US500 - нужно ли включать этот инструмент в свой торговый арсенал?

Добрый день! Это мой первый пост на Смартлабе, поэтому конструктивная критика приветствуется!))) Решил тоже 
написать небольшой топик о фьючерсе на индекс US500.

В последнее время российские частные и институциональные инвесторы все больше интересуются иностранными ценными бумагами, причем не только акциями, но и более сложными инструментами, недостаток которых ощущается на отечественном фондовом рынке. Поэтому появление нового инструмента на американский рынок акций на Московской бирже — знаковое событие для инвесторов в индексные инструменты.  Инвесторы получают возможность осуществлять с ними операции в российской юрисдикции по понятным механизмам, используя преимущества биржевого рынка: прозрачность ценообразования, ликвидность и надежность инфраструктуры.
Московская биржа уже в третьем квартале этого года начнет торги акциями иностранных эмитентов. На первом этапе планируется допустить к торгам порядка 50 акций крупнейших иностранных компаний. Акции будут храниться в Национальном расчетном депозитарии, а сами торги будут осуществляться непосредственно на площадке Мосбиржи.



Если обратиться к истории, то Санкт-Петербургская биржа запустила торги иностранными ценными бумагами еще в 2014 году, тогда были доступны 50 акций из S&P 500. Дальше происходило постепенное расширение списка доступных бумаг, а в августе 2016-го СПБ внедрила технологию доступа к мировой ликвидности (режим дополнительной ликвидности). Фактически только тогда появилась возможность полноценно торговать иностранными ценными бумагами на российской площадке, после чего начался на бирже активный рост объемов торгов. В августе 2017 года стали доступны для торгов уже все компании из S&P 500, а также некоторые другие. 

18 июня 2018 г. на срочном рынке Московской биржи стартовали торги фьючерсными контрактами на индекс акций американских эмитентов (US500). Базовым активом нового фьючерса является индекс Solactive US Large Cap Index, который рассчитывается на основе цен акций 500 крупнейших по капитализации компаний США. Индекс US 500 на 99.9% коррелирует со знаменитым индексом S&P 500. Маркет-мейкерами выступают ООО «Ренессанс Брокер» и ООО «РЕГИОН Инвестиции», которые поддерживают двусторонние котировки объемом 100 контрактов на ближайшей серии. Инструмент  доступен по торговому коду U500. Контракт будет расчетным с квартальным исполнением.
Фьючерс базируется на стоимости акций 500 крупнейших по капитализации free float компаний США.

В чем же сходства и различия между нашим «амером» и S&P 500?

Сходства:

по динамике — корреляция очень большая (99.99%);

корзины по составу похожи – из пятисот бумаг 450 акций пересекаются и на них приходится 97% веса по FF Cap;

Методика похожа на S&P — по математике — индекс с делителем, рассчитывается ценовой индекс и индекс с учетом дивидендов, учет корпоративных событий в тот момент, когда они происходят;

экспертные решения принимает индексный комитет (и там, и там в его состав входят сотрудники агентства).

Отличия:

Отличаются даты ребалансировок;

размерность делителя в индексе (методология изменения делителя такая же);

S&P имеет свой закрытый индексный комитет, вправе менять корзину.






Плюсы и минусы торговли фьючерсом на индекс US500.

Плюсы использования инструмента для частного инвестора:

возможность торговли самым ликвидным инструментом в мире на Московской Бирже;

возможность торговли корзиной американских акций — следовательно, не берем на себя риски отдельных эмитентов;

отсутствие необходимости заключать договор с американским брокером, изучать особенности американкой юрисдикции, 
изучать особенности налогообложения и перевода денежных средств зарубеж. То есть инвестору ненужно забивать себе голову этими вопросами — сразу можно торговать инструментом на нашей бирже в «родном » Квике;

возможность диверсификации портфеля (портфель, включающий в себя инструменты на разных рынках, в долгосрочной перспективе 
будет более интересным по доходности и устойчивым);

возможность хеджирования портфеля американских акций от обвала;

низкое гарантийное обеспечение инструмента в районе 12000 рублей. У американского брокера «гарантийка» была бы в десятки раз выше;
возможность использования большого плеча — примерно 1 к 14. Но здесь помня о прибыли, не следует забывать о рисках неблагоприятного движения цены против трейдера. Поэтому лучше брать плечо поменьше — 1 к 3, например.


Минусы торговли фьючерсом на индекс US500:

достаточно слабая ликвидность — особенно это актуально для скальперов и алготрейдеров; 

большой спрэд между ценами спроса и предложения — сложнее заработать;

относительно малое число активных участников инструментом;

риск в случае «нежданчика» оказаться в пустом стакане, так как маркетмейкеры любят «делать ноги» в такие моменты.

Возможные стратегии использования фьючерса на индекс US500:

1)торговля американским рынком «с плечом»

Фьючерсы на индекс US500 могут служить привлекательным инструментом для игры на росте/падении всего американского фондового рынка. 
Размер «плеча» по операциям с фьючерсами составляет 1:14 (минимальный размер гарантийного обеспечения – 7% от стоимости фьючерсного контракта);

2)«короткая» продажа американских акций

Даже не имея в портфеле акции американских компаний, участники торгов могут сыграть на снижении стоимости акций;

3)использование глобальных корреляций

Широкий спектр стратегий на глобальных рынках, в том числе, спекуляции с коэффициентом корреляции
индекса US500 c другими активами;

4)торговля «дифференциалом»

Покупая акции отдельных американских эмитентов и продавая фьючерсы на индекс US500, можно реализовывать потенциал роста конкретных компаний относительно всего американского рынка;

5)«изолирование» риска

Фьючерс на индекс US500 позволяет исключить риск, связанный с американским рынком, при работе с другим
классом активов, сильно реагирующим на движение индекса, например, перекрыть риски движения индекса
американских акций.

Резюмируя вышесказанное, отмечу, что есть или нет смысл торговать фьючерсом на US500, каждый должен решить для себя самостоятельно. 
Я для себя определился, что обязательно буду использовать данный инструмент в своей торговле. Жаль, что данный инструмент не появился 
не появился несколько лет назад на нашем рынке.
Понятно, что сейчас есть проблемы с ликвидностью, широкими спрэдами в стакане, отсутствием возможности у многих участников рынка использовать свои краткосрочные спекулятивные стратегии. Но постепенно фьючерс расторговывается и в последние дни дневной оборот 
по инструменту превышает 4000 контрактов. 
Если посмотреть открытый интерес по инструменту, то он на сегодняшний день составляет 4476 контрактов. Среди участников 
торгов мы можем увидеть пока 173 физических лица и 7 юридических лиц. Причем почти все физики зашортили индекс, а юридичесие лица наоборот верят в рост индекса US500. Хоть я и не сторонник прогнозов, но больше верю в дальнейший рост «сиплого» и фьючерса на индекс US500.
10 лет назад Уоррен Баффет предложил управляющим пари на миллион долларов, что он просто вложится
в индекс S&P 500, а управляющие могут формировать собственные портфели из акций любых компаний и при этом он обгонит их
по доходности. В итоге так и случилось.) Сложно угадать, какие компании «выстрелят», а вот вложения в индекс с высокой вероятносьбю принесут прибыль. Теперь у российских инвесторов есть возможность покупать фьючерс на индекс US500 прямо в Квике.  

Надеюсь, что данный инструмент со временем быстро станет популярным и догонит по объему торгов фьючерс на индекс ММВБ. Фьючерс на индекс РТС вне конкуренции на века!))) Кстати, если фьючерс на US500 быстро расторгуется, то Биржа обещала подумать
над введением опционов на US500, что тоже было бы весьма неплохо.
Объективно пока сложно сказать по итогам месяца торгов, насколько «прижился» новый фьючерс на нашем рынке. А вот через полгода-год уже можно будет оценивать итоги и перспективы фьючерса US500 на нашей биржевой площадке. 



И напоследок небольшое пожелание трейдерам ресурса. Это больше касается новичков, но тем не менее.

Контролируйте риски, уменьшайте плечи, не верьте прогнозам аналитиков, имейте холодную голову и берегите свои депозиты!!!)))