💰 Чего ждет рынок от "Ренессанс страхование"?

📈 С начала текущего года цена акций компании «Ренессанс страхование» практически удвоилась, продемонстрировав рост на 98%, что более, чем в 2 раза превысило динамику индекса Мосбиржи, который вырос на 41% за аналогичный период. Это говорит о том, что инвесторы явно чего-то ждут, и скорее всего это дивиденды.

📝 В сентябре 2021 года была утверждена дивидендная политика, в рамках которой планируется распределять между акционерами не менее 50% от чистой прибыли. Но в связи с февральскими событиями прошлого года, до сих пор ни одной выплаты не производилось.

❓ Сможет ли компания выплатить дивиденды по итогам 1 полугодия? И какой размер выплаты стоит ожидать акционерам? Попробуем сегодня разобраться.

⏳ Уже во вторник 22 августа эмитент раскроет результаты за 1 полугодие текущего года. Попробуем оценить возможный размер финансовых результатов.

📈 В мае компания раскрыла финансовые итоги 1 квартала текущего года, где размер чистой прибыли составил 2,4 млрд руб. Страховые премии за этот период выросли на 16% до 23,9 млрд руб. Стоит еще учитывать, что все средства компания хранит не только в консервативных инструментах, но и в акциях, а общий размер инвестиционного портфеля в 1 квартале составил около 155 млрд руб.

💼 Второй квартал для фондового рынка был ударным, что, скорее всего, позитивно отразилось и на инвестиционных доходах компании. Так, в 1 квартале индекс вырос всего на 5%, а во втором почти на 20%. На долю акций в 2021 году приходилось 18% портфеля Предположим консервативно, что чистая прибыль от страховой деятельности 2 квартала будет равна ЧП 1 квартала и еще около 1,5 — 2 млрд руб. принесет инвестиционный портфель, с учетом переоценки активов, по аналогии с 2020 годом. Тогда мы можем увидеть 6,3 — 6,8 млрд руб. по итогам первого полугодия.

💰 Для расчета возможных промежуточных дивидендов возьмем консервативный сценарий, что компания заработает за первое полугодие 6,3 млрд руб. чистой прибыли. Число акций на конец 2022 года было 556 952 780 шт., тогда, при распределении 50%, дивиденд может быть в районе 5,7 руб. К текущей цене див. доходность составит 5,5% годовых.

📉 Второе полугодие с высокой долей вероятности будет слабее с точки зрения инвестиционных доходов. На фоне роста ключевой ставки ряд облигаций, которые держит компания, немного просядут в цене, что касается акций, то они уже оценены справедливо и серьезных драйверов для дальнейшего роста пока не видно. Страховой бизнес может сохранить темпы роста в 10-15% г/г, но более точные цифры сможем узнать 22 августа.

📌 Второй квартал должен быть ударным у эмитента, во всяком случае в СМИ никаких негативных новостей не публиковалось. Расчетный полугодовой дивиденд тоже выглядит неплохо, 5,5% с учетом того, что мы брали консервативный сценарий. Дивидендная политика, как я писал выше, предусматривает выплату не менее 50% от ЧП, что может означать, что фактически распределить могут и больше, учитывая тот факт, что за 2022 год выплат не производилось. Дальше все будет зависеть от решения Совета директоров, куда они решат направить заработанные средства. Ждем отчета и там разберем цифры более детально.

Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб