SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. redhedge
Оценка акций из нефтегаза, металлургии и химии
- 06 сентября 2021, 21:17
- |
Провел незамысловатый расчет целевых цен акций из нефтегаза, металлургии и химии по коэффициенту P/S в целях определения уровней для покупок — среднее значение P/S за 5 лет с 2015 по 2019гг. умножил на выручку в расчете на акцию за текущие 12 месяцев (TTM). То же самое сделал для коэффициента P/E — cреднее значение P/E за 5 лет с 2015 по 2019гг. умножил на EPS TTM.
В результате вырисовывается картина насколько текущие цены акций выше или ниже целевых цен, рассчитанных исходя из среднего значения коэффициентов P/S и Р/Е за 5 лет, выручки и прибыли за текущие 12 месяцев.
Целевые цены акций из нефтегаза, металлургии и химии
Источник: данные smart-lab.ru, расчеты автора, котировки по состоянию на 06.09.21.
Половина акций значительно переоценена по P/S. Больше всех переоценены ТМК, Русал, Газпром. Из недооцененных по данному коэффициенту — Татнефть и Нижнекамскнефтехим.
P/S, думаю, является более показательным коэффициентом для оценки, чем Р/Е, т.к. EPS более волатильный и подверженный манипуляциям показатель.
Вывод — ждать коррекции для возобновления покупок.
теги блога redhedge
- AMD
- cl
- ES
- FAANGM
- gc
- gc futures
- IMOEX
- Intel
- ng
- Noventiq
- NVDA
- nvidia
- Ri
- RTS
- S&P500
- S@P500
- Softline
- spy
- zoom
- акции
- Газпром
- ГМК НорНикель
- голубые фишки
- доллар рубль
- доллар-рубль
- золото
- Индекс МосБиржи
- Лукойл
- металлургический сектор
- нефтегаз
- нефть
- оценка акций
- Полупроводники
- РТС фьючерс
- сбербанк
- Софтлайн
- стагфляция
- технический анализ
- торговые сигналы
- трейдинг
- форекс
- фьючерс на индекс РТС
- фьючерс ES
- фьючерс mix
- фьючерс S&P 500
- фьючерс S&P500
- фьючерс Si
- фьючерс МосБиржи
- фьючерс на золото
- фьючерс на индекс РТС
- фьючерс на нефть
- фьючерс ртс
- химический сектор
Автор ожидает коррекцию по Газпрому, в то время как акция до сих пор недооценена, а концу года и вовсе имеет шанс вырасти еще на 50-70%.
ИМХО серьезная коррекция Газпрома возможна только в одном случае — если будет серьезная коррекция всего рынка. (Ну или если будут форс-мажоры вроде локдаунов, но это по сути и будет коррекцией для всего рынка).
Т.е. меньше, чем за год на дивидендах Газпрома можно заработать больше, чем за два-три года на депозите в крупном банке, разумеется деньги потекут в Газпром, снижая дивдоходность до уровня депозита+2..3%. Переводя в цифры это рост акции на 50-70%.
Что же касается Капекса, то он у Газпрома многие годы держится на одном уровне 20-25% от выручки… ВЫРУЧКИ, (а она у них постоянно растет).
но учитывая среднее eps за 2015-2019гг. в размере 43 руб и отсутствие особого изменения в eps за предыдущие 10 лет, 72 руб на акцию найти можно, но сложно, поэтому 288 руб/акция, исходя из среднего значения P/E за 5 лет = 4х и EPS 72, это скорее, более чем справедливый уровень, чем уровень для покупок
Убеждать вас сейчас ни в чем не буду, захотите почитаете у меня в блоге, т.к. больше всего времени последние полгода я как раз уделяю Газпрому. Еще можете заглянуть на прогнозы разных инвестиционных домов, тот же сайт «Доход» посетить (они как раз недавно повысили прогнозный див с 29 до 39).
Да и в целом время нас рассудит. На мой взгляд вы делаете мощный просчет, но это не мое дело.
для расчета целевой цены по PS использовал данные businessinsider.com (которые ссылаются на Factset) по ожидаемой выручке в 2021 в размере $132.4млрд (9.3трлн руб по курсу 70), но все равно никак до 200 руб за акцию по PS не дотягивает.