Эссе "ДОРОГА В НИКУДА судьба 95% трейдеров".

Какая отвратительная картинка…думал я, глядя на график роста капитала трейдера, который несколько месяцев зарабатывал прекрасную прибыль… и все слил буквально за неделю. Вы себе не представляете, как мне не нравится видеть подобное. Просто тошно смотреть на такое уродливое пародирование работы на финансовых рынках.

Вы, наверное, ожидаете услышать стандартные торговые байки, но вас на самом деле ждет шок.  Вместо того чтобы начать рассказывать о том, какая это потрясающая штука – «Трейдинг», я бы очень хотел разнести его в пух и прах. Совершенно безжалостно. Например, одного взгляда на яркий оранжевый квадрат, где большими буквами написано хватающее за душу название «ROAD TO NOWHERE» хватило бы, чтобы понять: «Ерунда полная»! Если ваш взгляд упадет на бросающиеся в глаза красные и черные буквы, вы скажите себе: «Ну и дешевка!» Еще до того, как она прочитана, я точно знаю реакцию любого на статью «Дорога в никуда это судьба 95% трейдеров», вас бы от нее воротило.

Понимая все это, поверьте… меньше всего меня можно было бы увидеть за написанием статьи, как о дорогах, так и о трейдинге, если бы не случилось нечто потрясающее.

Случилось так, что после долгих лет тильта и мучений я вдруг испытал чувство легкости во время торговли. Началось с того, что однажды мой близкий друг обронил, что сейчас торгует по своей стратегии таким образом, что ему все равно, куда пойдет рынок…это заставило меня задуматься. Чуть позже я узнал, что хедж-фонд Рэя Далио работает на принципах рыночной нейтральности. В результате я пришел к выводу, который стал для меня настоящим откровением. Тем, о чем я раньше не подозревал и что в значительной степени повлияло на мою жизнь. Но обо всем по порядку.

  При чем тут Оззи Осборн?

Если вы не видели клип Roadtonowhere, он начинается с того, что Оззи просматривает фрагменты видео про свою молодость, ему не нравится то, что он видит, он хватает револьвер и стреляет в телевизор. Главная мысль песни такая – «Даже все понимая сейчас… я точно знаю, что снова сделал бы все те же самые ошибки! Как такое возможно?»

Не будем погружаться в жизнь рок-музыкантов, дорога в никуда есть и на рынке. Представьте себе трейдера, который уверен в своих силах, мощно и размашисто торгует, месяц, два, полгода. Капитал растет, трейдер смел и счастлив, он рискует и пьет шампанское, а затем за одну неделю сливает не только все заработанное, но и свой первоначальный капитал.

Вот так выглядит график роста типичного торгового депозита. Ракета взлетает, но потом обязательно падает носом в землю.

Все это, конечно, так. Но, можем ли мы рассчитать такую траекторию движения, чтобы трейдер последовательно поднимался, и не падал? Абсолютно каждый трейдер знает, что на рынке есть 95% тех, кто теряет и 5% тех, кто зарабатывает. Кто эти люди? Что делают 5% тех, кто умеет зарабатывать на бирже?

Некоторые инструменты прекрасно известны – жесткий РМ, одно только правило «Риск на сделку = 1%» сразу выведет ваш трейдинг на следующий уровень по стабильности. Но моя статья не о риск менеджменте, об этом уже написаны тысячи текстов.

Есть и другие финты. В этой статье я хочу обсудить один из них, парадоксальный и довольно спорный.

Тезис (что я хочу доказать?)

Большинство трейдеров на рынке стараются, крутят педали своих велосипедов лишь для того, чтобы приблизиться к страшному обрыву. Но я утверждаю, что существует способ выбраться из этой предначертанной колеи! Техника торговли, при которой в момент входа в рынок сразу выставляется тейк-профит и стоп-лосс, причем расстояние от ТВХ до ТП и СЛ является одинаковым (один к одному), это финт, добавляющий в трейдинг эмоциональную стабильность, то есть снижающий фрустрацию, стресс и тильт.

