иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 14.05.2020.

KarL$oH, потому что образуется халява Фортца, за которую дядя Фортц хочет свой процент. А халявщиков много, они страдают, Call'ются, но продолжают жрать кактус.

Если исходить из расчета, что все проданные опционы покрыты деньгами на соответствующие суммы страйков, то все эти волатильности, теор. цены, вар.маржи и клиринги становятся по барабану. Что расстояние от Земли до Сириуса.

То есть исходить из ГО 1:1 или 100%

Есть только риск внезапной экспирации, формальный, поскольку опцион американский. И путы, говорят, иногда выгодно исполнять досрочно, но про это мало кто догадывается, и во-вторых чаще всего не выгодно.

И второй риск — продажа голых опционов на дату экспирации. Или внезапный бада-бумс на дату или очень близко к ней.

Дяде Фортцу выгодно загнать теор. цену повыше, чтобы клиентам выписывать повышенное ГО и маржу (которое гораздо ниже 100%, иначе толпы халявщиков просто не будет — доски и так пустые, объемы низкие, из 100 человек на ММВБ, счет у дяди Фортца от силы имеют 5-6, а целая толпа мелких, но удобных, скажу по опыту, брокеров вообще ничего не хочет слышать по Срочный рынок).

Повышенное ГО означает реальные деньги в руках у дяди Фортца здесь и сейчас, которые он, не будь дурак, тоже кладет под безрисковый процент, который примерно равен ставке рефинансирования ЦБ РФ.

Вот такая карусель целый день.

KarL$oH, 

Потому что для держателя пут-опциона, который при бада-бумсе на рынке внезапно вышел в деньги, иногда есть смысл зашортить на всю котлету, в том числе через исполнение имеющихся опционов.

Шорт на то и шорт, что короткий. То есть наш виртуальный и довольно опытный шортист расчитывает на скорый отскок и наверно как раз к цене около страйка, то есть к экспирации опцион может опять быть вне денег.

Он же опытный шортист, всё просчитал.

Но речь про действительно ликвидный рынок базового актива, как в Штатах.

То есть применительно к России речь про поставочные фьючерсы на акции. То есть, читай, только про Сбер. (И иногда, в скобках, про Газпром, но не всегда).

KarL$oH, чтобы войти в шорт на всю котлету и развернуться через два-три дня. И актив пойдет, возможно, еще выше.

Не шорт пута.
У вас лонг пута. В наличии купленные путы. И лонговые акции (фьючи). И кеш.
А тот, кто вам продал пут — у него риск внезапной экспирации.

И базовый актив валится на какой-то внезапной новости. Землятресение в регионе, например. Или совет директоров друг на друга подал в суд. Неважно. Но вам понятно, что эта ситуция чисто техническая и через два-три дня котировки успокоятся.

Путам осталось жить одну-полторы недели. И совершенно очевидно, что к их экспирации все успокоится. Плюс-минус пару дней.

Но падение реально сильное, хочется войти в шорт на два-три дня на всю котлету.

И да. Чтобы проще осознать ситуацию, её надо рассматривать в нормальном виде как опционы на акции, как в Штатах, без прокладки в виде фьючерсов. Это сама по себе странная конструкция, с которой мы вынуждены в России считаться.
С прокладкой возникает долнительная возня и нюансы с контанго, а то и беквордацией, зависит от обстоятельств бада-бумса.

В данном случае я имею в виду конструкцию опцион-акция. Под исполнением понимаю непосредственную поставку или шорт акций.

Если абстрагироваться и слово «акция» заменить фьючом без срока жизни, или под БА понимать только текущий ближайший фьючерс с автоматическим роллированием, то выходит то же самое.

GAURANGA, спасибо. Годов там больше, но инвестировать нельзя — не возьму)

Старый бес, та кто будет спрашивать? В багажник и на кавказ

GAURANGA, меня в багажник? не горячись)

KarL$oH, а что у тебя случилось?

KarL$oH, да ладно тебе. Жги по полной. а почему у вас такой смешной конкурс? Ведь, все ваши доходы можно нарисовать за 10 минут

KarL$oH, ну взять и нарисовать в фотошопе

KarL$oH, я тут недавно нарисовал за 5 минут.

KarL$oH, Целыми днями приходится сидеть пялится у мониторов, вот и обучаешься всему потихоньку

Excessreturn, я с 2007года на рынке… в 2008году под ноль слился + кредиты… Но за все остальное время примерно 4 ляма профит…

Excessreturn, за 10 лет просто не откинуться — уже замечательно

KarL$oH, вдолбил кое-как. Все в процентах, примерно похоже

KarL$oH, пока по виду эквити у него риски сильно лучше контролируются. А доходность — это, в принципе, фигня, с хорошей эквити придете на уолл-стрит — дадут какой хошь леверидж и можно ее увеличить в разы.