SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. alfa2007
Доходность муни облигаций
- 09 сентября 2015, 20:45
- |
Всем привет!
Вот мониторю облигации. Для начала, пока выбрал муни как основной сегмент, т.к. по госам доходность поменьше, но правда минимальный и риск, по корпам доходность побольше, но и риск выше плюс налог с купона будь добр, а это минус 1,5-3% по купону, если из расчета (10-18)%*0,87.
Т.е. то на то и выходит хотя, если вбить дефолт муней то
, а если вбить дефолт корп, то,
Самая видимо интересная бумага это магадан, но судя по объему торгов ее никто не скидывает, далее ориенбург 14 % купон и 13,39 % к погашению, по хуже, но уже торгуется правда дата погашения 25 год, далее уже можно чтото выбрать правда дата 19-20 годы.
Вопросы: "- у облигации есть неизвестные купоны", по москве -что это?
- провожу анализ, доходность, дата погашения, объем торгов, на что еще может нужно обратить внимание?
Да и критерий выбора был с перва дох-ть по купонам, потом уже к погашению, хотя к погашению этож вроде если реинвестировать купоны?!
смотрел на rusbounds.ru
Вот мониторю облигации. Для начала, пока выбрал муни как основной сегмент, т.к. по госам доходность поменьше, но правда минимальный и риск, по корпам доходность побольше, но и риск выше плюс налог с купона будь добр, а это минус 1,5-3% по купону, если из расчета (10-18)%*0,87.
Т.е. то на то и выходит хотя, если вбить дефолт муней то
, а если вбить дефолт корп, то,
Самая видимо интересная бумага это магадан, но судя по объему торгов ее никто не скидывает, далее ориенбург 14 % купон и 13,39 % к погашению, по хуже, но уже торгуется правда дата погашения 25 год, далее уже можно чтото выбрать правда дата 19-20 годы.
Вопросы: "- у облигации есть неизвестные купоны", по москве -что это?
- провожу анализ, доходность, дата погашения, объем торгов, на что еще может нужно обратить внимание?
Да и критерий выбора был с перва дох-ть по купонам, потом уже к погашению, хотя к погашению этож вроде если реинвестировать купоны?!
смотрел на rusbounds.ru
теги блога Семен
- 90-е
- акции
- аэрофлот
- балтийский берег
- банкротство
- Белорусия
- биржа
- брокер
- ваучер
- вклад
- вопрос
- воскресное
- Газпром
- грааль
- демура
- дефолт
- Доллар
- доходность облигаций
- есенин
- закон
- игрок
- идиотизм
- иис
- Инфляция
- История
- корпоративные облигации
- кризис
- крым
- кто виноват
- кукловод
- купон
- Лекции
- лудоман
- мандарины
- маржин колл
- математика
- Межбанк
- милонов
- минфин
- Мтс
- ндфл
- недвижимость
- неравенство доходов
- нефть
- новичек
- новички
- Облигации
- облигация
- ограничения
- опрос
- отдых
- отморозки
- оффтоп
- падение
- пенсия
- переменный купон
- приватизация
- прогноз
- психологические ловушки
- путин
- рбк
- резервный фонд
- рубль
- рынок
- сирия
- сказка
- скандал
- слив депо
- совет
- ставка
- ставки
- статья
- степан Демура
- стих
- Суботнее
- тарифы
- тесла
- технический анализ
- Тинькофф
- ТКС
- Трамп
- Трансаэро
- трейдинг
- фундаментальный анализ
- цб
- что делать
- экономика
- электромобили
- Юмор
2 я бы смотрел облиги с погашением год-два
3 есть более интересные офз52001 они привязаны к инфляции
4 есть офз под которые брокер дает маржу...
кароче муники=мутики
1 прикол в там, что когда был паника надо было тарить акции
2 во время шухера в неликвидных облигах пустой стакан и бездна…
Муни с рейтингом Fitch BB+ по любому лучше чем B, хотя гарантий никто конечно не даст.
Часто-торгуемые бумаги лучше малоторгуемых, иначе есть риск застрять в бумаге, стаканы бывают таки пустыми или котировка плохая. Муни любят держать до погашения, репуют их наверное...
За сегодняшний день самое большое число сделок по таким бумагам:
МГор66 25 сделок
КраснЯрКр9 22 сделки
БелгОб2015 18
НижгорОб10 13
так что надо смотреть реальные стаканы и обороты по интересным бумагам.
Если взять и держать до погашения — купон не влияет, все заложено в текущую цену. По ходу жизни бумаги котируют исходя их эффективной доходности. Если купить сейчас, например под 12%, а завтра ставки вырастут до 14%, то цена скорректируется (упадет) и то получишь бумажный убыток, пока ставки не упадут обратно до 12 или бумага не погасится.
Если важен поток денег — можно найти бумаги с амортизацией — они погашаются частями.
Ну RusBonds есть расчет эффективной доходности — это типа с реинвестированием. и простая — без реинвестирования. можно посчитать и сравнить
Приличные 3-5 летние муни это 12-14% к погашению.
Так что тут каждый выбирает для себя сам по своим потребностям.
Ну да, бумага длинная, никто не знает какие ставки ЦБ поставит через три года. Цена бумаги на рынке (т.е. ее эффективная доходность) всегда соответствует текущим ставкам.
Ключевая ставка сейчас 11%. Соответственно короткие ОФЗ торгуются по такой ставке, дальние имеют большую доходность. Если срок погашения примерно одинаковый то муни обычно имеют на 2-3% доходность больше (дисконт к цене ОФЗ), типа как менее надежные.