Про рынок 13.11

Всех приветствую!

По традиции начну с новостей.  

Основная новость прошедшей недели — санкции и остановка торгов на СПБ. Но инвесторов никто не собирается спасать.  ЦБ не видит оснований для компенсаций из-за заморозки иностранных акций на СПБ бирже: риски были понятны. Инвесторы, которые покупали иностранные бумаги на «СПБ бирже», были проинформированы о рисках таких вложений, поэтому оснований для компенсации за счет государства потерь из-за их заморозки в связи с санкциями нет, считает зампред ЦБ РФ Филипп Габуния.

В принципе все верно! ЦБ конечно не стоит брать ответственность за глупости и доверчивость " улицы"! Как можно было держать активы в недружественных акциях и валюте! Я лично не понимаю,  но это тоже опыт, хоть и горький. ИМХО!

Но биржа по идее должна продолжать работу. Ведь не только «недружественными» активами в «недружественных» валютах происходила торговля! Да и торговля криптовалютами возможно будет происходить через эту площадку.  ЦБ поддерживает использование криптовалют и майнинга в том числе в качестве эксперимента по трансграничным расчетам. Нужно развивать возможность выпуска цифровых финансовых активов, но там, где есть ответственный эмитент, где права инвесторов-граждан, которые вкладываются в такие цифровые финансовые активы, защищены. Кстати, поддерживаем их использование в международных расчетах. Мы также поддерживаем в рамках экспериментальных режимов использование в трансграничных расчетах и крипты, и майнинга — Набиуллина. А еще недавно твердили — «крипту — под запрет!» Переобуваются в воздухе «на раз-два».

По официальному заявлению (https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=45244 ) работают, чтобы запустить. Сменился (https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=45255 ) директор, а действующий вышел из управления и Совета Директоров. Новый директор сегодня выложил обращение (https://t.me/spbexchange_official/428 ), где сказал, что работа ведется, а перспективы позитивные. Но удар конечно сильный, хотя вполне логичный. 

=

Теперь к «внешней» ситуации. Несмотря на всю текущую жесткость политики ФРС, долгосрочные инфляционные ожидания вышли на максимальные уровни за 12 лет. Пауэлл постоянно твердит о долгосрочной цели по инфляции на уровне 2%, а американский потребитель считает иначе. (очень похоже на наш ЦБ, тоже откуда-то берутся эти мифические цифры в 4%😱). Скорее всего после провала с «временной инфляцией» в 2021 году, доверие к политике ФРС сильно пошатнулось (ну один в один с нашим ЦБ).  Потребитель осознал, что ФРС уже два года не контролирует инфляцию (тоже самое и у нас).  Нет теперь былого доверия к регулятору.

И если ФРС опять запустит программу QE, то новая инфляционная волна не заставит себя ждать. Как раньше уже не будет, когда можно было проводить QE и не вызывать инфляцию. Да и госдолг США растет как на дрожжах. Грозит очередной шатдаун после 17 ноября (https://www.mk.ru/politics/2023/11/11/v-ssha-zagovorili-o-neizbezhnosti-shatdauna-posle-17-noyabrya-kongress-v-khaose.html?ysclid=lotuqcu0uw479926061).

И вишенка на торте — Moody`s ухудшило прогноз рейтинга США на негативный (https://www.kommersant.ru/doc/6335751?ysclid=lou4nmqm3z485640604). 

США попали в капкан для бюджета — нужно держать высокую ставку, чтобы справиться с инфляцией, но если держать высокую ставку долго, то будет очень дорого занимать, в итоге расходы на госдолг станут огромными и снова тогда придется печатать деньги, а это снова рост инфляции, замкнутый круг.

США надо что-то делать, и, возможно, мы приходим к финальным циклам классической монетарной политики США и мир ждут серьезные изменения…


=

И у нас примерно тоже самое. 

Набиуллина: жесткую ДКП нужно будет поддерживать на протяжении нескольких кварталов, чтобы вернуть инфляцию к цели к концу 2024г. Набиуллина не исключила еще одного повышения ключевой ставки в текущем году. Напомню, высокая ставка = удар по экономике. 

Крайне непоследовательно ведет себя и Минфин. Ранее писал следующее — «Повторное введение windfall tax и другие резкие изменения налоговой политики в 2024 г. не планируются. - Минфин РФ. Возникает вопрос. А где брать доходы на будущий год? Опять популизм! Вы верите? Я нет! Не удивлюсь если снова начнется этот вопрос подниматься! И в тот же день — Минфин предложил увеличить НДПИ для конденсата Газпрома.»