Аргументы (за и против).

Для того чтобы избежать обвинений в односторонности я опросил ряд экспертов:

Алексей Всемирнов  конспирология теханализа

Александр Горчаков howtotrade.ru

Алексей Каленкович опционный трейдер

 Станислав Бернухов bernuhov.com

 Дмитрий Сухов plan.ru

 Некоторые из них поддержали мои аргументы, некоторые были «против», кто-то занял нейтральную позицию.

АРГУМЕНТ №1  

Если цель трейдера – стабильный, дополнительный доход, то максимально щадящим и антистрессовым вариантом будет торговля с соотношением тейк-профита и стоп-лосса 1к1 (один к одному). При этом вход в сделку осуществляется по паттернам с преимуществом 60-70%. ТС заточена так, что вы на самом деле выигрываете большее, чем теряете. Плюсовых трейдов и комфортного состояния больше, чем минусовых трейдов и фрустрации.

Алексей Всемирнов «ЗА»

Да, правда к катастрофическим потерям приведет не обязательно мега-дальний стоп и женитьба на позиции, но и просто «бомбежка» рынка необдуманными плохими сделками, …необычный финт, зато, чтобы нивелировать эмоции.

Станислав Бернухов «ЗА»

Если стратегия предполагает близкие стопы и низкий процент попаданий (торговля пробоев. например или трендовая торговля), то среднему трейдеру сложнее соблюдать дисциплину — должный уровень дофамина не будет поддерживаться, чтобы продолжать каждый день одни и те же действия. с другой стороны, есть стратегии, предполагающие работу с рыночной микро-структурой — там и стопы и прибыли небольшие, но перевес идет за счет количества прибылей.

Алексей Каленкович «НЕЙТРАЛЬНО»

По поводу линейной торговли моя экспертиза не настолько высока, как мне бы этого хотелось. Скажем так — тема для меня актуальная, но пока рано читать лекции тейк/стоп 1:1 как мне кажется все-таки не оптимальный подход. Точнее не всегда оптимальный, но и ничего прямо ужасного в нем не вижу. Но конечно, вряд ли это про сверхдоходные (порядка 100% годовых и более) системы. Видимо речь идет о контртрендовых системах. В контртренде очень много неопределенности и тогда конечно тейк/стоп могут быть сравнимы. Если же торговать тренды, то на мой взгляд стопы надо стремиться делать короткими (как можно более короткими). Большие деньги делают на трендах.

Александр Горчаков «ПРОТИВ»

Ключевое в этом методе — это вход по паттернам. При случайном входе никакое соотношение между стопом и тейком — не работает. А вообще я не сторонник одновременного использования стопа (как выход из позиции при движении против нее) и тейка (выход при движении в сторону позиции). Кстати у меня стопы вообще не привязаны к цене входа.  Стоп относительно цены входа — это вообще чушь, стоп должен меряться от текущей цены. Во-вторых, я не понимаю, что такое «короткий» стоп. Поясню свою мысль: при волатильности 0,5% стоп в 1% от текущей цены совсем не «короткий», а при волатильности 2% — глупость.

АРГУМЕНТ №2

При торговле с близкими стопами и дальними тейками в реальности трейдер обрекает себя на мучительную жизнь в ожидании очередного стоп-лосса. После серии таких стопов трейдера что-то толкает один раз его не выполнить или немножечко отодвинуть… что неминуемо приводит его к тильту и катастрофическим потерям.

Станислав Бернухов «ЗА»

Я в своей торговле не хочу иметь большое количество стопов, поэтому стараюсь минимизировать их количество за счет анализа, понимание микроструктуры для уточнения входов, каскадного взятия прибыли. Но иногда бывают конечно серии убытков, никуда от этого не деться.

… официально рынок не прогнозируем, но есть много моделей которые скорее работают, чем нет. Поэтому, я не думаю, что трейдеру стоит принять за норму что у него обязательно будет большое количество стопов.

Дмитрий Сухов «НЕЙТРАЛЬНО»

Для себя, проблематику стоп-лоссов я детально изучил уже более чем 15 лет назад, и с тех пор ничего не изменилось на рынке.

Не вызывает сомнения то, что корень психологических проблем трейдера в том, что он попадает под власть хаотического поведения рынка, не может на него повлиять, не может понять и предсказать его ближайший тренд, не имеет ни понимания, ни навыков, как выйти из сделки если она оказалась убыточной, попадает в полную зависимость от рыночного тренда. Другими словами, трейдер находится в водовороте, который его затягивает, и испытывает от этого сильнейшие страх и панику. Когда тренд случайно совпал с направлением его позиции – эйфория. Но когда не угадал тренд, потерял на этом деньги — наступает депрессия, тильт, фрустрация, и другие негативные психологические последствия, в плоть до самых радикальных и непоправимых …

Так вот, психологические проблемы трейдера уходят полностью тогда, когда трейдер переходит на более высокий уровень грамотности. Первое. Принимает тот факт, что в краткосрочном таймфрейме движения рынка хаотичны и непредсказуемы. И отталкиваясь от этого, он или переходит на длинные временные интервалы, где краткосрочный рыночный хаос нивелируется сильными долгосрочными трендами, обусловленными фундаментальными экономическими показателями отдельных компаний (прибылью, выручкой, долгом, и тп), или рынка в целом (процентной ставкой, инфляцией, движением капитали и тп). И это уже не дейтрейдинг, а инвестиции. В инвестициях стоп-лоссов нет. Риск-менеджмент решается другим методом — через диверсификацию. В том числе поэтому, у инвесторов практический нет никаких психологических проблем – это, как правило, довольные жизнью люди. Или. Если трейдер хочет остаться в коротком горизонте торговли — дейтрейдинге, то для профессионального поведения на рынке он должен понимать, как добиться ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО МАТЕМАТИЧЕСКОГО ОЖИДАНИЯ своей торговой системы. Сам термин положительного матожидания мы можем интерпретировать так: отдельно взятая сделка может нести случайный финансовый результат, быть или прибыльной, или убыточной, но совокупность большого количества сделок будет прибыльной. Так вот, даже в теории создать торговую систему с положительным матожиданием невозможно без стоп-лоссов.

Но и просто постановки стоп-лосса недостаточно. Для достижения положительного матожидания необходимо, чтобы торговая система учитывала еще другие важнейшие параметры: волатильность рынка, размер позиции, которым трейдер входит в каждый свой трейд, достаточность капитала, систему ведения позиции (перемещение стопов вслед за рынком и/или выход из сделки с прибылью/убытком), систему статистического анализа сделок, и целый ряд других обязательных элементов. Если трейдер достигает понимания всего этого, он выходит на профессиональный уровень, и проблема психологии уходит для него на второй план, потому что несмотря на то, что он не может контролировать направление рынка, ТРЕЙДЕР МОЖЕТ КОНТРОЛИРОВАТЬ СВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ, ТО ЕСТЬ, В ИТОГЕ, УСТРАНЯЕТ СВОЮ ЗАВИСИМОСТЬ ОТ РЫНКА. Когда достигнут профессиональный уровень, дейтрейдеры разделяются на две группы. Одни уходят в алгоритмическую торговлю, где проблемы психологии нет – задача торговли по системе делегируется торговому роботу. Но чтобы успешно реализовать торгового робота, вы должны быть не только профессиональным трейдером, знающим нюансы биржевого оборота, но одновременно с этим хорошо знать и высшую математику, и быть еще и инженером-программистом. Но настолько грамотных людей не так уж и много в сообществе трейдеров. Поэтому и мало успешных торговых роботов. Если же вы не переходите в сегмент алгоритмической торговли, то действовать строго по торговой системе без отклонений вы должны самостоятельно. И здесь на первый план выходит личная дисциплина. Торговая система – набор правил. Дисциплина, по определению, – поведение в рамках установленных правил. Видите связку между торговой системой и дисциплиной? )) Как стать дисциплинированным трейдером – человеком, который никогда и ни на шаг не отступает от торговых правил своей системы – это тема отдельной дискуссии.  Психологические проблемы трейдера устранятся повышением его грамотности до профессионального уровня. А грамотный трейдер уже сам находит наиболее удобный для него формат торговой системы, ориентированный под свои личные качества: знания, уровень самодисциплины, наличие времени, достаточность капитала, психологическую устойчивость и т.д. В целом я вижу проблематику стоп-лоссов как одну из множества других, с которым сталкивается трейдер. Стопы нужно рассматривать только в совокупности с другими элементами торговой системы. Причем, стопы не самая сложная проблема))

