Не только ChatGPT: потенциал рынка AI и инвестиционные идеи (Часть 1)

Рис. 1: Мировые расходы на цифровизацию, $трлн

Источник: DKG Global

Несмотря на то, что темпы цифровизации за время пандемии достигли невиданной ранее скорости, рынок все еще сохраняет существенный потенциал для долгосрочного роста и продолжения внедрения цифровых контуров в новых отраслях и сферах. И если в таких сферах как например облачные технологии, рынок уже в значительной мере насыщен (в том числе и в силу высокой концентрации предложения), то в ряде других отраслей уровень проникновения все еще недостаточен, чтобы удовлетворить нарастающий спрос. Одной из таких отраслей является отрасль Искусственного интеллекта.

COVID подтолкнул развитие ИИ во всех секторах. Кризис в области здравоохранения и тенденция к автоматизации серьезно повлияли на операционные модели бизнеса. От отдельных лиц до государств и компаний — искусственный интеллект в настоящее время является одним из основных драйверов  как развития технологических компаний и бизнесов, так и переоценки их стоимости.

В течение последних нескольких лет во всех секторах наблюдается тенденция к расширению использования ИИ, RPA или блокчейн решений в новых отраслях и сферах: прогнозирование потребностей, оптимизация для повышения производительности, улучшение качества данных, помощь в принятии решений, улучшение знаний клиентов и т.д.

Применение возможностей ИИ следует разной динамике в зависимости от сектора. Эта разница в уровне интеграции ИИ в различные сферы бизнеса обусловлена прежде всего качеством технологической экосистемы, которая движет каждым сектором. Хотя появление ИИ позволило улучшить бизнес-модели в различных секторах, таких как энергетика или страхование, другие сектора, такие как здравоохранение, трансформировались гораздо более существенным образом.


Рынок ИИ

Рис. 2: Мировой рынок ИИ, $млрд

Источник: DKG Global

Размер мирового рынка искусственного интеллекта (ИИ) оценивался в 387 млрд долларов США в 2022 году, и ожидается, что к 2030 году он достигнет 1,200 — 1,600 млрд долларов США при зарегистрированном среднегодовом темпе роста 15-17% в период с 2022 по 2030 год. 

В настоящее время на рынке ИИ наблюдается несколько основных тенденций. Во-первых, это гиперавтоматизация. Гиперавтоматизация — это концепция автоматизации всего, что можно автоматизировать в организации. Организации, внедряющие гиперавтоматизацию, стремятся оптимизировать процессы в своем бизнесе с помощью искусственного интеллекта (ИИ), роботизированной автоматизации процессов (RPA) и других технологий, которые работают без вмешательства человека.

Эту концепцию часто называют цифровой или интеллектуальной автоматизацией. Многие современные компании вынуждены работать с большими потоками информации, и для их эффективного извлечения необходима автоматизация. Знания о данных, их анализе можно найти повсюду, и в наши дни эти инструменты становятся все более доступными для всех.

Во-вторых, это пересечение ИИ и машинным обучением (МО). Современные устройства, сервисы в Интернете становятся более интеллектуальными и безопасными, что достигается за счет внедрения ИИ и МО. Gartner опубликовала исследование, согласно которому к концу 2022 г. более 80% IoT-проектов в корпорациях будут иметь AI и ML. 

В целом же ИИ — это общий термин для компьютерного программного обеспечения, которое имитирует человеческое познание, чтобы выполнять сложные задачи и учиться на них. Машинное обучение (ML) — это область ИИ, в которой используются алгоритмы, обученные на данных, для создания адаптируемых моделей, которые могут выполнять множество сложных задач.

Третьей основной тенденцией является развитие расширенного интеллекта. Следующей тенденцией является объединение машин и людей для повышения когнитивных способностей. К 2023 году, по данным Gartner, 40% инфраструктурных и операционных групп начнут использовать автоматизацию ИИ для повышения производительности ИТ. В результате половина сложной работы будет возложена на машины.

С помощью дополнительного интеллекта разные платформы оперативно производят сбор информации с ее структурированием по шаблонам. Данные берутся из разных источников, и компания получает полную информацию о продукте, покупателе и т. д. Такой тренд отлично подойдет и будет активно развиваться в 2023 году в сфере финансовых услуг, здравоохранения, путешествий и торговли.

