Сперва FANG, затем крипта. Повсюду воздушные ямы.

Падение более чем на 25%, NASDAQ «официально» находится в медвежьем рынке. Настало время Биткойна — короля криптовалют, который попал в воздушную яму, упав ниже 30 000 долларов. Интересно, это тоже официально медвежий рынок? Сегодняшний отрывок из нашего нового Financial Forecast за май объясняет, как все это сочетается друг с другом.






В начале марта 2021 года, когда Paramount Global когда-то называвшаяся ViacomCBS, объявила о новом потоковом сервисе, ее акции взлетели до нового исторического максимума в 101,97 доллара. Затем акции упали на 63% в течение следующих 25 торговых дней, что издание EWFF назвало «первым проблеском воздушных карманов, которые могут возникнуть в результате последних «инноваций в финансовой инженерии». В EWFF добавили, что «это не будет изолированным взрывом». Список акций, упавших с 50% до более чем 90% продолжает расширяться. На графике справа показана цена акций Netflix, еще одного бывшего любимца фондового рынка, который присоединился к параду взрывов. Цены на акции обеих медиа-компаний упали более чем на 70% по сравнению с их пиковыми значениями. Динамика индекса NYSE FANG+ относительно индекса S&P 500 показывает, в какой степени выбранное количество высококлассных технических фаворитов увеличило цену, а теперь снижает ее. Bloomberg сообщил в среду, что «вместо того, чтобы увеличивать рыночную доходность», как это было во время бычьего рынка, акции FANG+ тянут индексы вниз. «На них [сейчас] приходится менее четверти стоимости S&P 500, это больше половины ее падения в этом году». Компании «по-прежнему стоят того, чтобы ими владеть», заключает директор по инвестициям.



EWFF прокомментировал в прошлом месяце относительно оптимистичную реакцию инвесторов на такое количество «сокрушительных падений», но их системная значимость очевидна из другого резкого поворота, на этот раз в годовом изменении маржинального долга. Читатели могут помнить график из нашего выпуска за июнь 2021 года, где мы показали самую последнюю красную стрелку над пиком в 71,6% в марте 2021 года. Отметив, что это был самый высокий показатель с момента пика мании доткомов в 2000 году, тогда мы писали «S&P упал более чем на 50% с этого максимума. Небольшое снижение до 61,5% [в апреле 2021 года] является первым проблеском того, что в конечном итоге должно стать яростной общественной страстью к финансовым активам без риска». Падение ниже нуля сигнализирует о появлении этой страсти.



Криптовечеринка

И до сих пор бурлит криптовалютная вечеринка. По данным Associated Press, «тысячи энтузиастов криптовалюты» собрались, чтобы отпраздновать это событие в Майами в начале апреля. Организаторы Майами назвали свою вечеринку «крупнейшим биткойн-событием в истории». В нем участвовал основной докладчик, который предсказал 100-кратное увеличение текущей стоимости биткойнов, «превысив рыночную капитализацию всего фондового рынка». Майами был идеальным местом для интрижки, поскольку он стремится стать центром технологии блокчейн. В сентябре мэр города Фрэнсис Суарес запустил MiamiCoin, первую криптовалюту, поддерживаемую городом. В то время The Washington Post назвала это «потенциальным изменением правил игры». Суарес смело заявил: «Когда вы думаете о возможности управлять государством без уплаты налогов гражданами, это невероятно». Сегодняшний график МайамиКоин, демонстрирует «невероятное» падение на 96,6% за первые восемь месяцев его существования. И все же во всем мире криптовалют мы по-прежнему наблюдаем устойчивость бычьего мнения, достойного пика Великого суперцикла.



Есть больше признаков того, что хорошие времена сходят на нет. Во-первых, основной докладчик на конференции в Майами, технологический миллиардер раскритиковал финансовых светил Уоррена Баффета, генерального директора BlackRock Ларри Финка и генерального директора JPMorgan Джейми Даймона как «финансовых геронтократов» и «врагов биткойна», которые «сдерживают его принятие в качестве валюты». Он также задавался вопросом: «Почему биткойн еще не вырос до 100 000–1 млн долларов? Почему он еще не сошелся с золотом или даже с фондовыми рынками в более широком смысле? Это движение как политический вопрос: будет ли это движение успешным или врагам этого движения удастся остановить нас». Как отметили в выпуске прошлого месяца EWFF, «когда рынок становится объектом общественного движения, он определенно находится на грани краха». На данный момент потенциал настолько осязаем, что репортер Daily Beast закончил свой внутренний взгляд на разговор в Майами следующим образом:

Есть ощущение, что вся экосистема хрупка; что в любой момент пузырь может лопнуть, и большинство людей в этом клубе — вероятно, большинство людей в Майами-Бич на этой неделе — могут сильно обеднеть. Может быть, это объединяет финансовых братьев и политических бунтовщиков, знание того, что в любой момент это может закончиться и отчаянная потребность сохранить вечеринку.

Прямо сейчас истинно верующим трудно думать, что вечеринка не будет длиться вечно. Им будет трудно поверить, что все закончилось несколько месяцев назад.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.