Итак, выборы завершились, результаты нас разочаровали. В Греции правящие проевропейские Новая Демократия и ПАСОК потерпели разгромное поражение — Новая демократия займет по предварительным подсчетам около 19%, PASOK заняли 3 место с 13% голосами — их станет в ТРИ раза меньше в новом парламенте. Зато прошли все радикалы. Если правительство не будет сформировано за 10 дней, нас ждут новые выборы
Марио Монти уже связался с победителями выборов, а также с Меркель, для обсуждения перспектив экономики ЕС. Пока, вроде, все спокойно
Французские 10-летки, начав с роста доходностей, вроде успокоились
Евро тоже откупают
А вот
Греция не реагирует таким же позитивом
Индекс страны снижается на
7%
Причем банковский сектор
падает аж на 20%!
Испанское пром производство сегодня разочаровало — в марте оно упало на
7,4%
В продолжении темы, скажу, что
Испанский премьер пообещал объявить в пятницу важные сведения о планах создания подобия
«плохого банка». Некоторые регионы нуждаются в помощи, местне банки все также будут национализироваться. К росту Испания должна вернуться к 2013 году. Рейтерс обещает, что в пятницу мы услышим о создании
банка на 10-15 лет
Сегодня выступал японский минфин Адзуми. По его словам, йена укрепляется из-за нестабильности в Европе. Новый президент Франции со временем поймет необходимость Фискального Пакта, а банк Японии будет внимательно следить за тем, чтобы сила йены не навредила экономике
Апрельский CPI Швейцарии вышел на уровне +0,1%, в то время как годовой остался на -1%. Все это развязывает руки ШНБ на дальнейшие интервенции
Вот если бы та же самая нефть сейчас стоила 60 баксов за бочку, то тогда да, вы были бы правы.
В принципе, в этом смысле совсем неважно, что долг Японии исключительно внутренний — его всё равно надо обслуживать, а посему любой рост доходности по японским облигациям будет катастрофой.
Это и есть дефляционная ловушка. Из дефляции на самом деле гораздо сложнее выбраться, чем из инфляции. Потому как инфляция долг обесценивает, а дефляция его делает более дорогим. Вот и мечтает Банк Японии хотя бы о 1% инфляции. При дефляции просто невозможно разгрузить бюджет от накапливающегося долга. Посему — неважно, что долг внутренний по большей части — это всё равно долг. Главная японская беда в этом смысле в том, что йена не являясь резервной валютой продолжает оставаться валютой фондирования через кэрри-трейд.
Банк Японии не проводит самостоятельной денежной политики в отличии от большинства центробанков мира.
Иначе говоря, Банк Японии не является независимым регулятором, а занят исключительно (тссссссс!!! как и в России) обслуживанием бюджетных проблем.
То есть — все эти интервенции есть не более, чем отчаянная попытка наполнить через эмиссию бюджет ради того, чтобы… иметь возможность обслуживать долг. Удержать планку на этих самых 50% бюджета, что идут на обслуживание долга.