И в пятницу было озвучено — Нефтяники в январе заплатят повышенный НДПИ из-за возврата демпфера за октябрь-декабрь. Как налог не назовите, но бюджету нужны деньги,  и восполнять он их будет ужесточением требований к бизнесу и девальвировать рубль!

Долговой рынок. 

RGBI продолжает расти, отыгрывая четверную дивергенцию! Писал накануне — «Дивидендная доходность сейчас не больше 10-14%, ставка 15%, т.е. и этот факт накладывает роль! И, безусловно, будет оказывать еще и дальше…» И в таком случае возникает вопрос — во что вкладываться? В Лукойл с его пусть даже 6% дивидендов (да и то, на собрании акционеров могут снова кинуть) или в безрисковый депозит? Ответ на мой взгляд очевиден…




Нефть.

Не взирая на сокращение добычи СА и РФ нефть глобально продолжает падать. Решение России и С.Аравии продлить сокращение добычи нефти до конца года пока не может поддержать цены. На первый план вновь выходят риски снижения мирового спроса на фоне замедления мировой экономики.  О чем я и говорил, рост нефти-рост инфляции… Трейдеры этого и опасаются...EIA перенесло отчеты по нефти и газу. Публикация возобновится с 13 ноября.

Я технарь, и в условиях геополитической напряженности на Ближнем Востоке я бык по нефти (стоит перекрыть Ормузский пролив из-за проблем на Ближнем Востоке, как нефть может улететь «в разы»).

На споте пробит треугольник с мишенями  на 74± и 76,2± , и рисуется отскок вверх. Весьма неоднозначно ведет себя RSI, не смотря на серьезное падение он только пришел к дивергентному тренду, но цена под горизонтальным сопротивлением 82,7 и под трендом, так что может это только технический отскок. Решил покупать колл-опционы на BRZ3 в зоне 74-78,5. На отскок! 

Но еще раз повторю — нефть — политический инструмент, который завязан на геополитике! Поэтому только опционы (заплатил премию продавцу — и тем самым ограничил убытки, а в случае отроста прибыль может быть трехзначной по доходности)

Валютный рынок.

Набиуллина: жесткую ДКП нужно будет поддерживать на протяжении нескольких кварталов, чтобы вернуть инфляцию к цели к концу 2024г. Набиуллина не исключила еще одного повышения ключевой ставки в текущем году.

ЦБ оценивает риски в случае введения санкций в отношении московской биржи, знает как действовать — Набиуллина. Мысли по этой новости! В принципе не особо страшно для акций, все-таки залоги в рублях. Но есть и риски — если заблокируют НКЦ, то валютный рынок (доллары и евро) могут быть в моменте потеряны! Риски торговли валютами сохраняются, отчасти поэтому тоже выбор в пользу опционов! Премия уже уплачена, расходная часть закрыта, больше убытка не будет!

Набиуллина: ЦБ РФ объявит об отложенных покупках валюты в рамках бюджетного правила в ноябре-декабре.

И по валютному рынку я бык.  Я свою теорию высказывал ранее. Ставкой девальвацию не остановить. Еще раз повторю — без ужесточения ограничений по выводу валюты за рубеж — дальнейшая девальвация рубля очень возможна…Правда возможно этот процесс может начаться только после выборов в 2024 году, риски укрепления рубля большие… 

В USDRUB на днях цена остается пока в зоне поддержки 91,4-92,3, но есть мишень и ниже — пробой канала 94,94-100,4=89,48± . Конечно опасно торговать по мишеням, особенно в валютах и особенно в нашей ситуации. Но т.к. я не верю нашему правительству в плане наполняемости бюджета (поборы с бизнеса будут продолжаться, но и валюта крепкая государству не нужна), я буду докупать квартальные колл-опционы в районе следующей мишени. 

В юане картина примерно аналогичная. Коррекция возможна!  Покупка квартальных колл-опционах на отскок есть, до конца квартала еще тоже есть время… Пока не дергаюсь!

Опционы — не очень ликвидный инструмент. Это не фьючерс — это опцион на фьючерс, т. е. «плечо с плечом».  И если мне удастся поймать полный отскок, то прибыль будет близка к трехзначной! А в случае убытка он ограничен только премией! Риски всегда есть, но они минимизированы в опционах отсутствием вариационной маржи…

На валютном рынке много неясностей, ограничусь снова фразой — «Глобально ничего по валюте делать не хочу. У меня есть доллары, юани и рубли, все по 1/3, буду просто смотреть. При любой ситуации главное — не заработать, главное — не потерять слишком много».

