Блог им. TAUREN

Самый дешевый банк на бирже и камни

    • 13 июля 2021, 17:35
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
Банк Санкт-Петербург (BSPB) — один из самых дешевых банков на бирже

t.me/taurenin 


▫️ Капитализация: 32,5 млрд р
▫️ Операционный доход 1П2021: 20 млрд р
▫️ Прибыль 1П2021: 8,67 млрд р
▫️ Форвардный P/E 2021: 2,12
▫️ P/B: 0,4 (собственный капитал = 89,8 млрд р)
▫️ Рентабельность активов 2020: 1,5%
▫️ Активы на 1.07.2021: 738 млрд р

✅ Банк дешевый по текущим и форвардным мультипликаторам. Чистая прибыль на 1П2021 почти равна прибыль на весь 2020 год.

✅ Стабильно платит дивиденды. На обыкновенную акция выплата за 2020 год составила 4.56 р. (6,8% к текущей цене). 

При этом, на дивиденды направляется лишь 20% чистой прибыли. При форвардном показателе P/E 2,12 дивидендный доход может составить 10%.

✅ Комиссионные доходы составляют 20% дохода банка. За 1П2021 они выросли на 26% г/г.

✅ Кредиты физическим и юридическим лицам выросли более чем на 10%.

Увеличились средства привлеченный от юридических лиц:+8% за полгода, отток депозитов физлиц составил 2% за аналогичный период.

✅ Банк регулярно делает обратный выкуп своих акций.

✅ К 2023 году планирует увеличить кредитный портфель более, чем на 20%, а также занять лидирующие позиции в обслуживании участников ВЭД.

Негатив есть:
❌ Основным риском являются возможные кредитные потери. С января по июнь 2021 года просроченная задолженность БСП выросла на 35% (7,2 млрд рублей). ‼️ Очень большой прирост относительно других крупных банков.

Самый дешевый банк на бирже и камни


Если просрочка продолжит расти такими темпами, то значительная часть прибыли может уйти на формирование резервов.

По данным последнего отчета резервы под ожидаемые кредитные потери составляют около 10% от кредитного портфеля.

Вывод Фундаментально очень дешевая компания с амбициозными планами по развитию. Учитывая все риски, компанию можно назвать недооцененной. От текущей цены есть хороший апсайд: 41,5%, что предполагает рост цены до 95 рублей за обыкновенную акцию.


Если Вам нравятся подобные посты или вы ищите идеи — подписывайтесь: t.me/taurenin 




Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
★4
29 комментариев
Фундамент сейчас никому не интересен, все смотрят на перспективы.
speculme, фундамент никогда никому не интересен в краткосрочной перспективе
Тимофей Мартынов, возможно фундамент еще играет роль на нашем рынке. В Америке я так понял он уже давно не работает.
speculme, в америке играет, просто норма доходности другая
avatar
TAUREN, пытался я по нему торговать. Берешь дешевую компанию а она еще сильнее падает.
speculme, это бывает. От точки  входа много чего зависит, конечно.
avatar
speculme, так надо понимать ПОЧЕМУ компания так дешево оценена.
Обычно именно потому что или роста прибыли нет который год, или даже вообще её спад ожидается.

avatar
Дмитрий, ну то есть вилами по воде или пальцем в небо.
speculme, часто всё есть и в презах и в отчётностях компаний.
Я уж не говорю про подробные прогнозы отраслевых аналитиков.
Надо просто не лениться и смотреть ещё хоть куда-то, кроме мультов на скринерах(к сожалению большинство не смотрит даже и на них).
avatar
Дмитрий, кому как, но я думаю это все бессмысленно. Фундаментально дешевые остаются дешевыми, а переоцененные продолжают расти.
speculme, ещё раз: дешево только НЕ растущие стагнирующие.
А сдувающиеся — формально ещё дешевле. Ибо форвард ожидается ещё унылее.
avatar
Дмитрий, и зачем тогда копаться в отчетах дешевого дерьма.
speculme, чтобы понять появилась ли ещё не отыгранная свеженарисовавшаяся перспектива.
Что обычно редко…
avatar
Дмитрий, очень много трудов, как искать иголку в стоге сена.
Лучше торговать по системе Уильям О'Нила. Хорошие крупные компании по ТА, без ФА
speculme, ну вот, приехали...
ТА — это вообще адовый шлак самообмана. Лучше уж хотя бы по мультам.
Если к отчётностям пока не готовы.
avatar
Дмитрий, я раньше сильно увлекался ФА. всех 300 компаний на нашем рынке просмотрел отчеты за 5 лет и внес в эксель, ушло примерно 2 года. В тридесятом эшалоне еще появлялись отличные идеи на которых можно было нехило заработать типо Улан-Удэнский авиационный завод. А голубые вообще нет смысла смотреть. Куча факторов от которых цена акций зависит и которые спрогнозировать нельзя. Типо цен на металлы, газ...
Гораздо эффективнее в голубых фишках ТА
speculme, ну тут тогда лишь вам решать…
avatar
Я это Г ещё в 2017 покупал. Так же писали…
Сергей Python, ну по сути ничего и не изменилось.
прибыль выросла всего на 50% за 4 года, дивиденды выросли в 3 раза.
а если рентабельность отрицательная? о чем говорит это про такой банк? стоит ли держать в нем крупные деньги?
avatar
aea_neon, это ты про какой банк?
Тимофей Мартынов, региональный
avatar
Как получилась див доха в 20%? Если даже прибыль 15 млрд за год, и пейаут 20% то платим 3 ярда в дивы, там 0,5 млрд акций. По 6 рублей на акцию. котора стоит 67 рублей. Меньше 10%. И это при росте прибыли на 50% за год…
avatar
Ох, да, опечаточка( 10%
avatar
Спасибо что заметил)
avatar
Обратный выкуп акций наоборот будет уменьшать достаточность капитала и сдерживать рост активов
avatar
Если сравнивать БСП с втб, наверно все таки второй вариант более интересный, не смотря на все его минусы
А откуда берётся цифра в 95 рублей?
Предполагаю, что будет торговаться по п/е 3, а форвардный показатель 2.12. На горизонте 6-9 мес. Вполне реально
avatar

теги блога TAUREN

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн