Компания Kering повторит минимумы достигнутые в пандемию.

Вчера компания Tapestry взорвала индустрию розничной торговли предметами роскоши, объявив о поглощении конкурирующей компании Capri Holdings за 8,5 млрд долларов. Сделка последовала за чередой слияний и поглощений в этой области, совершенных в последние годы такими компаниями, как LVMH, Tapestry и Capri. Kering — французский гигант высокой моды, является маловероятным кандидатом на поглощение из-за его рыночной капитализации в 64 миллиарда евро. Однако, как и в случае с Капри, акции компании в последнее время сильно чувствуют себя не очень хорошо.

Kering достигла рекордного уровня в 798 евро два года назад, а затем упала ниже 428 евро в октябре 2022 года. Другими словами, стоимость компании упала на 46%, несмотря на рекордные продажи и прибыль как в 2021, так и в 2022 году. Недавнее восстановление до чуть более 520 евро мало утешает большинство инвесторов эпохи пандемии. Есть ли еще надежда, что акции в ближайшее время вернутся к максимумам 2021 года? Судя по графику, он выглядит довольно скучно.



На дневном графике Kering видно, что распродажа с 798 до 428 евро представляет собой пятиволновой импульс. Модель обозначена как 1-2-3-4-5 в волне А, где волна 1 является начальной диагональю. Также видны пять подволн волны 5. Согласно теории волн Эллиотта, этот паттерн указывает направление, в котором развивается более крупная последовательность.

Другими словами, мы можем ожидать большей слабости, как только завершится трехволновое восстановление в волне B. Волна B выглядит как простой зигзаг a)-b)-c), волна b) которого представляет собой бегущую плоскость. Если подсчет верен, волна c) может поднять акцию к сопротивлению около 630-650 евро, прежде чем медведи вернутся в волне C. Как только они вернутся, цели снижения будут ниже 428 евро.

Насколько ниже и почему мы обозначили эту структуру как волны А и В, а не как I-II? Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно увидеть, какое место он занимает в общей картине.



Kering стала публичной в 1994 году и до начала 2000 года выглядела как отличная инвестиция. К сожалению, к концу 2008 г. компания потеряла большую часть своей прибыли после IPO. Мы обозначили этот цикл подъема-спада как волны (I) и (II). Волна (III) была чудом, поскольку к концу 2021 года она подтолкнула акции вверх в 25 раз, почти до 800 евро за акцию. Импульсивная структура легко узнаваема. Обратите внимание, что волна IV в (III) представляет собой расширяющуюся плоскость, где волна «с» совпала с паникой Covid-19 2020 года.

Если это правильный подсчет, недавняя слабость должна быть частью волны (IV). Коррекции обычно стирают большую часть или всю пятую волну предыдущего импульса. Учитывая, что волна C в волне (IV) еще не развернулась, мы видим, что Kering вполне может упасть до поддержки в районе 350 евро. Оказавшись там, соотношение риск/вознаграждение будет весьма привлекательным, поскольку восходящий тренд должен возобновиться в волне (V), до 900 евро на акцию. Таким образом, хотя Kering выглядит справедливо оцененным в 520 евро, мы подождем еще одного падения ниже 400 евро, чтобы открыть позицию.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.