Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»

Сейчас я обновил модель расчета доходности по паям ЗПИФНа «Арсагера – жилищное строительство». Изменил дату погашения с 16 мая на 16 февраля 2016г. исходя из планов УК.

Держать деньги в фонде после его завершения нет никакого смысла – так как деньги могут находится только на расчетных счетах, УК в этот период не имеет право размещать их на депозитных вкладах.

По моему мнению, нет заинтересованности УК тянуть с этим процессом, поскольку вознаграждение за прекращение фонда (0,3%) не зависит от срока.

Теперь расчет.

Вводные данные: погашение 16 февраля 2016 года, стоимость пая на конец января 2015 года — 3135 руб., предположим, доходы фонда составят +11%, а расходы -3,7%, тогда цена погашения получится 3350 рублей, НДФЛ -13%.

Посчитал исходя из этих вводных – эффективную предполагаемую доходность в годовых (сложный процент, капитализация раз в год).

Цена пая (руб.) – левая шкала, и если стоимость пая будет 3350, то будет следующая предполагаемая доходность (% годовых) – правая шкала.

Интересный момент – чем ближе погашение, тем выше доходность. Должно быть разве не наоборот? Тут конечно, внешняя среда еще сыграла свою роль в 2014 году.

Я покупал паи весной 2014 и в конце декабря 2014 – начале февраля 2015 года. Была чудесная возможность в декабре 2014 года – паи по 1800-2000, но в этом время было много других возможностей, по таким ценам я не купил…((

Средняя цена покупки у меня сейчас 2163 руб.

Сейчас цена 2400 – если стоимость пая будет 3350, то доходность будет около +37% годовых (с учетом НДФЛ). Тоже весьма не мало. Возможно буду продолжать покупки, если доходность будет оставаться привлекательной.

Конечно, паи ЗПИФНа – не облигация, и риски выше. Но тут весь вопрос в информированности и знании темы.

УК Арсагера выполняет свой план в части ЗПИФНа, выдержка из бизнес-плана на 2014 год:

На 31.12.2014г. из 520 млн. руб. размещено на банковских депозитах 125 млн. руб.

Данные на конец января еще не опубликованы. Поэтому не могу раскрывать инсайдерскую информацию.

Успешное закрытие ЗПИФНа – будет весомым вкладом в положительный трек-рекордс управляющей компании Арсагера.

 

Стакан на половину пуст или полон? 

Хотел бы пару слов написать еще про один фонд УК Арсагера, инвестирующий в интересные идеи, в том числе и в далеких эшелонах.

Среди ценнобумажных фондов Арсагеры — именно «Арсагера — акции 6.4.» есть в моем портфеле.

Нравится идея фонда – инвестиции в перспективные акции из третьего эшелона (трэшевые строители, оборонка, облгазы и прочее), конечно, он разбавлен и голубыми фишками.

Самая главная проблема всех открытых и интервальных ПИФов – пайщики в любом момент, в открытом – каждый день, в интервальном — это один раз в квартал, могут попросить свои деньги назад. А для того чтобы пайщик получил свои деньги, управляющий должен продать часть акций в фонде – а с акциями третьего эшелона это быстро сделать невозможно. В этом и проблема.

Из-за этого приходится в фонде третьего эшелона держать и высоколиквидные акции – правда, в России и это может принести хорошую прибыль.

Идеи в третьем эшелоне — есть просто сумасшедшие по своим перспективам! Взять давнюю историю по облгазам – обязательная оферта Газпрома может наконец-то произойти!

Арсагера судилась с Газпромом по этому поводу – в суде победили все, и Газпром, и Арсагера. Такое бывает, когда в деле фигурируют интересы сразу нескольких мощных кланов – Газпром и Роснефть, иначе бы Арсагера в этом деле не имела никаких шансов на победу.

Потом ФСФР обязывал несколько раз Газпром осуществить оферту по облгазам на основании решений суда Газпрома и Арсагеры, сейчас ЦБ продолжает эту работу. Но Газпром просто ничего не делал – а что сделает ЦБ с Газпромом? История очень запуталась.

Но вода камень точит.

Прошла информация о том, что Газпром в своем бюджете заложил денежные средства под выкуп облгазов. Газпром продолжает проигрывать суды перед ЦБ. Скоро будет интересно.

Вопрос цены? Но оценщикам будет сложно обозначить цену ниже балансовой цены собственных средств.

Советую посмотреть на котировки на RTSBoardи на балансовые цены облгазов. Это в качестве инвестидеи.

Конечно, с поправкой на действительность. Не забывайте, что Вы живете в России. Стоить помнить о грабительском обязательном выкупе акций ТНК-ВР Холдинг — Трагедия префов РН Холдинга миноритарные акционеры по префам получили лишь треть от собственного капитала.

Возможно, суды с Нижнекамскнефтехим привели к объявлению оферты на весь фри-флоут от мажора ТАИФа – сейчас ждем цену выкупа. Интересная ситуация сложилась также по Татнефть и всем татарским компаниям из ТАИФа.

ЛСР, ОПИН и Главмострой – интересные строители не растут, как и интересные энергетики из Газпромэнергохолдинга – ОГК-2, Мосэнерго и ТГК-1, ждем.

Кстати, пока писал данный пост – и энергетики и строители подросли весьма значительно (некоторые более +30%), но в любом случае – глобально это лишь отскок со дна. Потенциал еще есть.

И многие другие идеи —  ПИФ перспективных акций.

Поскольку я являюсь членом совета директоров УК, необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.

ОАО «УК «Арсагера»
Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж
Тел.:   (812) 313-05-30, факс: (812) 313-05-33
www.arsagera.ru

Всё будет хорошо.

Успешных инвестиций!