Блог им. dolgo

Раздача денег на опционах.

Есть возможность слегка нажиться. IV в Ri и Si майских контрактах по центру практически одинакова. HV Ri, естественно, существенно выше, Si прайсят более-менее адекватно. Просится спред по воле
★7
48 комментариев
+1
А как это можно реализовать?
avatar
risk monitor
Ну вот осенью СИ ходил даже волатильнее РИ, так что не факт что вола по РИ будет выше.
avatar
Профиль удален
jest_trader, тут уже не о воле речь, скорее о гамме
avatar
Стас Бржозовский
Не ходил си волатильнее ри никогда. Реализовать — продать си (по центру например) дельта нейтрально и купить центр ри в таком же объеме по веге
Ри купить просто, си продать чуть сложнее но можно
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, Рубль падал, ММВБ рос, РТС болтался в боковике — был такой период осенью.
avatar
Профиль удален
jest_trader, Я слежу за этим плотно. Был момент, когда айви си была выше чем айви ри процентов на 10. Уникальный момент и большое спасибо организаторам этого явления. HV си выше чем ри на вменяемом промежутке времени не была никогда
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, «никогда не говори никогда». Увы, но осенью рост ММВБ шел как арбитраж наших акций в долларах (что составляют индекс РТС) на падении рубля. Я пытался помню шортить РИ — прибыли ноль. Мы все падение рубля выше 1000 по РТС торговались, и только когда нефть после ОПЕК ударно покатилась вниз, тогда и РТС завалился.
avatar
Профиль удален
jest_trader, завал тут не причем вовсе, речь исключительно про волу. То что все бывает нет спора конечно. Только с волой коррелированных активов бороться трудно даже «всему»
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, короче, в общем случае вы правы. Но был период считал на дневках где EMA волатильность (с периодом 7) и H-L волатильность выше для доллара-рубля чем для РТС. Могу скрины выложить.
avatar
Профиль удален
jest_trader, может быть, и посмотреть интересно конечно. С точки зрения дельта хеджа думаю что дневки «длинноваты». Ну и методы расчета влияют, тут речь про хедж конкретной опц позы с малым временем до экспы, думаю что актуальнее «качать связку». Если не жалко, давайте скрин
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский,
СИ вола

savepic.org/7228372.jpg


РИ вола

savepic.org/7218132.jpg

Красным показал где есть выпады по СИ воле до 0.5, а на РИ она ниже.
Эо EMA-волатильность на дневках.
С H-L волатильностью похожая картинка.



avatar
Профиль удален
Стас Бржозовский, в общем надо сказать что вы оказались правы, по EMA воле по сути три выпада где вола на СИ больше. По H-L вроде их два.
avatar
Профиль удален
jest_trader, спасибо, наверное так и было, стыдно, но я не знаю что такое ема вол, про hl понятнее
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, я сам уже плохо помню, делал это все пару лет назад — это моя прога все считает :)
И кстати, похоже обманул в том плане, что EMA волатильность от периода-то не зависит, хотя она у меня в настройках есть, но похоже эта опция для H-L.
avatar
Профиль удален
Стас Бржозовский, Короче обычная волатильность это ж среднеквадратическое отклонение по сути, и считается для периода. Так а можно сделать чтоб считалась рекуррентно учитывая с весом все предыдущие периоды — тут все аналогично скользящей средней, есть та что с периодом, а есть EMA.
avatar
Профиль удален
jest_trader, тут вопросов терминологических миллион что волатильностью называть. С (.) зрения опционной наверное разумно считать цену хеджа связки центра на периоде. С ско это дело совпадать не будет, но учтет и нелинейность времени и прочие бяки во многом. Вопчем гуманитарный и непростой вопрос))
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, тем не менее не я эти формулы придумал, и чаще всего считают именно СКО :) Ее даже опционщики называют «сигмой» не просто так :)
avatar
Профиль удален
jest_trader, не просто так конечно, но эта оценка очень груба. И шут бы с ней с грубостью, но она оч сильно зависит не только от окна расчета, но и от частоты засечек, а это точно неправильно. Цена меняется практически непрерывно. И еще. Как это добро рассчитанное, допустим, по минуткам за последние несколько часов привязать к годовой воле? Как учесть ночи-выхи-праздники? Нереально корректно сделать. И нереально учесть «неравномерность изменения цены во времени»
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, ну так грамотные опционщики кого я знал волу считают и по дневкам и по часовикам и по минуткам. Ибо, например, если вола на 15-минутках существенно выше волы на дневках, то это неэффективность, которую можно брать практически ежедневно закрывая плюс :)
avatar
Профиль удален
Стас Бржозовский, сейчас кстати H-L с периодом 10 посчитал, так вот осенью около месяца был период когда для РИ она была почти всегда ниже 0.4, а для СИ колебалась от 0.4 до 0.6.

А на скринах по H-L период 2. Но картинка похожа на ту что с периодом 10, но с 10-ой более сглаженная выходит.
avatar
Профиль удален
Стас Бржозовский,

H-L волатильности на дневках

По СИ:

savepic.org/7218135.jpg

По РИ:

savepic.org/7224279.jpg

avatar
Профиль удален
Да, Ри очень занижен. даже странно.
avatar
antonbell
antonbell, И давно уже. Июнь так вообще дешев по моему
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, да я тоже так считаю. затарен. скоро оттестирую особенный дельтахедж и надеюсь вытягивать больше возможного)
avatar
antonbell
antonbell, Я тоже хочу больше возможного)!
avatar
Стас Бржозовский
На налогах не угоришь?
avatar
Капитан Сильвер
Капитан Сильвер, Сальдируется все, какие налоги. Если много наваришь, то, конечно, много и заплатишь)
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, в конце года только сальдируется
avatar
Капитан Сильвер
разница центральных страйков майской и июньской серии 3 пункта волатильности — Стоит ли ради этого морозить бабки — если за месяц можно и более профитную конструкцию сделать
Разница в волатильности между майской и июньской волатильностью в центральном страйке на Си — ничтожно мала
avatar
Ruscash
ruscash, а разве было где то написано про разницу волы мая и июня??? Речь о другом шла
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, если HV выше IV на Ри то надо покупать, а у Си обратная картина и надо продавать(на текущий момент).По сути ожидается движение по Ри и консолидация по Си? Плюс арбитраж.
avatar
Владимир Ш
Владимир Ш, Я не знаю вовсе что ожидается, но уверен что «шерсти» с ри можно состричь больше чем с си. По си вол адекватна сегодня была, по ри занижена. Если на выхах что то рванет, то оба актива забегают, скорее всего ри шустрее чем си. Впрочем, метаться поздно, вторник покажет.
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, я только во вторник позицию формировать буду, ожидания мои Ри бегает, Си в консолидации с медленным сползанием.Но в любом случае направленная позиция будет защищена спрэдом, рынок не любит прогнозы, он сам по себе.
avatar
Владимир Ш
Владимир Ш, у меня проблема тут. Можно брать мои ожидания и делать наоборот-верный заработок. Поэтому с ожиданиями я плохой советчик, мне удобнее считалки всякие, но если используете опционы ри и си и ситуация с волами сохранится, то продажу вол си против покупки вол ри буду рекомендовать достаточно уверенно
avatar
Стас Бржозовский
Сишке нужно во вторник по 40 вол открыться чтобы распад компенсировать, посмотрим
avatar
Стас Бржозовский
Ух, понаписали писатели писанины..
В общем, ХВ на СИ не может быть выше чем на РИ, т.к. вола СИ уже включена в волу РИ (но не аддитивно!).
Сие справедливо при условии хотя бы минимального присутствия арбитражеров на рынке (если их нет, то можете сами чистый арбитраж реализовать).
avatar
dvoris
Иван Дворцов, Тут ты не совсем прав, скорее «может, но у нас почти никогда не бывает»
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, ок, на праздниках разберемся)
avatar
dvoris
если на пальцах: RI = MX / Si * С
Т.е. RI должна повторять «дрожание» долларрубля + «дрожание» рублевой базы индекса. Если не будет повторять достаточно точно, то можно покупать-продавать синтетический RI против настоящего.
avatar
dvoris
Иван Дворцов, на пальцах и на практике, да,
но в теории, что мешает мамбе двигаться в противофазе к си? ничего.
итог — есть вола по си, есть вола по мамбе, а вола по ри стремится к нулю.
avatar
AlexeyTikhonov
Интересное инфо. Только читать нереально сложно :-))))

