Новости рынков | Эль-Ниньо вернулся: цены на рис, какао, сахар достигают многолетних максимумов из-за неурожаев, связанных с непогодой — The Reuters

Эль-Ни́ньо, или Южная осцилляция — колебание температуры поверхностного слоя воды в экваториальной части Тихого океана, оказывающее заметное влияние на климат.

По данным Национального управления океанографии и атмосферы США и Австралийского бюро метеорологии, похоже, что погодный феномен Эль-Ниньо вернулся. Его появление обычно приводит к наводнениям, сильной жаре, нехватке воды и лесным пожарам или усугубляет их, особенно в южном полушарии. Ущерб, который оно наносит урожаю и инфраструктуре, является инфляционным, оказывая давление на центральные банки с целью ужесточения денежно-кредитной политики. Если изменение климата сделает такие события более сильными и частыми, потрясения предложения станут неотъемлемыми.

Эль-Ниньо в этом году обещает стать рекордным. Явление возникает, когда температура поверхности восточной и центральной частей Тихого океана по крайней мере на 0,5 градуса Цельсия выше средней, что ослабляет или обращает вспять направление пассатов. Самый сильный на сегодняшний день был в 2016 году, когда температура поверхности моря была на 2,6 градуса выше средней; этот уровень может достичь 3,2 градуса по Цельсию в ноябре этого года, как показали данные австралийской метеорологической службы пару недель назад.

Пока трейдеры сосредоточились на некоторых сырьевых товарах, которые, скорее всего, пострадают. Фьючерсы на рис достигли почти 15-летнего максимума в июне, исключая всплеск пандемии в 2020 году. Индия, Таиланд и Вьетнам, три крупнейших экспортера этого основного продукта питания, уже пережили в этом году рекордные или почти рекордно высокие температуры и, как правило, страдают от более жаркой и сухой погоды из-за Эль-Ниньо. В ожидании нехватки воды власти Таиланда в мае попросили фермеров посадить в этом году только один, а не два урожая. Во Вьетнаме уже наблюдалась засуха, которая также повлияла на урожайность кофейных деревьев сорта робуста. Страна является крупнейшим производителем и экспортером зерен, которые используются для приготовления растворимого кофе, а также составляют около 15% итальянских смесей эспрессо. На прошлой неделе фьючерсный контракт на робусту достиг самой высокой цены с момента введения в 2008 году, поднявшись в этом году на 60%.

Исследователи из Дартмутского университета в этом году расширили временные рамки и подсчитали, что Эль-Ниньо 1998 года, второе по силе за всю историю наблюдений, вызвало глобальные экономические потери в размере 5,7 триллиона долларов в долларах 2017 года за пять лет.

Океания ощутила некоторые из этих последствий во время Ла-Ниньи. Второй год подряд наводнения в Австралии способствовали росту продовольственной инфляции в годовом исчислении на 9% за три месяца до сентября 2022 года, что является самым высоким уровнем с 2006 года, по данным Rabobank. Между тем,индекс цен на фрукты и овощи в Новой Зеландии вырос на 22% в годовом исчислении в марте, через месяц после удара циклона «Габриэль». Сильные ливни и заморозки также привели к сокращению урожая кофе арабика в Бразилии и других странах Латинской Америки -крупнейшем экспортере в 2021 и 2022 годах, что привело к росту фьючерсных цен до десятилетнего максимума в феврале прошлого года. Это также способствовало росту спроса на бобы робусты.

Прямое влияние погоды, вызванной Эль-Ниньо и Ла-Ниньей, на посев, выращивание и сбор урожая — не единственное экономическое соображение. Инфраструктура может быть повреждена или разрушена: например, в начале прошлого года наводнения смыли 30-километровый участок единственной железнодорожной линии, по которой доставлялись продукты питания в Западную Австралию. А фьючерсы на сахар, возможно, частично достигли почти 12-летнего максимума в июне из-за опасений, что избыточная влажность может привести к повторению 60%-ного увеличения простоев на тростниковых полях Бразилии в 2016 году, согласно Barclays. Но была и другая причина: сочетание неудовлетворительного урожая в прошлом сезоне и перспективы того, что Эль-Ниньо вызовет нехватку воды, побудили Индию, второго по величине производителя в мире, фактически запретить экспорт до следующего года.

Есть и другие недавние примеры протекционизма под прикрытием национальной продовольственной безопасности. В прошлом году Нью-Дели запретил экспорт так называемого дробленого риса и ввел 20%-ный сбор на другие сорта, отправляющиеся за границу после муссонов ниже среднего уровня, хотя его запасы были приличными, отмечает Barclays. Ограничения в основном все еще действуют. Тем временем в апреле прошлого года Индонезия временно запретила экспорт пальмового масла, используемого во всех видах продуктов питания и других товарах, поскольку внутренние цены на растительное масло резко возросли. Нетрудно представить, что страна, на долю которой приходится более половины всего экспорта пальмового масла, использует Эль-Ниньо для оправдания повторного введения эмбарго, или другие производители сельскохозяйственной продукции предпринимают аналогичные действия.

Все эти неопределенности являются источником потенциальных потрясений предложения, способных привести к росту цен. Повышение температуры из-за изменения климата сделает их более распространенными; Всемирная метеорологическая организация в мае заявила, что существует 98%-ная вероятность того, что следующие пять лет станут самым жарким периодом за всю историю наблюдений благодаря сочетанию выбросов парниковых газов и Эль-Ниньо. После попыток справиться с инфляционным штормом, вызванным пандемией и войной в Украине, политики ожидают нового мощного экономического урагана.

www.reuters.com/breakingviews/el-nino-will-brew-up-potent-new-economic-storm-2023-07-04/