Графики

Визуальное представление дефляции.

Индекс денег и кредита (MACI)
Наш индекс денег и кредита для каждой страны включает данные о денежной массе, государственном долге и частном. Затем мы отслеживаем темпы изменения этого индекса в годовом исчислении, чтобы выяснить, увеличиваются или уменьшаются деньги и кредит в целом.

Соединенные Штаты Америки




Великобритания




Денежный и кредитный индекс Германии




Денежный и кредитный индекс Японии

ё


Монетарные индикаторы США

Ставка ФРС



Эффективная ставка по федеральным фондам — это процентная ставка, по которой депозитарные учреждения (коммерческие банки) обменивают федеральные фонды (остатки в федеральных резервных банках) друг с другом на на один день. Когда депозитное учреждение имеет избыточные остатки на своем резервном счете, оно одалживает банкам, нуждающимся в более крупных остатках. Проще говоря, банк с избыточной наличностью (ликвидностью), предоставляет ссуду другому банку, которому необходимо быстро увеличить ликвидность.

Ставка по федеральным фондам является центральной процентной ставкой на финансовом рынке США. Она влияет на другие процентные ставки, по которым банки взимают со своих клиентов более высокие кредитные рейтинги, ипотечные кредиты, кредиты и сбережения.


Основная кредитная ставка банков



Базовая ставка банковского кредита — это процентная ставка, которую коммерческие банки взимают со своих наиболее кредитоспособных корпоративных клиентов.


Денежная база



Денежная база представляет собой сумму валюты (включая монеты), находящейся в обращении вне Федеральных резервных банков и Министерства финансов США, плюс депозиты, хранящиеся в депозитарных учреждениях в Федеральных резервных банках. Она представляет собой общую сумму валюты, находящейся либо в обращении у населения, либо на депозитах коммерческих банков, хранящихся в резервах центрального банка.

Денежная база, состоящая в основном из денег коммерческих банков, хранящихся в Федеральной резервной системе, является чистейшим показателем того, сколько денег Федеральная резервная система создает из воздуха. Если ФРС хочет попытаться укрепить экономику, она увеличивает денежную базу, предоставляя коммерческим банкам больше денег (резервов), из которых они могут создавать другие формы денег и кредита посредством займов.

Снижение денежной базы это дефляция.


Показатель личных сбережений



Показатель личных сбережений – это отношение личных сбережений к располагаемому личному доходу. Личные сбережения равны личным доходам за вычетом личных расходов и личных налогов. Их можно рассматривать как деньги, которые можно использовать либо для предоставления средств на рынки капитала, либо для инвестирования в реальные активы, такие как жилые дома. Таким образом, низкий уровень личных сбережений является признаком позитивного общественного настроения и изобилия в экономике.

С другой стороны, высокая норма личных сбережений является признаком негативного общественного настроения и беспокойства по поводу экономики. Высокий уровень личных сбережений обычно возникает при дефляции, потому что люди накапливают наличные деньги.


Общий государственный долг



Общий государственный долг США представляет собой сумму всех непогашенных долгов федерального правительства. Около двух третей долга принадлежит населению. Правительство в долгу перед покупателями казначейских векселей, банкнот и облигаций США, включая частных лиц, компаний и иностранных правительств. Оставшаяся треть — это внутригосударственный долг, когда Казначейство должно этот долг своим различным департаментам, которые держат ценные бумаги на государственном счете, например, Фонде социального обеспечения.


Общий государственный долг в ВВП



Это общий государственный долг в процентах от валового внутреннего продукта. Когда сумма долга становится больше, чем объем производства, это становится проблемой. Чем выше соотношение, тем более неустойчив долг. Обратите внимание, когда начинается дефляция, экономика сокращается, поэтому соотношение обычно сначала резко возрастает, а затем постепенно снижается по мере дефлирования долга.


Реальный средний доход населения



Реальный средний доход населения — это уровень дохода населения в США, при котором с поправкой на инфляцию потребительских цен половина граждан имеет доход выше этого уровня, а половина — ниже.

Как правило, он следует деловому циклу, поэтому высокие показатели обычно сопровождают вершины экономики, а низкие – дно.


Денежная масса M1



Денежная масса M1 — это показатель средств, которые легко доступны для расходования. M1 состоит из: (1) валюты вне Казначейства США, Федеральных резервных банков и хранилищ депозитных учреждений; (2) депозиты до востребования в коммерческих банках: и (3) другие ликвидные депозиты, включая (с мая 2020 г.) сберегательные депозиты.

