IPO Калужского ликеро-водочного завода Кристалл

12 февраля завод Кристалл, а точнее его материнская компания Алкогольная группа Кристалл открыла книгу заявок на участие в первичном размещении акций. Изначально книгу планировали закрыть 22 февраля, но всё может измениться. Давайте разбираться.

🍸Калужский ликеро-водочный завод Кристалл - один из наиболее динамично развивающихся производителей алкоголя в России. Входит в топ-10 крупнейших компаний отрасли, выпускает более 20 млн. литров водки и ликёро-водочных изделий в год под более чем 45 различными брендами, названия которых для ЗОЖников ничего не скажут, а клиенты завода и так всё знают о готовой продукции.

🍸Компания определила ценовой коридор для IPO: от 8 до 9,5 рублей за одну акцию, то есть свою капитализацию эмитенты оценили в диапазоне от 7,4 до 8,6 млрд. рублей. Окончательный размер определится в ходе размещения, но что-то мне подсказывает, что оно пройдет по высшей границе.

🍸Объем предложения первичного выпуска акций - до 125 миллионов штук. Продажа бумаг состоится в рамках дополнительной эмиссии и эмитенты хотят привлечь как минимум 1 млрд. рублей от размещения. На данный момент уставной капитал состоит из 800 миллионов акций.

🍸Акции будут торговаться под тикером KLVZ и Московская биржа определит их в третий котировальный список, что на суть торгов особо никак не влияет, но биржа как бы издалека намекает на возможную высокую волатильность акций. Один лот будет состоять из 100 акций. Ориентировочная дата начала торгов — 26 февраля.

❗Но СЕО компании не исключил, что торги могут начаться ранее, как это уже было отработано в кейсе Диасофта. А это может означать овербукинг по заявкам и книгу могут закрыть ранее установленной даты. Как говорит собственник компании: «Мы готовы пойти навстречу пожеланиям инвесторов по аллокации, и поэтому ускоряем процесс выхода на Мосбиржу». Одним словом всё для нас — частных инвесторов.

🍸Привлеченные средства компания планирует направить на развитие бизнеса и реализацию инвестиционной программы, которая предполагает 5-ти кратный рост выручки в течение трех лет (на 2024-2026 годы) и 10-ти кратный рост EBITDA.

📊Что там по финансовой части?

Компания опубликовала финансовую отчетность за 3 квартала 2023 года по РСБУ.

🧮Выручка в отчетном периоде составила 2 321 млн. рублей, увеличившись год к году на 87%. Темны роста выручки в третьем квартале немного снизились по сравнению со 2 кварталом, там рост с сопоставимым периодом 2022 года составлял 2х.

🧮Чистая прибыль год к году существенно не изменилась и составила 61,2 млн. рублей. При это рентабельность бизнеса снизилась почти в 2 раза. Так, на отчетную дату рентабельность составляет 2,6%, тогда как год назад она была почти 5%.

🧮Компания не распределяет чистую прибыль как минимум 3 последних года, направляя ее на развитие бизнеса. Это позволило чистым активам на 30.09.2023 года достигнуть 1 097 млн. рублей.

🧮Заемные средства компании на отчетную дату составляли 1 220 млн. рублей или 31% от валюты баланса. За 2023 год объем заемных средств вырос на 79%.

🧮Чистый долг компании составляет 1 208 млн. рублей и размер долга позволяет его обслуживать без затруднений.

❗Рейтинговое агентство Эксперт 27.10.2023г. подтвердило рейтинг кредитоспособности КЛВЗ Кристалл на уровне ruB+ и изменило прогноз со стабильного на развивающийся. Изменение прогноза на развивающийся обусловлено учетом планов компании по смещению портфеля выпускаемой продукции на более маржинальные алкогольные напитки, расширению производственных мощностей и емкостного парка, а также усилению присутствия в розничных сетях.

Оценив основные показатели деятельности, можно сделать вывод о финансовой устойчивости компании.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.