Аргумент№3

Трейдер улитка выживет на рынке дольше, чем трейдер ракета. Настоящим озарением для меня лично, стал момент, когда я понял, что не потерять на рынке в бесконечное количество раз важнее, чем заработать. Вопрос, который я задал экспертам, звучал так: «Кто дольше продержится на рынке — трейдер ракета или трейдер улитка»?

Алексей Всемирнов «ЗА»

Улитка канешь. Ракета, летая туда-сюда однажды, таки, проткнет землю. Все хотят быть ракетами канешь. Ток, эти ракеты чаще падают, чем вторую косм. скорость разгоняют.

(сохранены словесные обороты автора, чтобы подчеркнуть эмоциональную окраску)

Станислав Бернухов «ПРОТИВ»

Я не знаю кто такой «трейдер-ракета» и «трейдер-улитка». Потерять может и тот другой, равно как и заработать. В целом, я бы сказать так что нужно прицельно изучать параметры своих стратегий. Если вы сфокусированы на взятии небольших целей, то будет полезно измерить оптимальную дальность этих целей, и максимально устранить риски просадок (постараться сформулировать критерии опасных состояний рынка). Если торгуете от короткого стопа — наоборот, стараться формализовать условия, в которых хорошее движение может появиться. Если подходить к этому серьезно и системно, то вопросы, просто не возникнут. Трейдер будет просто делать свою работу.

АРГУМЕНТ №4

Опытные трейдеры со временем создают мощный нейронный ансамбль, связанный с биржевой деятельностью, что позволяет им иногда видеть даже интуитивные решения. Это дает им возможность работать даже с суперкороткими стопами и огромными тейками. Но это не отменяет проблемы попадания в тильт, из-за длительной просадки.

Станислав Бернухов «ЗА»

Я в своей торговле не хочу иметь большое количество стопов, поэтому стараюсь минимизировать их количество за счет анализа, понимание микроструктуры для уточнения входов, каскадного взятия прибыли. Но иногда бывают конечно серии убытков, никуда от этого не деться. Думаю, что этот вопрос продиктован популярным тезисом о том, что движения цен полностью не прогнозируемы, и трейдинг подобен совершению небольших ставок с не предсказуемым результатом. В целом, неопределенность рынка конечно высока, но можно на каждом этапе подготовки ее несколько снизить, и в итоге добиться достаточно высокого процента попаданий при сохранении приемлемого соотношения прибыль/риск. То есть, официально рынок не прогнозируем, но есть много моделей которые скорее работают, чем нет. Поэтому, я не думаю, что трейдеру стоит принять за норму то, что у него обязательно будет большое количество стопов.

Алексей Каленкович  «ЗА»  

Если торговать тренды, то на мой взгляд стопы надо стремиться делать короткими (как можно более короткими). большие деньги делают на трендах, по моему мнению. Хорошо заработать на контртренде можно только хфт или на опционах. но все эти подходы требуют глубокой технической проработки. Выработать хороший критерий тренд/контртренд сложно. Человеческий фактор исключить из торговли сложно. Если подытожить – подход к торговле по паттернам, которые дают 73% преимущества — это примерно возможный максимум. Я бы сказал, что 60% — это уже очень хорошо. В общем как говорят программисты — если работает — не трогайте, пусть работает.