Кстати, решил сравнить поведение нефти и пары USDRUB в момент стояния последней в районе 60 рублей за доллар (с августа по декабрь 2022 года), нефть тогда просела суммарно на 30%. А с 26,10 нефть просела уже на 10%, а пара пилится в диапазоне ± 2,5%. Неадекватно как-то, или это только мне кажется? Да и ситуация вокруг СПБ не самая простая. Такой стояк по валюте тоже может означать поход в любую сторону, причем вверх тоже может, не смотря на возможный рост нефти…

=

И самое сложное на мой взгляд — «Бумажный» рынок.

На недельном графике индекса ММВБ рисует абсолютно непонятную конфигурацию свечей! RSI тоже в треугольнике, сверху дивергенция на росте. Вверх/вниз = 50/50. Это показатель пилы под хаем.

В Индексе ММВБ на днях даже на фоне роста в Сбере и Роснефти НЕ МОЖЕТ зайти снова в зону сопротивления 3254-3272, а рисует прокладочную свечу. Да и вообще свечи рисуются очень неубедительными!  Двойная вершина на хаю уже есть!!! Рынок остается неоднородным, индекс не информативен и продолжает пилиться! Пока на мой взгляд канал с локальной поддержкой на 3218+ на 3254-3272.  При этом уровень 3218+ пока чисто гипотетический, по большому счету основная поддержка — зона 3177-3191. И 55EMА медленно подбирается снизу к ней. 

Тут можно предполагать, что угодно. Если это отстой перед новым рывком наверх — это одно! Только драйверов пока нет! Возможно драйвером будет отрост в нефти и продолжение девальвации рубля. Но если предположить, что после отроста может начаться только III-тья волна вниз — то картина может сложится вполне реальная.

Стратегические лонги пока можно держать, но при проходе и закреплении ниже зоны 3177-3191 (особенно при приходе к ней 55EMA снизу) их надо как минимум сокращать! Спекулятивно пока все непонятно, рынок неоднородный, локальные идеи с четкими стопами, но без овернайтов на выходные! 

Рынки сильно изменились! И не только наш. Но если до западного рынка мне все равно, то несколько слов про наш…

Если раньше драйвером для роста была растущая нефть и дешевый рубль — я это понимал мозгами. Бюджету от этих двух компонентов было просто прекрасно, и соответственно и нашим бумагам тоже. Драйверами для роста выступали сырьевые бумаги, а остальные просто держались «на прицепе». Плюс еще дивидендные истории.

Лукойл явно обломал ожидание «улицы», плюс нефть начала падать и рубль начал укрепляться. И вроде как должны падать, но не тут то было. На смену сырьевым бумагам пришел банковский сектор. На чем? На откровенно вербальной интервенции от Грефа. И Сбер стал новым драйвером для роста, а сырьевики стали «на прицепе».

Индекс ММВБ не показателен от слова совсем! Торговать очень сложно! И как долго продолжится рост никому не известно. Но такая неоднородность должна настораживать глобальных быков.

Рынок крайне тонкий и манипулируемый! И не факт, что «большие» деньги не используют хайп для раздачи бумаг. К тому же рынок долговой и рынок вкладом оказывают серьезную конкуренцию «бумажному» рынку.  Мы в новой пиле, на новых уровнях, причем в его верхней части. Тут можем и застрять надолго. И хоть и кажется со стороны, что все ОК, не удивлюсь ничему, в том числе и обвалу в какой-то момент! Просто мысли вслух!

-

Сбербанк в ноябре-декабре ожидает резкое замедление темпов кредитования юрлиц – первый зампред. Сбербанк ждёт падения выдачи корпоративных кредитов на 15–20% в ближайшие месяцы – первый зампред.  A от и влияние высокой ставки ЦБ, которую могут еще повысить…

Сбер вернул себе первенство в росте. Выступил Греф: Сбербанк и в следующем году надеется на «хорошие, рекордные» показатели после удачного 2023 г. Сбербанк ожидает в 2023 году рекордную прибыль для себя и для всего сектора. Сбербанк не планирует серьезных изменений в размере и периодичности выплат дивидендов. «Сбер» представит дивидендную политику 6 декабря, в целом сохранит ее конфигурацию. Сплошные вербальные интервенции, но «улица» доверчивая, надо жать новой даты… И так до бесконечности…

Спорный вопрос и про конечную прибыль. В эпоху повышенных ставок основной доход банков должен уменьшаться в связи с общим обеднением населения и более жесткими требованиями по выдачи новых кредитов. Но снова вера... 

