С чего начать?

Всем привет!

С момента моего первого приветственного поста ( bit.ly/1fNi4b9 ) прошло довольно много времени, но повода для написания следующего до сих пор не было — на рынке не было привлекательных возможностей для покупки акций по той стратегии, которой я следую. Поэтому я молчаливо выжидал и комментировал некторые из ваших блогов, когда считал мои комментарии уместными и добавляющими вэлью.

За это время я продал некоторые акции из своего портфеля (по причине выхода плохой финансовой отчетности) и в ближайшее время продам еще некоторые (по причине роста цены акций и их переоцененности выше той цены, по которой я планирую их продать). Об этом я решил не писать, т.к. не зная предыстории и причин их покупок вряд ли здесь кому-то будет интересно читать об их продаже. А вставать в «шорт» я никому никогда не советую.

Но вчера я получил сообщение от одного из пользователей, отвечая на которое я подумал, что это может быть полезно и всем остальным читателям sMart-lab. Поэтому с позволения автора сообщения (думаю он не будет против) и с небольшими изменениями (исключающими личную информацию автора, которая отмечена многоточиями), я привожу это письмо и мой ответ (тоже с небольшими уточнениями, где посчитал их необходимыми). Думаю, это будет хорошим продолжением моего первого поста.


Сообщение:
«Привет, первый день на этом ресурсе и сразу заинтересовали твои комментарии, видимо потому что позиция близка… Я сам новичек в фин. рынках..., но меня прельщают инвестиции в фондовый рынок и не только. Вот хочу у тебя спросить, с чего мне начать изучать эту тему, мне интересен твой подход, фундаментальный, на средний срок торговли, так как спекулировать я не намерян, а вкладывать деньги кровные интересно в прибыльные инструменты.
Посмотрел тут видео, что Джигурда заработал на акциях фейсбук за пол года миллион, а чем я хуже )))
Заранее, благодарен.»

Мой ответ:
«Привет!
Чтобы разобраться в фундаментальном анализе и инвестициях, как мне представляется это сейчас, на самом деле нужно не много — прочесть всего 3 книжки:

1. Я начал инвестировать лет 8 назад. И в самом начале мне было важно понять, какую сумму вообще направлять на инвестиции. Я прочитал тогда книгу «Путь к финансовой свободе» Бодо Шефер и примерно следовал его советам. Сейчас, думаю, она не изменила своей актуальности. Так что можешь начать с этого. В ней не столько важны советы по инвестициям в акции, сколько советы по тому, когда и сколько стоит вкладывать в инвестиционный портфель.

2. Я получил экономическое образование в университете, сдал CFA, работал аудитором и оценщиком в EY, но ничто из всего этого не помогло мне разобраться с оценкой недооцененности или переоцененности компании, как книга «The Little Book That Still Beats the Market», автор Joel Greenblatt. Ссылка — amzn.to/yQqYoV. Я читал ее в оригинале, и если знаешь английский, тоже советую читать в оригинале, потому что переводы книг по инвестициям часто сильно искажают смысл.

3. Для того, чтобы понять, какие риски имеют те или иные компании, насколько важны понятия структуры капитала, обеспечения рыночной стоимости компании ее материальными активами, важности ликвидности (точнее отсутствие важности этого показателя) и других показателей, а также для того, чтобы наглядно увидеть интересные примеры больших ошибок инвесторов за последние 70 лет, советую прочитать книгу «The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing. A Book of Practical Counsel (Revised Edition)», автор Benjamin Graham. Ссылка — amzn.to/15LU6Zo. Я тоже читал ее в оригинале по той же причине.

Джигурда, конечно, молодец, но таких примеров единицы. В тысячи раз больше примеров тех, кто проиграл на «инвестициях» и о которых вряд ли кто-то захочет рассказывать.

Совсем скоро я выпущу свой инвестиционный гид (он уже готов, жду комментариев друзей-близких, кто был удостоен чести прочесть его раньше всех :) ), который по сути является переработкой этих трех книг и описывает всю мою стратегию от начала и до конца. Он будет свободно доступен на моем сайте. Как будет готов, выложу его здесь.

Удачи! Будут вопросы — обращайся!»