Казалось бы, Баффет все время в
лонгах, но при этом обожал, когда рынок обваливается. Как думаете почему?
Есть две причины.
Первая, вполне очевидная: при падении рынок дает возможность купить хорошие акции по более разумным ценам.
Вторая, менее очевидная.
Дело в том, что когда рынок растет, особенно в периоды эйфории, портфель
Уоррена Баффета не показывает ничего выдающегося по сравнению с фондовым индексом. Он может быть на уровне индекса или даже проигрывать ему.
Зато когда рынок снижается, вот тут недооцененные бумаги Баффета ведут себя лучшим образом.
Баффет считает, что:
☝️лучше когда твой портфель упал на 5% при рынке упавшем на 10%, чем:
👉твой портфель вырос на 10% при рынке который тоже вырос на 10%
Учитесь мыслить правильно!
>Если бы одни не теряли, другие бы не зарабатывали
Это справедливо только для замкнутых систем, где крутятся деньги участников, а фондовый рынок система незамкнутая, за счет прихода/ухода денег в виде дивидендов, допок, байбэков и т.д.
1. Баффет не может оказать влияние куда пойдет рынок (заработают ли другие)
2. Он рад любой ситуации когда его портфель ведет себя лучше рынка.
«Господи, выколи мне глаз!» ©
крупнят всегда в лонгах,
доля кэша небольшая.
Цель: долгосрочно обыгоать рынок (индекс).
Поэтому такое высказывание.
Ох уж этот Баффет, старый хитрец, стырил у меня мою стратегию.
И кстати, при его-то миллиардах в казначейках, падение рынка на 70% он будет только приветствовать. В противном случае он не Уоррен Баффет.
Лишь бы не помер от радости. В его возрасте слишком много счастья уже вредно))
не делать из этого проблему//
В теории — конечно. Но на практике бравада инвесторов заканчивается уже после 30%-го падения. Почему-то сразу пропадает желание писать пост за постом за смартлабе и ощущается непривычный жар ниже поясницы.
Те кто путает бычий рынок с собственной гениальностью, вероятно не переживут грядущих потрясений. Однако же инвесторы, старающиеся держаться скромнее, и с правильно поставленным долгосрочным мышлением, переживут и -80% по счёту.
А смысл? Это как оплатить в салоне Х-пятого, которого пока нет в наличии и неизвестно когда появится, а уехать на Дэу Нексии.
Смысл в сохранении позиций в портфеле, и приобретении активов по низким ценам в период медвежьего рынка. Тем самым происходит не распродажа инвесторами активов вместе с толпой, а в неуклонном накоплении активов на брокерском счёте.
Само собой не известно как долго продолжится восстановление рынка, но когда это произойдёт, долгосрочные инвесторы будут вознаграждены за своё терпение и решительные действия в неблагоприятных рыночных условиях.
Вот Вам и весь смысл.
Аргумент типа, того, которым меня приткнул Карпов72, сказав, что я повылазил вместе с другими на росте, и топлю за инвестиции, и где я раньше был? этот аргумент не принимается. Я топил за покупки и в период уныния на фондовом рынке, который зародился в 2008 году и длился несколько лет.
Мой многолетний опыт инвестирования говорит мне о том, что терпение инвестора вознаграждается рынком.
Я же держусь того мнения, что если идёшь в акции, то должен учитывать природу этого класса активов, и то, что этот класс активов очень и очень волатилен. И что владея акциями, нужно быть готовым к серьёзным просадкам портфеля.
Однако нужно принимать во внимание и то, что цены акций имеют свойство колебаться вокруг своих внутренних стоимостей (внутренняя стоимость акций, это те денежные потоки, которые генерируют компании), если компании продолжают генерировать денежные потоки, которые к тому же могу ещё и возрастать, то цены на акции таких компаний, восстановившись, могут ещё и обновить исторические хаи.
Что же касается слома долгосрочного тренда, то каким образом можно определить, что это слом? И каким образом определить, что этот слом приведёт к снижению рынка на 10-20%%? А может быть приведёт к снижению на 5-10%? Этого ни кто знать не может потому, что будущее ни кому не известно.
А давайте порассуждаем дальше. Вот возьмём к примеру сберовскую обычку. Кто-то начал её покупать относительно недавно, и купил по 330 за штучку. И тут бац!, и рынок падает на 20%. Купивший по 330 за штучку психологически надломлен, и на опасениях дальнейшего снижения акций Сбера заодно с рынком, продаёт акцию Сбера по 264 рубля.
А у меня средняя цена покупки 64 рубля с копейками потому, что начал я покупать эти акции в 2007 году, и продолжал покупать где-то до 2013 года. Могу немного ошибиться в сроках, но не суть. И даже если акции Сбера упадут до 264 рублей, то мой доход за это период, не считая дивидендов, и благодаря приросту капитала составит 312,5%.
Смысл долгосрочного владения акциями качественного бизнеса именно в этом. В накопленной долгосрочной доходности, которой не страшны временные падения котировок хоть на 20%, хоть на 50%.
В прошлом году, когда рынок наш довольно сильно снижался, озвучивал одну из идей уважаемого мной Филипа А. Фишера. Он говорил, что если рынок начинает падать со своих максимумов, то не факт, что он упадёт ниже предыдущих многолетних максимумов. И может случиться так, что люди, продав акции из-за страха потерять часть изначально вложенного капитала, распродают свои портфели по низким ценам, а потом сидят и ждут когда рынок пойдёт ниже, чтобы откупить проданное по более низким ценам. А рынок ниже не идёт, и разворачивается вверх.
И распродавшим свои активы приходится откупать акции по более высоким ценам, если конечно психологически они будут готовы откупать дороже.
Ну и я говорил в прошлом году, что не факт, что рублёвый индекс Московской биржи пойдёт ниже 2 100 пунктов, и может быть не стОит продавать, а стОит докупаться активами на всеобщей панике?
И так оно и вышло. Рынок не пошёл ниже 2 100 (значение индекса, которое довольно долго было предыдущим историческим хаем).
Когда накопленная долгосрочная доходность по портфелю составляет сотни процентов, то можно пожертвовать временной потерей части накопленной долгосрочной доходности, даже если снижение рыночной стоимости портфеля составляет несколько десятков процентов.
Вот такие мысли.
Группа «вОкруг да ОкОлО» (vk.com)
Он управляет чужими деньгами и понимает толк в психологии.
я прислушаюсь к мнению 100 обычных инвесторов, чем к мнению одного из 20 века
А если покупать на плечики 1.15 на хаях рынка, то на дне покупать будет не на что.
Портфель вырастет только в одном случае на 10% с рынком, если ты сумел подобрать внизу, то что стало дешево. И это тоже проверено много раз.
Но самое главное! Почему я люблю, когда рынок падает, он позволяет провести ребалансировку портфеля без лишних затрат и так, как тебе нужно.
И в идеале, когда рынок пдает на 5-10%%
твой портфель вырос на 10% при рынке который вырос на 5%
))
Если у вас нет рядом тубмочки с бесконечным потоком денег , то к доле кэша (и аналогов) нужно относиться серьезнее.