Арбитраж на Си. Фандинг сожрал всю прибыль.

Stanis, да ТС, походу, перепутал в описании вечный и декабрьский фьючи. Т.е. по факту он продал 7 декабрьских фьючей по 98,38, купил 7 вечных по 97,38.

lomm, я, кстати, тоже сегодня частично переложился из вечного в декабрь (40 п. спрэд). И именно из-за грёбанного фандинга. Только у меня,  вотличии от ТСа, убыток составил свыше сотки тыров (…

lomm, 
надо еще дополнительно фандинг компенсировать опционами.
ГО при этом даже уменьшится.
тогда стратегия сработает.
иначе при такой воле фандинг действительно все «съедает» (((

Stanis, а как вы его советуете компенсировать опционами, если его размер (а иногда и знак) слабо предсказуем?

lomm, 
покупку фьюча компенсируем продажей опциона колл, например.
и наоборот.
можно еще вместо продажи колла покупать путы.
но это уже синтетика получится.
надо проще и эффективнее выбирать методы.
мне, например, нравится продавать С 110000 на июнь/декабрь 2024 года под покупку вечного или квартально.
кто-то предпочитает недельки или месячники.
варианты есть всегда!

Stanis, спасибо, попозже подумаю над Вашей схемой — сходу пока так и не понял, каким образом она мне плюсовой фандинг компенсирует…

Stanis, тоже так пробую на месячных. Позвольте вопрос:
Вы Дельту нулевую держите?
Если ДА, то как ее считаете — по цене квартального, или по цене вечного?

Zoran, 

дельта примерно 0,70-0,80, расчет по цене хеджируемого БА.
так ожидаю все равно рост БА.

мой брокер не дает льготное ГО в связках с ВФ, поэтому только квартальники применяю.

Stanis, т.е. по сути продали Пут в деньгах.
Насчет ВФ: — по моим наблюдениям за полгода Фандинг полностью  соответствует Контанго. Поэтому хедж ВФ не обоснован.

Картина на Юане с начала сентября CRZ3 (синий) и накопление Фандинга.

Zoran, 
«Насчет ВФ: — по моим наблюдениям за полгода Фандинг полностью  соответствует Контанго. Поэтому хедж ВФ не обоснован.»


У меня были мысли, был тестовый хедж ВФ, не понравился.
а так как еще и мой брокер не дает льготное ГО в связках с ВФ, поэтому только квартальники применяю.

значит, при таком фандинге ограничимся квартальниками.

Хотя можно усилить продажу супердальних опционов и сделать квазихедж по двойной дельте.
Но нужно считать ГО и риски.

Stanis, а не боитесь технического маржинКола в дальних?
У меня как-то минусовая вармаржа нарисовалась в размере всего ГО ))) думаю из-за отсутствия в стакане заявок.

Zoran, 

после 24/02/22 уже ничего не боюсь!
кроме проданных супердальних всегда есть купленные самые дешевые недельки/месячники.
то есть супердальних много не удается продать (см. сегодняшний пост).
но по премиям нормально получается ( 50*5000=250000) как  страховая подушка против 200-500 купленных.

Халявщик, ежедневный положительный фандинг отъедает по 75-130 р./контракт, если ты в лонге.

lomm, отрицательный соответственно прибавляет?

Халявщик, да.

lomm, тогда не пойму что в итоге плохого в фандинге?

Халявщик, дык вот я также сначала подумал, и купил ) а когда стал проверять ВМ, то кааак понял )) 

lomm, хз как ее проверить. 2 раза в день она меняется, и сколько там в ней этого фандинга не понятно

Халявщик, 

если держать «вечно», то фандинги в плюс и минус будут стремиться к нулю.

Stanis, ну вот я почти 1,5 месяца держал вечный фьючерс на доллар — пока суммарно больше процента минус именно по фандингу. Т.ч. использовать его как «плечевую» замену споту не особо интересно…

lomm, 
так очень маленький срок!
но если вы его просто держали, бех хеджа или спрэда, то 1+% это стоимость вашего страхового полис на курс спотового доллара.
вполне по рынку.
а что будет через 3..6...12 месяцев, никто не знает, только примерный курс по дальним фьючам видим в моменте.

