Блог им. TTrade

Перевод лекции Ильинского с русского на русский

    • 22 мая 2013, 19:30
    • |
    • TT
  • Еще
Я тут на днях давал ссылку на очередную лекцию Ильинского http://smart-lab.ru/blog/120016.php. Возник вопрос, как понимать то, о чем он говорит:

«и потом пришел восьмой год и оказалось что все что мы наделали везде были шорт тейл, да? а кто оказался лонг в этот шорт тейл? его оказался в лонг — банк, а именно банки. то есть банки себе по нулю на книгу покупали тейл, да? потому что мы пытались заработать лишние сто штук в карри, да? потому что мы думали вот про этот релатив валью, грузили в сайз и эффективно продавали им этот хвост и после этого когда ликвидность ушла, кредит уширился, все стало против нас и этот тейл тоже такая интересная ситуация из-за того что вол взлетел мы сразу начали его видеть, то есть как то все одновременно плохо становится, просто вот одновременно. и ликвидити уходит и экспоужер ты начинаешь видить, все становится плохо, так вот, вот кто тебя сажает в релатив вэлью трейд тот покупает твой хвост»

Сегодня дошли руки посмотреть лекцию самому. Перевожу:

Они покупали в больших объемах арбитраж между однородными, но сильно разошедшимися активами у банков, в надежде безопасно заработать небольшую сумму. При этом они не замечали, что фактически бесплатно продавали банку риск того, что эти активы разойдутся навсегда. Когда наступил кризис, ушла ликвидность, возросла волатильность одновременно по всем активам, им стало очевидно, что тот, кто продает тебе арбитраж, помимо прочего поучает твой хвост, т.е. бесплатно извлекает прибыль с тебя в случае черного лебедя.
4 комментария
+1
Сэнкью вери мач!
avatar
Americanec
+1
спасибо!)))
avatar
Жадный Яша
+2
Bocman, :) Ну и собственно: "… все кредитные менеджеры в основнеом бейзис любили, те у кого кеша было много… мы замечали, что в кривые входим по миду, вот ты идешь, опрашиваешь банки, просто входишь по миду, и у тебя марк ту маркет хит к центу ноль, и мы думаем, как же так все получается."

У кого был избыток денежных средств, те играли на свои, а у них был дефицит, и они играли на заемные средства.
При этом им октрывали позиции по очень хорошим ценам, без проскальзывания, они удивлялись почему так.
avatar
TT
+1
TT, вот это я понимаю!)
avatar
Жадный Яша

полезные записи за 24 часа

★9 12 Доллар пробил сотку, а биткоин нет. Дивиденды, недвижка, облигации, инфляция. Воскресный инвестдайджест
★5 22 Самое красивое место на Земле!
★4 78 Конвертировать ли сейчас в валюту последнее?
★4 4 ⭐️Котайджест 🐾. В фокусе акции, облигации, доллар
★4 96 Назовите компании российского рынка акций которые:
★3 3 ЦБ таргетируя инфляцию в 4% предлагает кому то ещё меньше есть, что бы накормить остальной мир!
★4 9 Как не платить налог на доход от инвестиций?
★3 64 10 лямов можно не возвращать
★3 39 Залипон
★2 0 Баффетт. Биография. Часть 5. Правила ипподрома, «будущий брокер», Колумбийский университет, где Уоррен учится у Грэма и Додда
+141 22 Самое красивое место на Земле!
+122 31 В поисках инфляции в 4%
+121 51 Тимофей и Вася - два спекуля полностью в акциях
+90 25 Почему люди, которые верят прогнозам гос. банков и ЦБ, долгосрочно теряют деньги. Почему заявления чиновников воспринимаю с юмором
+88 78 Конвертировать ли сейчас в валюту последнее?
+86 124 Эскалация насилия - лучшее средство от импотенции
+73 39 Залипон
+72 175 Результат прилета "Орешника" в недалеком времени позитивно отразится на нашем рынке.
+59 64 10 лямов можно не возвращать
+57 29 Следующим президентом США станет Илон Маск

самые обсуждаемые сегодня

124к Эскалация насилия - лучшее средство от импотенции
78к Конвертировать ли сейчас в валюту последнее?
56к ТЕОРИЯ от BR - вы согласны?
51к Тимофей и Вася - два спекуля полностью в акциях
42к ММВБ > 2 500? Четвёртая Попыточка за Новою Метлой? Доживём до Вторника? Часть 1/2.
29к Следующим президентом США станет Илон Маск
28к Ну что тебе сказать про Сахалин...
30к Гараж за 100000 рублей
21к Я в шортах, но..
18к СБер /LQDT . Всё никак.

теги блога TT

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн