Доброго времени форумчане!
Объясните мне как-нибудь, можно даже на пальцах.
1. В чем смысл контанго фьючерса на рынке FORTS, например, на платину (разница между мартовским и сентябрьским контрактами сейчас 47$)
Сразу упреждаю ответы из серии:
«Всякий товар нуждается в сопутствующих расходах, которые предшествуют факту его реализации. Это и хранение продукции на складе, и транспортировка товара, и его переработка, а так же страховые расходы...».
Мне такой объяснение предельно не понятно. О каких затратах на склад и транспорт может идти речь если поставка актива осуществляться не будет — Это все «бумажный» металл.
2. Кто заработал 50$ если произойдет следующая, теоретическая ситуация на рынке FORTS.
В декабре 2018 года покупается контракт PLT-9.19 по цене 850$. Известно, что в это время на рынке спот металл стоит дешевле — 800$.
(Обе цены беру условные, но близкие к реальности).
Далее. Купленный фьючерс держится до истечения срока (сентябрь 2019 года в случае с PLT-9.19).
Предположим, что на дату окончания срока фьючерса (т.е. на сентябрь 2019 года) цена спот осталась без изменения - 800$. Купленный контракт стоит теперь так же как рынок спот (условно 800$, понятно что не ровно как на споте, но разница не существенная).
Вопрос. Кто получил эти 50$? Понятно что продавец. Но кто конкретно сейчас продает на FORTS PLT-9.19 по цене 850 (если быть точным, то по 849$ на 27.12.2018).
3. Верно я понимаю, что продавец в ситуации из вопроса №2 гарантированно получает разницу между ценой металла на споте и ценой отдаленного контракта. Причем получает это не за что, «бумажный» металл не нужно хранить на складе, сторожа содержать и т.д. и т.п.
а остальные средства можно разместить под рост
VpnS, но и покупатель и продавец платят только ГО и могу остальное разместить под рост, но разницу то получает только один из них
Активный Инвестор, чего?? вот вы продали фьюч на нефть на ММВБ, и что, хотите сказать под ГО денег не надо?
если я продал фьюч, ну какая нафиг нефть на складе у меня?? о чём вы вообще
она равна размеру учетной ставки.
так устроены фьючерсы.
хотя иногда могут их загнать в беквордацию, на нервном рынке.
см столбцы контанго и кэрри
https://smart-lab.ru/q/futures/
Контанго на товарных фьючах много от чего зависит. В массе случаев от ожиданий трейдеров в будущем. Зависит даже от накопленных запасов товара. Например базовый актив можно купить по текущим ценам, складировать его и сразу же продать в дальнем фьюче под поставку. Ну и тд
Александр Петров, на фьючах на акции именно так, примерно
сами подсчитайте, иногда меньше чем % ставка
P.s. Кстати описаное легко реализовать: шортим платину на NYMEX и закупаем ее на споте (например в Saxobanke). Разницу в контанго кладем в карман. Однако плечо привлекать будет обходится существенно дорого.
ГО — это фишка маржируемых контрактов. Можете считать, что оно равно нулю. Для рассматриваемой сделки любой профучастник может сделать его равным нулю.
У вас должен остаться только один вопрос: кто же одолжит вам металл бесплатно? Так вот, это не обязательно должно быть бесплатное заимствование — просто оно будет уменьшать вашу прибыль. Более того, арбитражить могут те, у кого уже есть металл и им вообще не надо его одалживать.
flextrader, чё сказал.....
это вот на пальцах у вас так?)