Акции Dillard и что осталось от их стремительного взлета?

Многие ожидали, что рост электронной коммерции уничтожит традиционную розничную торговлю. Доминирование Amazon неоспоримо, поскольку продажи компании продолжают расти в основном за счет традиционных розничных сетей. Среди крупнейших жертв — некачественные торговые центры, а также универмаги. Доходы Kohl's, Macy's и Nordstrom уже много лет находятся в застое. То же самое можно сказать и о южной сети универмагов Dillard's Inc.

Но компания Dillard является исключением в одном очень важном аспекте. В 2022 году компания произвела тот же объем продаж, что и в 2008 году. Тем не менее, ее акции за тот же период выросли на 150 единиц. Совсем недавно она выросла с минимума 2020 года, составлявшего примерно 25 долларов за акцию, до более чем 380 долларов на момент написания этой статьи. Как это произошло? Ответ во многом зависит от грамотного управления.

Компания Dillard разумно сократила свое рабочее время, что привело к снижению затрат на рабочую силу без потери доходов. Компания также стала гораздо более осмотрительно управлять уровнем своих запасов. Вдобавок ко всему, она выкупила огромные объемы собственных акций. В совокупности эти шаги не только увеличили прибыль, но и сократили количество акций, на которые делится эта прибыль, чтобы получить прибыль на акцию. Результатом стал стремительный рост цен на акции до более чем 400 долларов в конце 2021 года.

Однако ни один тренд не длится вечно, и следующие два года акции Dillard торговались в сужающемся диапазоне между 200 и 400 долларами. Компания не может продолжать сокращать расходы бесконечно. Аналитики уже ожидают падения прибыли на акцию в следующем году. Итак, может ли восходящий тренд возобновиться в ближайшее время и как далеко он может зайти? Анализ волн Эллиотта может помочь нам найти ответ.



Беглый взгляд на дневной график акций Dillard показывает, что за последние два года произошла коррекция треугольника. Это коррекционная модель, которая состоит из пяти подволн, обозначенных ABCDE, а как известно, предшествует последней волне более крупной структуры Волн Эллиотта. Это происходит в положении волны B зигзага ABC или, как в данном случае, как волны (IV) более крупной импульсной модели, отмеченной (I)-(II)-(III)-(IV)-(V).

Подобную модель мы недавно обнаружили на дневном графике акций Costco. И это логически приводит к тому же выводу: мы можем ожидать большего потенциала роста до нового рекордного максимума в пятой волне. Проблема быков в том, что как только волна (V) закончится, весьма вероятно, что начнется заметное снижение. Но давайте не будем рассматривать этот треугольник в вакууме. Недельный график ниже показывает его место в более крупной импульсивной структуре.



Недельный график Dillard демонстрирует феноменальный восходящий тренд от $2,50 в 2008 году. Его можно рассматривать как неполный пятиволновой импульс, первые четыре волны которого уже есть, но пятая и последняя волна все еще отсутствует. Коррекция треугольника, которую мы видели ранее, соответствует положению волны (IV). Как только волна (V) завершит фигуру где-то в районе отметки в 500 долларов, наступит время для трехволнового восстановления обратно к поддержке волны (IV) около 250 долларов. Это будет снижение примерно на 50%.

Это была отличная поездка, которая сделала семью Dillard невероятно богатыми. Однако не будем забывать, что это всего лишь сеть универмагов с отличным руководством, но не великая компания сама по себе. Мы считаем, что быкам следовало бы начать фиксировать прибыль, как только они достигнут нового исторического максимума.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.