Я технарь. В Сбере на днях выполнена мишень от пробоя горизонтального канала 268,35-273,73 = 279,11, RSI под локальным дивергентным трендом, цена шипом доходила до верхней границы нового канала... Глобальный лонг «с нуля» для меня не мыслим в такой ситуации, лонги можно прикрывать, но шорта пока нет!!!

В Сбере на часах у меня лично полное дежавю - идет торговля от полки к полке, и вспоминается недавняя игра «Поймай Медведя», только на сей раз не в Лукойле, а в Сбере. По идее коррекцию надо откупать, только вопрос со стопами и только на скальп. Шортить же можно пытаться только после формирования выносной свечи типа «Молот» на увеличенном объеме, либо после ухода цены ниже 55EMA (нужно искать уровни для продажи)…  

Лукойл. После «кидка» населения относительно уменьшенных дивидендов бумага потеряла драйвер для роста, но т.к. наш общий рынок пока не понятен и пилится, это не позволяет бумаге упасть. Но еще раз повторю — драйвера для роста в нем нет (кроме разве что рост нефти и девальвация рубля).

Есть масса непонятностей в Лукойле на днях. Пока клин, проход вверх возможен с мишенью = повтор хая как минимум. Если пробивается вниз, то мишень примерно совпадает с 55EMA и зоной поддержки в виде незакрытого гэпа и полкой на 6916. Но в этом случае это будет только 3-я волна падения, и после отскока возможно более плотная проторговка уровня, образованного на падении.

В Лукойле на днях я наблюдаю торговлю в канале с однозначным сопротивлением 7376 и с возможными поддержками 7228,5+ (промежуточная) и более глобальная 7150+. Пока пила в этом диапазоне! 

На часах также вижу примерно этот-же канал с 55EMA между ними. Поэтому пока базовый сценарий — торговля от покупки в зоне 7213-7244 на зону продажи 7326-7376. Стопы необходимо осуществлять не смотря на возможную перекупленность/перепроданность в моменте, и тэйками в районе 55EMA (7288± на данный момент).




Чудеса происходили и в Роснефти. Вышла новость — 10 ноября  — Роснефть — СД решит по дивидендам 9м 2023г, правда без предварительного анонса. В итоге решения так и не прозвучало. Но бумага пошла вверх. Все таки до чего же «улица» верит в дивиденды, хотя Роснефть и раньше не отличалась особой щедростью относительно дивидендов.

Роснефть на днях выходит из канала 574,5-588,95 + пробивает клин, мишень = 603,4+-, что примерно совпадает с локальным хаем… Вот тут непонятно, вроде как лонг. Но настораживает то, что нет информации от СД, а на упреждение торговать крайне опасно. ТА может не работать, хотя не исключаю торговлю ей, но пока только от лонга! Из-за аномального роста я пока на часах кроме зоны поддержки 588-589 (+55ЕМА) пока не вижу, шорта тоже..

Что делать реально непонятно. Если это пила перед продолжением роста — то это одно дело (правда я не понимаю на чем, драйверов для роста нет). А вот если раздача, то все по логике выстраивается. «Большие» деньги, загоняя рынок разного рода вербальными интервенциями, продолжают раздавать бумаги «улице» по хаям… Вот это очень похоже на правду. Но к сожалению мы об этом узнаем постфактум.

Т.к. нет уверенности в продолжении роста и рынок находится в пиле в верхней зоне по индексу ММВБ я решил для себя следующее. Пережду этот момент в спрэде «Покупка Газпрома  - Продажа Новатэк (через фьючерс)».  Но при проходе уровня по  спрэду на графике (точно установить цену в трейдинг-вью не знаю как, но мишень от пробоя = +11%. На стратегическом счету. 

Писал ранее на счет Газпрома. «Она остается госкомпанией. Компанией с низкой базой, но государственной. А что будет делать государство в случае кризиса компании в частности и в целом? Спасать в первую очередь госкомпании, в том числе и Газпром. Плюс «любовь» улицы ко всяким вербальным интервенциям. Я не думаю, что Газпром продолжит падать в случае даже упоминания слово «дивиденд» вскользь, я уж не говорю про реальные обещания. Бумага с низкой базой и явно отставшая от рынка может стать ракетой в будущем.»