Дмитрий Сухов «ЗА»   

Если трейдер хочет остаться в коротком горизонте торговли — дейтрейдинге, то для профессионального поведения на рынке он должен понимать, как добиться ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО МАТЕМАТИЧЕСКОГО ОЖИДАНИЯ своей торговой системы. Сам термин положительного мат. ожидания мы можем интерпретировать так: отдельно взятая сделка может нести случайный финансовый результат, быть или прибыльной, или убыточной, но совокупность большого количества сделок будет прибыльной. Так вот, даже в теории создать торговую систему с положительным матожиданием невозможно без стоп-лоссов. Но и просто постановки стоп-лосса недостаточно. Для достижения положительного мат. ожидания необходимо, чтобы торговая система учитывала еще другие важнейшие параметры: волатильность рынка, размер позиции, которым трейдер входит в каждый свой трейд, достаточность капитала, систему ведения позиции (перемещение стопов вслед за рынком и/или выход из сделки с прибылью/убытком), систему статистического анализа сделок, и целый ряд других обязательных элементов. Если трейдер достигает понимания всего этого, он выходит на профессиональный уровень, и проблема психологии уходит для него на второй план, потому что несмотря на то, что он не может контролировать направление рынка, ТРЕЙДЕР МОЖЕТ КОНТРОЛИРОВАТЬ СВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ, ТО ЕСТЬ, В ИТОГЕ, УСТРАНЯЕТ СВОЮ ЗАВИСИМОСТЬ ОТ РЫНКА. Когда достигнут профессиональный уровень, дейтрейдеры разделяются на две группы. Одни уходят в алгоритмическую торговлю, где проблемы психологии нет – задача торговли по системе делегируется торговому роботу. Но чтобы успешно реализовать торгового робота, вы должны быть не только профессиональным трейдером, знающим нюансы биржевого оборота, но одновременно с этим хорошо знать и высшую математику, и быть еще и инженером-программистом. Но!!!  Настолько грамотных людей не так уж и много в сообществе трейдеров. Поэтому и мало успешных торговых роботов. Если же вы не переходите в сегмент алгоритмической торговли, то действовать строго по торговой системе без отклонений вы должны самостоятельно. И здесь на первый план выходит личная дисциплина. Торговая система – набор правил. Дисциплина, по определению, – поведение в рамках установленных правил. Видна связка между торговой системой и дисциплиной?)) Как стать дисциплинированным трейдером – человеком, который никогда и ни на шаг не отступает от торговых правил своей системы – это тема отдельной дискуссии. Резюмируя. Психологические проблемы трейдера устранятся повышением его грамотности до профессионального уровня. А грамотный трейдер уже сам находит наиболее удобный для него формат торговой системы, ориентированный под свои личные качества: знания, уровень самодисциплины, наличие времени, достаточность капитала, психологическую устойчивость и т.д. В целом я вижу проблематику стоп-лоссов как одну из множества других, с которым сталкивается трейдер. Стопы нужно рассматривать только в совокупности с другими элементами торговой системы. Причем, стопы не самая сложная проблема.))

Аргументы автора:

АРГУМЕНТ №1  

Моя цель – стабильный, дополнительный доход. Вход в сделку осуществляется по паттернам с преимуществом 60-70%. Для стоп-лосса я оставляю немного пространства, где рынок может порыскать туда-сюда, а тейк-профит по максимально комфортному и консервативному варианту этой стратегии 1 к 1. Это эмоциональный ключ работоспособности торговой стратегии, по которой я сейчас работаю. ТС заточена так, что я на самом деле выигрываю большее, чем теряю.