Кстаи, а может кто проверял на ниших акциях теорию максимальной боли (i.e. maximum pain theory or pinning effect)? Это когда цена бумаги прилипает к определенному страйку при экспирации. Или объемы на опционах у нас слишком маленькие? Сбер например? На американском рынке на наиболее торгуемых акциях (APPL, BAC, MSFT etc.) эта штука неплохо работает…
avatar
PK
Pavel Krolevets, как-то анализировал, и оказалось что ровно в половине случаев ри заканчивал квартальную серию рядом со страйком, а в другой половине — между ними. Так что рыбы здесь нет
avatar
AlexeyTikhonov
AlexeyT, не ну на индексе это вряд-ли будет работать, а вот на отдельных бумагах должно в теории. Попробую Сбер проверить...
Кстати, вот сайтик который следит и считает страйк максимальной боли для американских бумажек maximum-pain.com/
avatar
PK
Мне нравится подход покупать дешевую волу и продавать дорогую, найти бы адекватное количественное соотношение связок между си и ри.
avatar
Urwald
Urwald, по воле нейтрально, например
avatar
Стас Бржозовский

полезные записи за 24 часа

★12 7 Новая неэффективность при дивидендном арбитраже
★9 20 Пассивный доход моего портфеля превысил 52 000 рублей в месяц — новый рекорд
★7 22 Мой Рюкзак #48: Ставки сделаны, ставок больше нет или в дешевых активах с расчетом на гравитацию ставки в будущем
★7 15 Составил себе список ТОП-10 дивидендных акций для покупки прямо сейчас
★5 1 Раздел пахотной земли 404
★5 239 Ситуация на текущий момент
★5 1 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 35-й.
★5 1 ​​МТС Банк - скрытый потенциал для долгосрочного роста
★4 12 ⭐️Системная проблема Системы👻
★4 173 Потерял -30% на Транснефти
+305 239 Ситуация на текущий момент
+218 173 Потерял -30% на Транснефти
+125 55 Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
+95 7 🎉 Годовщина на Смартлабе
+92 29 Тимофей Мартынов как Fucking Legend
+82 220 Метод Геллы. Ползем. (GOLD)
+81 42 Caмый нaдeжный индикaтop бoльшoй вoйны
+75 0 LQDT Алибабаевич
+74 90 ЦБ обесценил рубль на 30% за 3 месяца
+74 72 А чего никто не пишет, что бакс уже почти 104 руб?

самые обсуждаемые сегодня

34к Все обещали яичный кризис России, а он начался в США.
17к А не поторопились ли они с "орешником"?
14к Про доллар-рубль
8к Трамп планирует выпустить 50-летние казначейские облигации, конвертируемые в золото 4 июля 2026 года.
7к Страны НАТО проведут экстренные переговоры на следующей неделе после гиперзвукового ракетного удара России
5к Европейская комиссия понизила свой прогноз по валовому внутреннему продукту Европейского союза
2к Ну когда уже дно Тимофеево?
4к Полюс растет против рынка, почему?
2к Ищу Друзей
2к Привет Чебурашка, который ищет друзей

теги блога Стас Бржозовский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн