозможна, так как согласно последней годовой отчетности ВТБ не имеет четко определенного операционноого цикла, поэтому оборотные и внеооборотные активы отдельно не представляются. Согласно требованиям ЦБ, первую более детальную публикацию мы увидим не раньше 1 января 2027го (если что, не удивляйтесь потом).

2. Мораторий на выплату дивидендов
по-хорошему, это было надо начинать еще после присоединения ВТБ24
Будем считать, что ВТБ не будет рапсредлять прибыль в течени следующих 5 лет (первые дивы — в 2030)

3. Заблокированные активы
можно высвободить 100 млрд (в основном засчет американских санкций) и впоследствии дать до 70млрд в капитал

4. Снижение доли неработающих кредитов
Их доля 3.8%. Даже если снизитть до 2%, то вклад в прирост капитала будет незначительный. Главное, чтоб не росло и не ушло на списание в убыток, иначе прямой удар по капиталу

5. Прибыль 
Исходя из охвеченных ранее планов по прибыли за 2025-2026 ВТБ заработает не менее 430+640=1070 млрд ЧП
В целом банк планировал, согласно стратегии развития на 2024-2026 показать рентабельность капитала на уровне 19% и показатель соотношения доходов к расходам (cost to income ratio) — 35%. 
Правда, когда они принимали этот план, ставка была заметно ниже 21%. Хотя надо признать, за 2024 год ROE вышел 22,9%, что первышает планы и, самое главное, ставку. А CIR вышел 45% вместо 35%, что показывает очевидную тенденцию снижения эффективности
Если исключить геополитку и разговоры об экономическом тупике после 2027, то прогноз ЧП за 2027-2029, исходя из тенденции снижения ЧПД, слабого роста ЧКД и ежегодного 15% роста админ расходов, даёт оценку в 200-230 млрд. Ага, проверил еще раз

Итого за счет прибыли ВТБ за 5 лет может получить в капитал до 1,3 если все рапспределит в капитал.
ИНтересно посмотреть как был успешено ВТБ в предыдущтие годы
с 2015 банк заработал 1,28 трлн рублей, распредилив на дивы 120млрд за это время и увчеличив капитал на 1 трлн руб. 

Итого за счет внутренних источников ВТБ может увеличить капитал на 1,54-1,57 трлн руб

5. Внешние источники:
5.1. Привлечение субординированных кредитов
Сумма субординированных кредитов на текущий момент 438 млрд, т.е. вполне реально привлечь 150 млрд, чтобы дотянуть до 1,7 трлн собственного капитал, но из-зи того что суборду это Tier-II, то по ннормтивам может потребоваться привлчение капитала только через продажу акций, т.е. допку
5.2. Эмиссия акций (в т.ч. господдрежка)
В 2023 по текущим ценам было продано на 300 млрд, т.е. допка на 150 млрд вполне реальна, тем более что Устав позволяет еще разместить бумаг без внесения изменений.


P.S. проблема нехватки капитала ВТБ в размере 1.7 трлн не нова. Этой проблема вылезла наружу на кризисе ливкидности в конце августа 2017 года: 
mfd.ru/forum/post/?id=20918735#20918735
mfd.ru/forum/post/?id=20886815#20886815
smart-lab.ru/uploads/2024/images/04/66/22/2024/12/04/8d057e.png