Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. Ptashka

πŸ”₯Риски Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ АКРА ΠΈ "ЭкспСрт РА"

    • 29 октября 2021, 19:23
    • |
    • Ptashka
  • Π•Ρ‰Π΅

πŸ”₯Риски Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ АКРА ΠΈ "ЭкспСрт РА"

Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ агСнтства АКРА ΠΈ «ЭкспСрт РА» ΠΏΠΎ-Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ риски Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² Π½Π° российском Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

ЭкспСрты АКРА Π² аналитичСском ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ «Российский Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ: Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΎΠ² для бСспокойства Ρƒ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°ΠΌΠΈ АКРА» фактичСски ΠΈΠ·Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ свой основной Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ прямо Π² Π·Π°Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΊΠ΅. Они ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡Π΅Ρ€ΠΊΠ½ΡƒΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· прСдстоящих Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ погашСний ΠΈ рСфинансирований Π² ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ сСкторС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚: эти ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ сущСствСнными ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ состояниС экономики ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ взятых отраслСй Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ± аккумуляции Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ отрасли ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… рисков, способных привСсти ΠΊ массовым Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°ΠΌ.

«БСзусловно, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ с Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°ΠΌΠΈ β€žΠ’Π’β€œ ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ обусловлСн ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ доступным банковским ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ финансированиСм. Однако Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ дСфолтности, которая Π½Π΅ носит критичСского Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π°Β», β€” ΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ АКРА.

Они Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² банковском сСкторС β€” ΠΊΠ°ΠΊ срСди российских, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… финансовых ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ эмитСнтами ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° российском Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, β€” ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ своСврСмСнно ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ своим заимствованиям бСспокойства Π½Π΅ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚.
ΠŸΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ АКРА, число Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… свои Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· выпуски ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π΅Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎ: лишь Ρƒ пяти ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π·Π° счСт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ фондируСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 10% Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΈ всС эти Π±Π°Π½ΠΊΠΈ прямо ΠΈΠ»ΠΈ косвСнно ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ государствСнными ΠΈΠ»ΠΈ иностранными структурами.

ПослСдниС Π΄Π²Π° Π³ΠΎΠ΄Π° Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ устойчивый рост интСрСса ΠΊ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π·Π° счСт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ². По ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌ АКРА, подобная тСндСнция сохранится ΠΈ Π² дальнСйшСм, ΠΏΡ€ΠΈ этом агСнтство Π½Π΅ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ столкнутся со слоТностями Π² обслуТивании Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π²Π²ΠΈΠ΄Ρƒ достаточно высокой ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈΡ… бизнСса ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ качСства ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ.
ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ агСнтством ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΎΠ² выпусков ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠΎΠ² Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ финансового состояния ΠΈΡ… эмитСнтов Π½Π° основС прСдставлСнной ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎΠ± отсутствии сущСствСнной вСроятности увСличСния количСства Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅ подчСркиваСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ АКРА ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с совокупным объСмом ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ‹ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. Π’ банковском сСкторС этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ составляСт ΡΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅ 90%, нСфинансовом β€” ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 40%, Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ β€” ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 75%.

Аналитики «ЭкспСрт РА» ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ срСз -вСсь ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ (Π² аналитичСском ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Π΅ Β«Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ: ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»Π΅Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ») β€” ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»ΠΈ ΠΊ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡƒΡ‚Π΅ΡˆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρƒ: количСство Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ сильно вырасти.
Β«ΠœΡ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π΅ состояниС Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅. ΠœΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ нСблагоприятны. ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка растСт вслСд Π·Π° инфляциСй, ΠΏΡ€ΠΈ этом количСство Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² ΡƒΠΆΠ΅ достигло дСсятилСтних максимумов. ΠšΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ эмитСнты Π²Π΄Π²ΠΎΠ΅ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ ΡƒΡˆΠ»ΠΈ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΈ. Π£ Π΄Π΅Π±ΡŽΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ² сСзона Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ возмоТности Π½Π΅Ρ‚. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΡ… бСзусловный ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ β€” сохранСниС доступа ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности Π² блиТайшиС Π΄Π²Π° Π³ΠΎΠ΄Π°Β», β€” ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Π°.

Они Π½Π°ΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ эмитСнтам с Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°ΠΌΠΈ «А-Β» ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ прСдстоит ΠΏΡ€ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 120 ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚ ΠΈ погашСний Π½Π° сумму 170 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° Π² 2023 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ β€” Π΅Ρ‰Π΅ 85 Π½Π° 136 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

Β«Π£ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ рСфинанс Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π° Π½Π° погашСниС ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΈ запаса кэша Π½Π΅ Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΡ‚. Π­Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… условий Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΡ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ эмитСнты ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π΅, Ссли Π½Π΅ Π½Π°Ρ‡Π½ΡƒΡ‚ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΡƒ ликвидности Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅Β», β€” ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ «ЭкспСрт РА».

По расчСтам агСнтства, ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ размСщСния высокодоходных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ дСвяти мСсяцСв 2021 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π½Π° 40% ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ Π·Π° сопоставимый ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠŸΡ€ΠΈ этом эмитСнты склонны ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² 4-ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΅Ρ‰Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚.

"По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° количСство Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² достигло 140 Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†, максимум Π·Π° послСдниС 9 Π»Π΅Ρ‚. Учитывая большой объСм исполнСний ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚ ΠΈ погашСний ΠΏΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ с ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСстиционным риском Π² блиТайшСй пСрспСктивС, ΠΌΡ‹ допускаСм ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ увСличСния количСства Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2021-2024 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²", β€” ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ «ЭкспСрт РА».

Π•Ρ‰Ρ‘ большС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈΒ πŸ‘‰Β https://t.me/marketinvestnews


Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Ptashka

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½