Обратимся к анализу ключевых компаний на этом рынке, которые по нашему мнению, потенциально интересны для инвестирования.


NICE Ltd.

Одной из компаний, которая может представлять долгосрочный потенциал для успешного инвестирования, является NiCE Ltd. (NASDAQ:NICE). NICE Ltd. вместе со своими дочерними компаниями предоставляет облачные платформы для цифровых бизнес-решений на основе ИИ по всему миру. Продуктовая линейка включает:

• CXone, открытую облачную платформу, которая поддерживает контакт-центры, начиная от небольших одиночных сайтов и заканчивая распределенными удаленными агентами и предприятиями;
• Enlighten, механизм искусственного интеллекта для CX, который открывает возможности автоматизации для самообслуживания;
• Решения для создания и контроля цифровых точек входа, которые позволяют организациям удовлетворять потребности потребителей; 
• Решения для организации поездок, которые позволяют организациям подключать и направлять клиентов для обработки запросов клиентов, а также соединять их с помощью маршрутизации на основе ИИ в реальном времени.

Компания также предоставляет интеллектуальные решения для самообслуживания, которые позволяют организациям создавать автоматизированные чат-боты на основе данных, а решения и инструменты для агентов позволяют агентам контакт-центра направлять их и предупреждать их в режиме реального времени, чтобы они могли удовлетворить требования клиентов.

Еще одно решение, которое компания предлагает — NICE Evidencentral, платформа управления решениями в сфере цифровой безопасности. Кроме того, компания предлагает X-Sight, открытую и гибкую облачную платформу AI для противодействия и предотвращения финансовых преступлений и соблюдения нормативных требований. Один из ключевых бестселлеров компании — Xceed, облачная платформа для комплексного предотвращения отмывания денег и мошенничества для малых и средних организаций.

NICE продемонстрировала успешные результаты за третий квартал 2022 финансового года: доходы от облачных вычислений выросли на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поскольку регулярные доходы составляют 82% от общей суммы, видимость доходов остается высокой. Компания с хорошим капиталом, которая может постоянно инвестировать в бизнес и хорошо обслуживать своих клиентов. 

Что также важно, это одна из немногих pure-players на рынке ИИ, которая рентабельна. По нашей DCF модели внутренняя стоимость акций компании в районе $261, предполагая апсайд в 21% от текущей рыночной стоимости.


C3.ai 

Рис. 3: Оценка компаний сектора ИИ, $

Источник: DKG Global

C3.ai (ИИ). C3.ai — компания-разработчик программного обеспечения для искусственного интеллекта. Это SaaS-компания, программное обеспечение которой позволяет компаниям развертывать большие приложения ИИ. Инструменты компании помогают ее клиентам ускорить разработку программного обеспечения и снизить затраты и риски, и у них есть широкий спектр приложений. 

Она предлагает решения «программное обеспечение как услуга» для бизнеса. Основные продукты включают в себя:

• Suite, платформа разработки приложений и среда выполнения, которая позволяет клиентам проектировать, разрабатывать и развертывать корпоративные приложения ИИ;
• CRM, решение для управления взаимоотношениями с клиентами на основе искусственного интеллекта для управления операциями с клиентами;
• Inventory Optimization, решение для оптимизации уровня запасов сырья, незавершенного производства и готовой продукции;
• Управление оттоком клиентов, что позволяет менеджерам по работе с клиентами и менеджеры по работе с клиентами для отслеживания удовлетворенности клиентов и предотвращения отток клиентов с помощью прогнозов и предупреждений, основанных на искусственном интеллекте и интерпретируемых человеком;
• Оптимизация графика производства, решение для планирования производства;
• Прогностическое техническое обслуживание, позволяющее специалистам по планированию технического обслуживания и операторам оборудования получать информацию о рисках, связанных с активами;
• Решение C3 AI Fraud Detection, которое выявляет утечку доходов или обслуживание и безопасность;
• Решение C3 AI для управления энергопотреблением. Приложение и инструмент Платформа разработки включает 42 готовых корпоративных приложения.

Исходя из нашего DCF, внутренняя стоимость компании составляет около 15, что обеспечивает потенциал роста около 43%.

В следующей статье цикла мы продолжим анализ ключевых эмитентов в этой отрасли и более подробно сфокусируемся на их операционных и финансовых метриках