Также писал следующее относительно Газпрома и Новатэка — «Две компании занимаются одним и тем же, только Газпром — «бумага с низкой базой», и он может простоять на месте достаточно долго! А про Новатэк такого не скажешь! По большому счету спрэд примерно равносилен «голой» продажи Новатэка, но для страховки лучше через спрэд по деньгам! »

И еще подумал на счет Газпрома (стоит на дне) и Сибнефти (Газпром-нефти), которая находится на исторических максимумах. Текущая капитализация Газпромнефти = $43,62 миллиарда, а Газпрома = $43,55 миллиарда, причем Газпром владеет около 96% акций Газпромнефти. Поэтому исключать, что в 2024 году Газпром будет часть прибыли изымать у Газпром-нефти на дивидендные выплаты полностью нельзя!

Резюме — надо с особой тщательностью следить за Газпромом и спрэдом « Покупка Газпрома  - Продажа Новатэк», на мой взгляд весьма интересная стратегия на среднесрок!!!



Кстати про Новатэк… На днях цена на границе поддержки канала 1595-1729 (я специально не учел аномальный вылет вверх от 09,10). Цена ниже 55EMA, и в случае прохода и закрепления ниже уровня 1595- можем получить мощный импульс вниз.  Мишень = 1461± (порядка 9%). Новатэк, в отличии от Газпрома — бумага с явно «не низкой базой», и в этом случае можно занимать как минимум спрэд «Покупка Газпрома - Шорт Новатэка». И кстати Новатэк — тоже один из показателей неоднородности рынка!

=

Что до моей торговли на прошедшей неделе.  

В середине ее на по большому счету хулиганстве и отсутствия дисциплины был наказан за шорт Сбера. Но в итоге все вышло не так плохо!

Суммарно за неделю прибыль  +0,12%. Прибыль с 06.12.2022 абсолютных(!)   ⚡️ +55,73% ⚡️   причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала у меня пока три убыточные недели.

Без позиций, удалось все-таки вывести неделю в плюс.  Урок лишний раз усвоен! Причем за бесплатно!

=

Ситуация реально 50/50. Я — спекулянт, и мне по большому счету все равно куда он пойдет!  Главное понять куда рынок собирается идти дальше. При понимании этого все встанет на свои места и торговать станет намного проще и результативнее! А пока такой результат!  

Снова вера «улицы» в хорошие дивиденды… Про Сбер молчу, от него можно что угодно ожидать, но ситуация с дивидендами Лукойла должна напрягать акционеров во всех бумагах.  

Ситуация в стране крайне непонятная.  Во-первых ситуация в валютах. Во-вторых ситуация с СПБ. В третьих — рост индекса облигаций и депозитных вкладов.  А это прямой конкурент «бумажному» рынку...

На нашем рынке все возможно, из этого и надо исходить! Глобально в лонг я точно не могу торговать, но и продавать тоже пока нельзя. Хоть наш рынок и неоднороден, но тот же Лукойл «смотрит» на другие бумаги, и не может спокойно падать в такой ситуации. А Сбер… такое впечатление, что там снова можно ждать ситуации, на подобии шорт-сквиза… Но глобально в условиях нахождения цены на таком высоком уровне и RSI в зоне перекупленности на днях я покупать тоже не готов. Шортить пока тоже (урок этой недели усвоен). Остается только наблюдать…

И вообще надо бороться с лудоманством! Стоило было появится волнам — как и результат сразу появился! Резюме — надо уметь ждать, высиживать сделку, а не совершать их «на-авось». А этим как раз и страдают лудоманы!

Еще раз повторюсь, в пиле можно заработать, но можно и допустить убыток! Так вот я не хочу кормить брокера за свой счет! И, конечно, нельзя исключать движения в любою сторону! Главное, чтобы оно было! А бежать «впереди» паровоза не рекомендую точно, рынок может наказать за самоуверенность!

Психологически я был готов к этому, ну невозможно постоянно зарабатывать! Рынок итак неоднозначный, необходимо минимизировать возможный убыток, торговать ради торговли — удел лудомана. Я в свое время этот этап прошел! Чего и всем желаю!

Сколько продлится мое бездействие, я не знаю. Я «не делаю» рынок, я под него подстраиваюсь! Рынок всегда такой, какой есть, и спорить с ним нельзя (особенно спекулянтам). Не страшно зафиксировать легкий минус, главное, без позиций, и они уже не давят на мозг. Нужно переждать момент пилы, торопливость в трейдинге очень опасна, нужно обрести спокойствие, хладнокровие и уверенность, тогда все получиться! Я в этом уверен!

=


P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал  t.me/scalpon , чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку. 

Также присоединяйтесь в закрытый канал @scalpingvip_bot, чтобы получать от меня #наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее..)

Удачных торгов! Тренд — наш друг!