Снижение M1 это дефляция.


Денежная масса M2



Денежная масса M2 — это более широкое измерение денежной массы. M2 состоит из M1 плюс: (1) срочные депозиты мелких номиналов (срочные депозиты на сумму менее 100 000 долларов США); и (2) остатки в розничных фондах денежного рынка.

Снижение M2 это дефляция.


Скорость изменения М2



M2 Velocity — это отношение номинального валового внутреннего продукта (ВВП) к показателю денежной массы, в данном случае M2. Его можно рассматривать как скорость оборота денежной массы (количество раз, когда один доллар используется для покупки конечных товаров и услуг, включенных в ВВП). Когда скорость M2 снижается, это отражает основную слабость экономики, снижение скорости обычно является предвестником дефляционного периода.


Кредит

Облигации проверяются агентствами, которые в свою очередь присваивают рейтинги от AAA (наивысшее качество) до D (когда облигация находится в состоянии дефолта). Изучение разницы в доходности между облигациями с разным кредитным рейтингом может быть полезным. Когда кредитный цикл положителен для экономики, доходность облигаций с рейтингом более низкого качества должна уменьшаться по сравнению с облигациями более высокого качества. Обратное происходит, когда кредитный цикл становится отрицательным.


Корпоративный инвестиционный уровень США



Облигации «инвестиционного уровня» — это облигации, рейтинг которых превышает пороговое значение, ниже которого облигации считаются мусорными. На этом графике показана доходность индекса корпоративных облигаций США инвестиционного уровня, номинированных в долларах США.

Разница между облигациями инвестиционного уровня и высокодоходными (мусорными) облигациями важна, поскольку многим фондам не разрешается инвестировать в бросовые облигации.


Высокодоходный корпоративный капитал США



Высокодоходные или «мусорные» облигации считаются наиболее рискованными. На этом графике показана доходность индекса высокодоходных корпоративных облигаций США, номинированных в долларах США.


Рейтинг США AAA



На этом графике показана эффективная доходность корпоративного индекса США ICE BofA AAA (в долларах США). Облигации в этом индексе имеют рейтинг ААА и считаются самым безопасным сектором корпоративного долга.


Рейтинг США AA



На этом графике показана эффективная доходность корпоративного индекса ICE BofA AA США (в долларах США). Облигации в этом индексе имеют рейтинг двойной А.


Рейтинг США AA



На этом графике показана эффективная доходность американского корпоративного индекса ICE BofA Single-A (в долларах США). Облигации в этом индексе имеют рейтинг «А».


Рейтинг США ВВВ



На этом графике показана эффективная доходность корпоративного индекса ICE BofA BBB США (в долларах США). Облигации в этом индексе имеют рейтинг тройной-В. Это самый низкий рейтинг, который позволяет облигациям считаться «инвестиционным классом».


Рейтинг США В



На этом графике показана эффективная доходность американского корпоративного индекса ICE BofA Single-B (в долларах США). Облигации в этом индексе имеют рейтинг «B» и считаются мусорными, хотя и находятся на более высоком уровне качества в этой категории.


Рейтинг США ССС



На этом графике показана эффективная доходность ICE BofA CCC и более низкий корпоративный индекс США (в долларах США). Облигации в этом индексе имеют рейтинг три C или ниже и считаются самыми рискованными из всех корпоративных долговых обязательств.


Потребительские цены

В каждой стране есть индекс потребительских цен, составленный из корзины товаров и услуг, продаваемых в экономике. Годовое процентное изменение индекса — это то, что большинство людей считают инфляцией, когда она выше нуля, дефляцией, когда она ниже нуля. Строго говоря, это следует называть ЦЕНОВОЙ инфляцией или дефляцией. Надлежащее определение инфляции или дефляции относится к ДЕНЕЖНОЙ стороне. То есть расширение или сокращение количества денег и кредита в экономике.

Тем не менее, часто существует связь между денежной и ценовой дефляцией, поэтому полезно отслеживать годовое процентное изменение потребительских цен.


Страны G10

США:

Краткосрок



Долгосрок




Китай:

Краткосрок



Долгосрок




Канада:

Краткосрок



Долгосрок




Франция:

Краткосрок



Долгосрок




Германия:

Краткосрок



Долгосрок




Италия:

Краткосрок



Долгосрок




Япония:

Краткосрок



Долгосрок




Швейцария:

Краткосрок



Долгосрок




Великобритания:

Краткосрок



Долгосрок




Австралия:

Краткосрок



Долгосрок



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.