АРГУМЕНТ №2

Многие трейдеры говорят о стратегиях с высоким соотношением прибыли к риску. Это может быть и соотношение 2 к 1, 3 к 1. И это стандартное соотношение для многих трейдеров с которыми я работаю как коуч. Некоторые в своей работе ставят цель 4 к 1. 5 к 1. И более. То есть они выигрывают в денежном отношении, в одной сделке в 3… 4… 5 раз больше, чем если они в этой сделке потеряют. Простая математика на самом деле. Но!!!

Вы конечно можете тоже так делать. Возможно вы уже пробовали так торговать.  Но, когда вы так делаете, вдумайтесь….

И если вы уберет иллюзии.  То в нормальной жизни это означает только одно: ВЫ БУДЕТЕ в минусовой сделке большее количество раз, чем в плюсовой сделке!!!

Потому, что от входа рынку необходимо будет пройти значительно большее расстояние до прибыли, чем до стоп-лосса. Посмотрите на график. Вот мой 1 к 1 вход. Если бы я хотел получить 2 к 1, то рынку нужно было бы дойти сюда. А 3 к 1 вот сюда.

Как видите рынок сюда не пошел.

Таким образом, я говорю, что процент времени, когда сработает вход 1 к 1, значительно выше, чем у трейдера, который будет ждать 2 к 1, или 3 к 1. Так мы имеем расклад, что я выигрываю больше чем теряю, работая с трейдами, в которых отношение риска к доходности 1 к 1. Кто хочет работать с системой, которая дает большее количество минусовых трейдов, чем плюсовых? Это обязательно оказывает влияние на вашу психику, на ваш ментальный настрой. Поэтому я разработал стратегию «1 к 1», что означает вы выигрыш и потери в процентном выражении одни и те же. Но заточена она так, что вы на самом деле трейдер выигрывает большее количество трейдов, чем вы теряет. Плюсовых трейдов и комфортного состояния больше, чем минусовых трейдов.

АРГУМЕНТ №3

Дилемма улитки и ракеты для меня решается просто – что для человека важнее, заработать или не потерять? Результат будет соответствующий, один много и быстро заработает, а потом все сольет. Другой скромно, но надежно будет строить свой капитал.

АРГУМЕНТ №4

Опытные трейдеры со временем создают мощный нейронный ансамбль, связанный с биржевой деятельностью, но это не отменяет проблемы попадания в тильт. Например, Рэй Далио построил свою стратегию на принципе рыночной нейтральности, что позволило ему стать одним из глобальных лидеров. Подход «1к1» я называю эмоциональной нейтральностью, он оказывает влияние на ментальный настрой трейдера в хорошую сторону, кому как не мне…знать это на глубоком, профессиональном уровне.

ВЫВОДЫ

Один индийский мудрец сказал — вы можете выскочить в час пик на оживленное шоссе и попробовать его перебежать. Вы можете призвать Деву Марию в помощь и возможно, один раз сможете пересечь поток. Либо водитель сжалится, либо просто повезет. Но если так делать каждый день — мы точно знаем, где вы окажитесь.

Не только простые трейдеры, но и индустрия кровно заинтересована научиться более мягким, комфортным, сбалансированным, долгоиграющим подходам в трейдинге. Как было когда-то в Лас-Вегасе, где дикие, мафиозные устои сменились на более цивилизованные, ко всеобщему удовлетворению. В инвестициях уже существует понимание и порядок. В трейдинге нам еще только предстоит совместно это сделать.

И в рок-н-роле, и в биржевой деятельности на вершину способен забраться любой. Человеку достаточно обуздать излишнюю эмоциональность и начать соблюдать хоть какие-то правила, результатом станет финансовый успех невероятных размеров, в этом финансовые рынки и рок-н-ролл похожи.

Не важно кем вы хотите стать, рок певцами или трейдерами.

Будьте легендарными!

Игорь Бородин, ноябрь, 2021

 iv.borodin