Валютный коридор

Аналитики ПСБ прогнозируют сохранение доллара в диапазоне 90-100 рублей до конца года. Впрочем, полезность таких прогнозов стремится к нулю.

Из идей на рынке акций:

$SBER $TRNFP $CHMF $MGNT $SMLT $TCSG $MOEX $GAZP $NVTK $RASP $MAGN $PLZL

Сбер, Новатэк в моих стратегиях еще с лета 2022, Северсталь уже как год &Антикризисная Россия &Компании роста RUB

В целом стандартный набор. Из интересного — ставка на Тинькофф банк. Я считаю, что редомициляция не сильно повысит его привлекательность сейчас. На хорошие дивиденды там рассчитывать не стоит. Только на рост бизнеса, но под покупку стоит рассматривать только после редомициляции.

Мой комментарий по стратегии: Плоско и слабо, ничего интересного. Ощущение, что сделали копию чужих стратегий

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Стратегия 2024' от ПСБ.

В I квартале 2024 г. допускаем укрепление курса рубля ниже 90 руб. за доллар. Далее курс может вернуться в диапазон 90–100 руб./долл., где останется до конца года. В 2024 г. удастся сохранить курсовую стабильность. На фоне сезонного спада импорта в начале года допускаем инерционный уход доллара ниже 90 руб. Но с середины весны ввиду завершения действия норм валютного контроля (в мае) курс доллара вернётся в 90–100 руб., где и останется до конца года. От более сильного ослабления рубль удержат восстановление чистого экспорта и высокие ставки.

В первой половине года также ждём, что инфляция стабилизируется на уровне 8–8,5% г/г. Снижение начнётся в III квартале, что позволит ЦБ РФ приступить к постепенному снижению ключевой ставки.

ТОП-5 акций 2024 — Сбербанк с потенциалом +22%, Транснефть +30%, Северсталь +30%, Магнит +29%, Самолёт +35%.

Экономика России смогла преодолеть спад 2022 г. с опережением прогнозов: уже в III квартале 2023 г. реальный ВВП России вернулся к докризисным уровням. Драйвером восстановления выступала комбинация роста госрасходов, мягкой денежно-кредитной и бюджетной политик. Основным следствием стало восстановление внутреннего спроса (инвестиционного и конечного) при мощном росте обрабатывающей промышленности и торговли (оптовой и розничной). Мы ждём замедления роста ВВП РФ до 1,2% в 2024 г.

Банковская система по итогам 2023 г. сможет заработать рекордные 3,3–3,4 трлн руб. – банки стали ключевыми бенефициарами активного восстановления внутреннего спроса и бума кредитования. Мы ждём, что на фоне заметного ужесточения ДКП, рост экономики и доходов банков в начале 2024 г. замедлятся. Однако рассчитываем, что уже к середине года ставки пойдут вниз, что улучшит динамику финпоказателей отрасли во втором полугодии и позволит банкам получить чистую прибыль, сопоставимую с 2023 г. Мы считаем сектор интересным для долгосрочного инвестирования и отмечаем привлекательный дивидендный профиль большинства бумаг.

Предпочтения — Сбербанк +22%, TCS Group +37%, Мосбиржа +30%.

Мы отдаём предпочтение нефтяным компаниям, способным платить комфортные дивиденды, а не газовым. Так, Газпром более других уязвим к санкциям и росту ключевой ставки, а для сильного роста НОВАТЭКа пока нет новых триггеров.

Уходящий год был успешным для производителей чёрной металлургии и угледобывающих компаний, а вот для Норникеля, РУСАЛа и АЛРОСА 2023-й стал вызовом. Ключевыми факторами в следующем году станет ускорение китайской экономики. Слабый рубль останется важным поддерживающим фактором. Позитивно смотрим на перспективы цен на сталь, уголь и медь, ожидаем снижение цен на никель (причина в высокой базе 2023 г.) и околонулевую динамику алюминия. Что касается драгоценных металлов, то ждём обновление пиков по золоту ввиду дальнейшего снижения долларовых ставок. Предпочтение отдаём компаниям чёрной металлургии и угледобытчикам на ожиданиях возвращения к выплатам дивидендов.

Предпочтения — Распадская +35%, Северсталь +30%, ММК +30%, Полюс +41%.

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest

Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:

comon.ru/users/ks111/

tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/