Stanis, да это понятно, просто многие (в т.ч. я и ТС) видят более низкий курс у вечного по сравнению с квартальным, и берут его, не разобравшись )

lomm, 
так надо разобраться.
биржа или брокеры часто вообще игнорируют ВФ для льготного ГО с в спрэдах или иных комбинациях.
поэтому тратить на него ГО нет особого смысла.
но иногда, при сильных контанго/бэкварде, можно без риска заработать на арбитраже до ближайшей экспирации.
мне, например, понятнее вечное рублевое золото.
меньше волатильности и фандинга.
но может, я и не прав.
глубоко не изучал вечное золото, пока мало истории.
интересен вечный юань и MIX.
но все нужно подробнее изучать.

Stanis, если брать вечный на рублёвые золото, то выгоднее квартальные держать или вечный? Срок примерно полгода.
Или проще комиссию отдать и взять gldrub tom?

Халявщик, 

не знаю.
покупаю вечное золото всего 2,5 месяца.
квартальное и gldrub tom даже не смотрел пока (((

до этого всегда открывался на валютном золоте.

Stanis, валютное было хорошо, если бы учитывало валютную переоценку.
Цены бы не было валютным фьючерсам

Халявщик, 
да, там есть нюансы.
поэтому просто набираю граммы до более значимой цифры пока без всякого хеджа.

Stanis, золото в рублях интереснее гораздо сишки. Единственный инструмент для инвестиционных спекулянтов и просадки гораздо меньше чем в сишке и индексах.

Халявщик, 
именно так!
поэтому и включил его в портфель.

Stanis, уже) вот только думаю что в итоге держать вечный или квартальные.
Плечи тоже нужны, поэтому пока на GL остановился, а так выгоднее было бы наверное gldrub tom брать

Халявщик, 
не все брокеры дают доступ к gldrub tom.
чувствуется, вы в теме и уже есть опыт.
тогда удачи!

Stanis, мой даёт и комиссия небольшая 0.05%. по-моему самая маленькая из всех брокеров.
Спасибо, и вам удачи)

Stanis, посчитал фандинг с 01.11, составляет 0,68%, убыток даже больше получается чем если перекладываться в квартальных.
вообщем на золото вечный не выгодно держать, IMOEXF еще выгодно.

Халявщик, 
это ценная инфа!
сам пока ничего не считал.
по Si cупердальние коллы на июнь/декабрь потихоньку продаю.

Stanis, я в опционах не понимаю ничего)

Халявщик, 
а без них сегодня никуда.
но если НЕлинейность для вас не комфортна, торгуйте линейными контрактами.
главное, чтобы был результат и уверенность в завтрашнем дне!

Халявщик, если плечи не нужны, то gldrub_tom выглядит предпочтительнее, кмк потому, что без фандинга.

lomm, а с плечами что лучше вечный или квартальные держать?

Активный Инвестор, ну дык это для тех, кто учится на чужих ошибках, а некоторые предпочитают всё на своей шкуре испробовать ) Оно, кстати, так гораздо быстрей, лучше и глубже доходит )

Чернобров, начинает перед экспой ВФ и длится до экспы квартальных. Так было в прошлом квартале. Всего дней 10. А в начале квартала наоборот можно поймать момент для расширения спреда. Но фандинг уже надо контролировать и моделировать наперед. А лучше интрадей торговать, если фандинг выходит из нулевого коридора.

Чернобров, ответил в другом комменте
smart-lab.ru/blog/961980.php#comment16294276

суть — сейчас фандинг полностью покрывает контанго, по крайней мере на Юане.

Но видится огромный простор для творчества маркетоса, т.к. запретительная комиссия экспиры вечного в 1% не даст наказать маркетоса.

Чернобров, 

да, так на квартальную экспирацию они сходятся.
за 3 дня до экспирации вы можете клнверитровать вечный в квартальный.
за 1% по версии биржи.