Реакция

Реакция рынка обычно показывает настроение участников. Вчерашняя реакция на выход была интересной. Такой рыночный перегрев и такие большие ожидания вылились в выпуск пара, объема которого не хватило, чтобы локомотив сдвинулся вверх, как это обычно бывает и как это ожидалось. Можно считать, что рынок все же готов к распродажам. Инерция рынка сохраняет настрой даже тогда, когда уже ясно, что настрой этот безоснователен.

Что существенно важно теперь, когда нет ожиданий решения ФРС по ставке? Существенно для рынка может быть реальное положение дел в экономике США, о чем рынок в последнее время совсем знать не желал. Рынком правит информация. Если информация об экономике не педалировалась, то рынок ее игнорировал. Известны же всплески, когда вдруг начинают вещать про «долг США», словно этот долг вдруг свалился с неба — только про него и говорят, рисуют кошмарные сценарии, «если Сенат не одобрит,… а Конгресс не примет,… и президент не подпишет...», а потом опять забывают. Куда они все денутся: одобрят, подпишут и примут. Это пример того, как работает на рынке информационная педаль.

Первоначально вчера на решении FOMC рынок краткосрочно дернулся вниз на заявлении, что «экономика США достаточно укрепилась, чтобы вынести повышение ставок к концу этого года». Но затем позитивный рефлекс возобладал. Ведь в этих словах нет ничего нового. ФРС опять спекулирует заявлениями: даже если никакого повышения ставок не предстоит, то почему бы не поговорить об этом. К конце этого года — это даже не в октябре, а в декабре? А там и 2016 год наступит...

Индекс S&P 500 находится ниже 50-дневной МА и объемы остаются низкими. Правда, вчера объем был только на 9% ниже 50-дневной МА, тогда как предыдущий объем был ниже на 21%. Это можно расценивать, что рынок не вдохновлен заявлениями ФРС и «перехай» пока не актуален.

ФРС ставит повышение ставок в зависимость от изменений в экономике. Логично!.. ФРС хочет повысить ставки, но экономика не растет. Похоже, что такая неблагодарность экономики США в ответ на многотриллионную заботу обескураживает ФРС. Есть фондовый рынок, куда через банки под низкую ставку закачивалось много дешевых денег с 2008 года. Рынок рос-рос, надувался-надувался и «невидимая рука рынка» должна была распределить эти дешевые деньги через капитализацию компаний и через дешевое кредитование в рост экономики. И где это? Куда делись триллионы долларов? Почему они не работают? Все, что они смогли совершить в экономике — это остановить кризис.

Если представить сумму, вложенную в экономику США с 2008 года, то неблагодарность экономики не просто черная, а архичерная. Напечатано 4.5 триллиона долларов, которые закачаны в финансовую систему и… где рост экономики?
Это же аховые деньги. Бюджет богатой европейской страны. Представить, что такие деньги не работают — это уже не просто кризис, а системная «разруха», потеря куража, драйва, деградация американской мечты.
Думаю без новых трех-четырех-пяти новых Нобелевских лауреатов по экономике эту ситуацию мы понять не сможем). Капитализм потерявший веру в капитал.

Маржа на фондовых рынках растет:

 Мы видим, что рост маржи в последнее время не привел к росту фондового рынка — деньги не сработали! Это может быть тревожным сигналом для рынка в целом.

А экономика стала сокращаться. ФРС понижает прогноз по росту ВВП на весь 2015 год. Возможно, это не последнее сокращение и пересмотр оценки роста экономики.

Но фондовый рынок летел вверх последнее время, игнорируя реальность дел в экономике — типичный говяд.

В США сокращается промышленное производство.

За прошедшие полгода четыре месяца промышленное производство было отрицательным и два на прежнем уровне. такое положение не  было предсказано экономистами, которые обычно специализируются в подобных прогнозах.

Игнорирование экономики фондовым рынком может смениться внезапной паникой. Паники часто случаются тогда, когда ничто их не предвещает — просто накопился страх и кто-то стал продавать, стремясь зафиксировать, наконец, прибыль. Или по рынку прошла нужная для продаж информация. Сегодня выйдет много статистики. Вполне возможно, она принесет больше определенности в принятии рыночных решений и направлений, куда идти.
По индексу S&P 500, поскольку я его торгую. Неделя экспирационная. Возможны резкие движения. У меня «короткая» позиция по фьючерсу без хеджа за 2092. Цель 2070.